学过一次课程，再来读书，发现很多概念都更加清晰，更能融会贯通了。而输出的作用则在加强自己的理解，把似懂非懂模棱两可的概念又打磨了一遍。
现有的指数投资品种有四类：
- 盈利稳定的
- 盈利呈高速增长的
- 盈利不稳定或呈周期性变化，但行业没有长期亏损的记录
- 长期亏损的
这四类都可以使用博格公式来估值。
第一类，盈利稳定的，用博格公式的快速版，即盈利收益率。
盈利收益率=E/P（盈利/市值），它衡量的是假如我们全额买下一家公司，这家公司一年的盈利能给我们带来多少的收益率。
具体的操作方式是：
若盈利收益率（即1/PE市盈率）>10%，可以定投；
6.4%<盈利收益率<10%，继续持有；
盈利收益率<6.4%，分批卖出，可将现有的份额分成10份，每次卖出一份。
第二类，盈利呈高速增长的，用博格公式
PE=P/E （市盈率=市值/盈利）
P=PE*E
因此，一个公司的股价与PE（市盈率）和E（公司盈利）密切相关，长期来看，还与分红相关。
因此，博格认为
指数基金未来的年复合收益率 = 初始股息率 + 每年的市盈率变化率 + 每年的盈利变化率
具体的操作建议是：
- 在股息率高的时候买入
- 在市盈率处于历史较低位置时买入（可以参考历年的市盈率，找出其波动范围及大概规律）
- 买入之后，等到市盈率回到高位
第三类，盈利不稳定或呈周期性变化，但行业没有长期亏损的记录，用博格公式的变种
PB=P/B （市净率=市值/净资产）
P=PB*B
指数基金未来的年复合收益率 = 每年的市净率变化率 + 每年的净资产变化率
这里省去了初始股息率，因为盈利不稳定，无法分红，自然也就不存在股息了。
适用范围：证券、金融、地产行业
第四类，长期亏损的
直接PASS就好，脑子进水了才会去投这种行业。
到现在为止，基本的投资思路和操作方法都已经明了，上周一也开始了第一笔定投。
还得找个小本本记下每一笔，用于复盘和总结。
