风险管理基础

第一部分考试比重|20%

这一领域着重于风险管理的基本概念以及风险管理如何为组织增加价值。

《风险管理基础》涵盖的广泛知识点包括:

基本风险类型、度量和管理工具

通过风险管理创造价值

风险治理与公司治理

信用风险转移机制

资本资产定价模型(CAPM)

风险调整后的绩效评估

多因素模型

数据汇总和风险报告

金融灾难和风险管理失败

道德和GARP行为准则

全面风险管理(ERM)

在这部分中，你应该关注的阅读材料以及每一篇阅读材料应该达到的具体学习目标如下：

全球风险专业人员协会。风险管理w基础。纽约:皮尔逊，2019年

第1章 风险管理的基本要素[FRM-1]

读完本文后，你应该能够:

解释风险的概念，并比较风险管理和风险承担。

评估、比较和应用用于测量和管理风险的工具和程序，包括定量措施、定性风险评估技术和全面风险管理。

区分预期损失和意外损失，并提供各自的例子。

解释风险和回报之间的关系，解释利益冲突如何影响风险管理。

描述和区分风险的主要类别，解释每种风险是如何产生的，并评估每种风险对组织的潜在影响。

解释风险因素如何相互作用，并描述在汇总风险暴露方面的挑战。

第二章 企业如何管理金融风险?[FRM-2]

阅读完本文后，您应该能够:

比较公司管理其风险暴露的不同策略，并解释公司想要使用每一种策略的情况。

解释风险偏好和公司风险管理决策之间的关系。

评估套期保值风险暴露的一些优点和缺点，并解释在实施套期保值策略时可能出现的挑战。

运用适当的方法来对冲操作和金融风险，包括定价、外汇和利率风险。

评估风险管理工具的影响，包括风险限制和衍生品。

第三章 风险管理的治理[FRM-3]

读完本文后，你应该能够:

解释2007-2009年金融危机导致的监管和公司风险治理的变化。

描述公司风险管理过程治理的最佳管理方法。

解释风险管理的角色和公司董事会的责任。

评估一个公司的风险偏好和它的商业战略之间的关系，包括激励的作用。

说明与风险管理相关的公司内部各职能部门的相互依赖性。

评估公司审计委员会的作用和责任。

第四章 信用风险转移机制[FRM-4]

读完本文后，你应该能够:

•比较不同类型的信用衍生品，解释它们的应用，并描述它们的优势。

•解释公司可以用来帮助降低信用风险的不同传统方法或机制。

•评估信用衍生品在2007-2009年金融危机中的作用，并解释由于危机而发生的信用衍生品市场的变化。

•解释证券化的过程，描述一个特殊目的载体(SPV)，并评估银行可用于证券化产品的不同业务模式的风险。

第五章 现代投资组合理论(MPT)和资本资产定价模型(CAPM) [FRM-5]

读完本文后，您应该能够:

解释现代投资组合理论并解释马科维茨有效边界。

理解CAPM的推导和组成部分。

描述CAPM的基本假设。

解释和比较资本市场线和证券市场线。

运用CAPM来计算资产的预期收益。

解释贝塔，并计算单一资产或投资组合的贝塔。

计算、比较和解释以下绩效指标:夏普绩效指数、特雷诺绩效指标、詹森绩效指标、跟踪误差、信息比、索蒂诺比。

第六章 套利定价理论与风险收益多因素模型[FRM-6]

读完本文后，你应该能够:

•解释套利定价理论(APT)，描述其假设，并将APT与CAPM进行比较。

•描述多因素模型的投入(包括贝塔因素)，并解释在套期保值中使用多因素模型的挑战。

•使用单因素和多因素模型计算资产的预期回报率。

•解释如何构建一个投资组合，以对冲多种因素的风险。

•描述并应用Fama-French三因素模型估算资产回报。

第七章 有效数据汇总和风险报告原则[FRM-7]

读完本文后，你应该能够:

•解释有效的风险数据汇总和报告的潜在好处。

•解释实施强有力的风险数据汇总和报告过程面临的挑战，以及使用低质量数据的潜在影响。

•描述与风险数据汇总和风险报告相关的关键治理原则。

•描述有效的数据架构、IT基础设施和风险报告实践的特征。

第八章  企业风险管理和未来趋势[FRM-8]

阅读完本文后，您应该能够:

描述企业风险管理(ERM)，并将ERM计划与基于筒仓的传统风险管理计划进行比较。

描述企业采用ERM的动机。

解释管理和实施ERM计划的最佳实践。

描述风险文化，解释一个强大的企业风险文化的特征，并描述在一个公司建立一个强大的风险文化的挑战。

解释情景分析在实施ERM计划中的作用，并描述其优缺点。

解释情景分析在压力测试和资本计划中的应用。

第9章 从金融灾难中吸取教训[FRM-9]

读完本文后，你应该能够:

分析导致以下风险因素的关键因素，并从涉及以下风险因素的案例研究中得出经验教训:

——利率风险，包括上世纪80年代美国储贷危机。

——资金流动性风险，包括雷曼兄弟(Lehman Brothers)、伊利诺伊大陆(Continental Illinois)和北岩银行(Northern Rock)。

——实施对冲策略，包括Metallgesellschaft案例。

——模型风险，包括尼德霍夫案例、长期资本管理和伦敦鲸案例。

——流氓交易和误导性报道，包括巴林案。

——金融工程和复杂的衍生品，包括信孚银行(Bankers Trust)、奥兰治县(Orange County)案和萨克森州立银行(Sachsen Landesbank)。

——声誉风险，包括大众案。

——公司治理，包括安然案。

——网络风险，包括SWIFT案。

第十章  2007-2009年金融危机剖析[FRM-10]

读完本文后，你应该能够:

•描述历史背景并概述2007-2009年金融危机。

•描述金融危机的形成过程以及发挥重要作用的因素。

•解释次级抵押贷款和债务抵押债券(cdo)在危机中的作用。

•比较不同类型的机构在金融危机中的角色，包括银行、金融中介、抵押贷款经纪人和放贷人，以及评级机构。

•描述导致金融危机的短期批发融资市场的趋势，包括它们对系统风险的影响。

•描述央行对危机的反应。

第十一章  GARP行为准则* [FRM-11]

读完本文后，你应该能够:

•描述每个GARP成员在职业操守、道德行为、利益冲突、信息保密和遵守普遍接受的风险管理实践方面的责任。

•描述违反GARP行为准则的潜在后果。