19年以来，随着A股市场行情走暖，风靡全球股市的投资利器ETF也开始频繁出现在大家视野中，ETF凭借其便捷性、高透明度、强流动性、低风险性等成为股民新宠，本文ETF专题系列将从八个方面为还没了解ETF的读者详细解剖ETF。
文章目录
普通投资者如何理解ETF
国内外ETF发展现状
国内ETF产品
ETF与其他基金的区别
如何选择ETF
为什么ETF更适合普通股民？
普通投资者如何参与ETF投资
ETF的发展趋势
今天的主题是：普通投资者如何参与ETF投资
我们在前面的六篇系列文章里已经详细介绍了ETF的现状及投资优势，也详细阐述了为什么ETF更适合普通投资者参与。这里不再重复赘述，今天我们来看一下普通投资者该如何参与ETF投资。
从国内各类ETF的跟踪标的和特点看，ETF产品系列可以大致划分出如下四大风险等级：
①中高风险ETF产品：股票型ETF、黄金ETF等，其风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金；
②中低风险ETF产品：主要代表是债券ETF，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金；
③是低风险ETF产品：主要代表是货币ETF。
一般来说， ETF按照风险等级、上市时间、投资市场、交易模式等来进行分类，投资者可以按照自己的资金量和投资目标的实际情况，选择不同的投资方式。
按照ETF产品首次募集、成立、上市的顺序来看，可以将ETF投资时点分为：上市前的首次募集投资和上市后的投资。
ETF上市前的首次募集投资方式
①现金认购 — 网上+现金
在ETF产品上市前的募集期内，投资者通过ETF产品管理人指定的代销机构，一般是代理券商的手机APP或者PC终端软件通过上海或者深圳证券交易所网上系统以现金的形式进行认购。单一账户单笔认购份额为1,000份或其整数倍。可以多次认购，无份额认购上限。
②现金认购 — 网下+现金
在ETF产品上市前的募集期内，投资者通过ETF管理人指定的代销机构以现金形式进行产品认购即为网下现金认购。
一般通过代销机构办理的网下现金认购，每笔认购份额须为1,000份或其整数倍。通过ETF管理人办理的网下现金认购，每笔认购份额须在5万份（含）及以上。但投资者同样需要有相关的证券账户，以便最终确认ETF认购的份额。
③股票认购
股票认购是ETF基金的特色，投资者通过管理人指定的代销机构以股票的形式进行认购。
股票认购以单只股票股数申报，用以认购的股票必须是ETF跟踪指数的成份股和已公告的备选成份股。单只股票最低认购申报股数为1000股，超过1000股的部分须为100股的整数倍。
通过股票认购ETF的优势：
可规避二级市场直接卖出涉及的：印花税、交易佣金、股票卖出的冲击成本；
可分散个股投资风险、改善证券资产的流动性、优化资产结构。
指数的整体收益较为稳定，能取得相对比较稳定的长期收益；
认购数量越多，可节约的交易成本就越多；
认购门槛较申购大大降低，普通投资者也可以参与其中。
如果股市中持有股票被套，投资者便可以利用“股票认购”这一方式，将手中的股票认购成ETF份额，从而实现调仓解套。对于长期跑输指数的个股和长期深度套牢的个股，可直接认购成相对应的ETF份额，令投资者实现收益的最大化。
ETF上市后的申赎和交易
ETF常见的投资方式就是一级市场申赎和二级市场交易。
①ETF在一级市场中的申购赎回
ETF的申购赎回：是指在一级市场通过A股账户或者基金账户进行申购赎回。
ETF的申购赎回方式比较繁杂。通俗点来说，投资者需要用一揽子股票或者现金去交换ETF份额，类似于以物换物，这样的操作机制可以保证ETF较小的跟踪误差。赎回时，投资者拿到的也是一揽子股票。不过ETF一级市场中申购赎回的门槛很高，动辄几十万上百万，不适合普通投资者。
我们简单举个例子：投资者想要申购某ETF，首先他要去交易所查看该ETF最新的申购赎回清单，根据这一清单配齐一揽子股票或者现金去提交申请，最终换成ETF份额。而ETF的赎回就是将ETF份额换成相应的股票。
ETF的申购赎回是代理券商或者基金管理人进行的，申赎费用通常在0.5%左右，但是也有免费或者附加代理佣金等情况。
②ETF在二级市场中的交易
ETF的买卖交易：指在二级市场通过A股账户进行交易，即通过证券账户像买卖股票一样进行ETF交易，没有资金要求。在买卖成交的时候要收取一定的佣金，根据不同券商的规定收取，通常来说有万分之三至万分之五。
ETF在二级市场中的交易规则：
• 交易时间：上海、深圳证券交易所的开市时间，周一至周五上午9:30-11:30和下午1:00-3:00。
• 交易方式：在交易日的交易时间通过任何一家证券公司委托下单。
• 开户：买卖ETF不需要单独开立专门账户，投资者有A股证券账户就可交易ETF。
• 交易单位：100份基金份额为1手，并可适用大宗交易的相关规定。
• 价格最小变动单位：0.001元。
• 涨跌幅限制：10%。
•T+0交易的ETF品种：债券ETF、黄金ETF、跨境ETF、货币ETF；
•T+1交易的ETF品种：股票ETF；
特别指出的是：ETF的交易费用比场外基金低，无印花税、佣金不高于成交金额的0.3%，起点5元。
