前夜宏观政策及全球市场：

昨晚央行发布19年4季度货币政策报告。声明：坚决不搞“大水漫灌”，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，按照“因城施策”的基本原则，加快建立房地产金融长效管理机制，不将房地产作为短期刺激经济的手段。之前的股债齐涨，在疫情的背景下，应该是钱太多堆出来的，央行的表态可能会使股债出现短期变盘。

昨晚美国三大股指集体手稿，纳指和标普500指数创新高。美联储会议纪要显示：当前政策立场仍然在一段时期内是适宜的，新冠病毒对美国经济前景构成不确定性。

欧股集体上涨。亚太股市收盘全线收高。

特斯拉已同意从宁德时代购买碳酸铁锂电池，用于国产短程MODEL3。长续航版仍使用LG的钴镍三元电池。

国际油价集体收高，纽油53.74，布油58.96,。黄金COMEX期货收涨只1614，创七年新高。

美债收益率集体上涨。3M 1.573%，10Y 1.572%。

总结：前夜全球股票市场普遍上涨，原油黄金期货均收涨，债券利率走高，美元指数强劲。国内央行表态显示周四的LPR降息10BP，房地产夜壶可能不会启用。需求侧的出口、消费承压，投资里的房地产受制、基建强刺激、制造业是否能触底反弹？目前政策方向貌似是促进消费（汽车）、基建，促进制造业复工。其实拉房地产最省事，制造业、消费一块起来，效果快而且明显，但是房地产兴则百业衰，刺激房地产无异于饮鸩止渴。

预计今天A股情绪上午会很好，前夜全球股市上涨+宁德时代的碳酸铁锂电池，下午可能会继续小幅调整吧；关注LPR降息情况；房地产夜壶不启用，利率债短期大幅上行压力不大，T前跌后张态势预计。

当日早盘：

2月的LPR1年期如期下调10BP，5Y下调5BP：2月LPR报价出炉，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2020年2月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为4.05%，上次为4.15%；5年期以上LPR为4.75%，上次为4.80%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

流动性：宽松。无OMO到期，无新增OMO。

央行公布1月金融数据：1、社融方面，1月社会融资规模增量为5.07万亿元，比上年同期多3883亿元，预期42863亿元，前值21030亿元。单月增量规模创历史新高。 2、新增贷款方面，1月新增贷款为33400亿元，预期28211.10亿元，前值11400亿元。单月新增规模创历史新高。 3、M2方面，1月M2同比增8.4%，预期8.6%，前值8.7%。 1月金融数据超预期。

数据公布后，215快速跳升至3.31，之后快速被TKN至3.3以下。说明债市情绪不错。3.3有些犹豫，想做多，但向下看5-8BP，主要博的是未来股市调整，复工不及预期。买入5000万，能挣20多万。但如果继续上行呢，往上看3.35，因为春节前是3.4左右，有疫情影响和降息降准预期在内，央行实际降了10BP，所以3.3目前来看比较均衡的位置，比较鸡肋，耐心等等看。

央行昨晚4季度货币政策，表态房住不炒，不搞大水漫灌；今早LPR的一年期降10BP，但5年期降5BP；社融数据大超预期。

市场：

A股：大涨。周四（2月20日），A股发力上攻，沪指一举站上3000点大关。上证指数收涨1.84%报3030.15点；深成指涨2.43%报11509.09点；创业板指涨2.21%报2186.74点。两市成交额连续两日突破万亿，为2019年4月8日以来首次。北向资金继续净流入。

利率债现券：

商品期货：国内期市收盘大面积飘红，黑色系午后集体拉升，铁矿石涨超4%，螺纹钢涨超2%，热卷、焦炭涨约1.5%；能化品普涨，燃油涨超3%，原油、聚丙烯涨近2%；农产品走势分化，苹果涨3.53%，鸡蛋涨超1%，菜油、粳稻跌超2%，豆一跌1.58%。

外汇：人民币中间价7.0026。美元指数继续强劲，99.75。

神奇的市场，股票疯涨，黄金美元等避险资产也飙升，债市收益率低位震荡，因为全球央行放水？看未来哪个资产先掉头调整吧~

市场波动=预期翻转+情绪放大

平安发年报了，赶紧去瞅瞅~