2017-08-10 益盟股份
3300点，是不是阶段高点？
Anyway，沪港通和深港通的北上资金似乎没有“恐高”情绪。
东方财富Choice数据显示，今年3月以来，通过沪港通和深港通北上资金净流入规模逐月扩张，7月通过净流入资金已经高达224.12亿元，较3月的111.71亿元翻倍。
沪港通和深港通北向资金净买入额
数据来源：东方财富Choice
进入8月，北上资金热情不减。本周前三个交易日，沪港通和深港通北上资金合计净买入额分别为27.88亿元、18.21亿元、12.16亿元，仍然维持高速入场状态。
北上资金看好啥
从板块来看，最近一个月，沪港通和深港通北上资金最青睐的是家电板块的格力电器、美的集团，净买入额分别达到36.65亿元、27.88亿元；紧随其后的海康威视、中国平安、贵州茅台、长江电力的净买入额也超过10亿元，分别为26.26亿元、17.57亿元、15.26亿元、10.47亿元；此外，进入净买入额前十榜单的个股还有五粮液、洋河股份、恒瑞医药、中信证券.
近一个月北向资金净买入卖出前十个股
业内人士普遍指出，北上资金涌向海康威视、格力电器、美的集团、贵州茅台等龙头个股，对A股市场风格影响巨大。
新时代证券研发中心研究总监刘光桓
“这些资金主要看好家电、酿酒大消费、大金融、智能安防等行业板块，对一些估值低、高分红、业绩增长稳定的大蓝筹、大白马尤为偏爱。”刘光桓认为，北上资金不断流入，引发了A股价值投资的风潮。
国金基金投资管理部总经理兼基金经理徐艳芳
徐艳芳分析认为，北向资金净流入的原因，还因为中国经济韧性强，并没有此前预期悲观，而外资对于A股的配置比例低，远未达到基本配置水平。
北向资金持续流入，非周期白马股受到持续关注，这一趋势在较长一段时间内都会持续。
值得注意的是，北上资金的“口味”还是有些小变化。
常春藤资产管理基金经理石海慧
石海慧指出，如果仔细研究可以发现，北上资金增加了对宝钢股份、万华化学等周期股的关注。从逻辑上看，虽然港股整体处在估值洼地，但是港股市场中，大行业的龙头公司相对缺乏。因此A股行业龙头如果估值合理、盈利能够兑现且持续性较好的话，将会引起资金追捧。
富恩德(北京)资产管理有限公司投资总监程冬
“应该看到沪深港通资金在持续北向买入的同时，南下配置资金也在持续增加。”程冬表示，过去很长一段时间，港股市场给予行业龙头等蓝筹股以一定溢价，给予缺乏流动性及盈利波动不稳定的中小市值以一定折价，而在A股市场却呈现相反的态势。
QFII持续加仓A股
中国央行数据指出，2017年6月底境外机构和个人持有境内股票8680.4亿元人民币，该数据已连续6个月保持增长，超过2015年A股牛市时8504亿元的规模。
通过QFII及RQFII的观测能看到，海外资金在持续增加对A股市场的配置。截至7月31日，累计批准的QFII及RQFII投资额度已超过1万亿元，比6月末增加90亿元左右。而中报数据显示，QFII基金二季度以来持续加仓A股蓝筹股。例如，瑞士联合银行增持2497万股海康威视，持股数量达到1.25亿股。
北京拙扑投资研究员原欣亮
原欣亮表示，外围资金逐步流入A股市场。“就目前的中报数据来看，QFII增持了34家A股股票，总增持数量为1.656亿股。QFII重仓持有的个股多数表现好于大市，海康威视、万华化学、水井坊二季度以来累计涨幅分别达到了39%、53%、47%。”
富恩德(北京)资产管理有限公司投资总监程冬
“从全球横向估值比较来看，A股不能简单地说被高估或低估。”程冬表示，50指数最近半年走强，但A股大盘蓝筹的估值水平仍低于海外市场，例如家电、银行、地产、大消费等领域的大白马龙头股，仍比海外市场的对应估值要低。但A股市场中的中小创整体估值水平，仍高于海外市场同类股票的估值。
热点料频繁切换
近期A股板块轮动有所加快，创业板出现反弹。下一步，A股市场热点是否将扩散呢？
富恩德(北京)资产管理有限公司投资总监程冬
程冬表示，整体存量博弈的市场环境下，大板块间的轮动在加快，热点频繁切换。“钢铁有色煤炭等周期品经过了这一轮较快上涨，提价预期在股价中反应较为充分。站在目前时间点看，我们看好估值匹配度合理的大消费板块的行业龙头。待周期退潮，符合消费升级方向的大消费板块又会成为有吸引力的配置方向。”
不过，程冬也直言，也不应将中小创全贴上高估的标签，一些中小创个股跌到估值匹配度合理的区间范围。
北京拙扑投资研究员原欣亮
原欣亮也认为近期板块轮动加速。前期上涨的强周期和金融股已经处于高位，短期面临调整。热点轮动频繁的情况下，市场反而失去了拉涨的主力军，资金流向相对分散，这就蕴含了一定的市场风险。虽然外围科技股的强势上涨拉动了创业板反弹，但由于创业板去泡沫还不充分，成长股趋势性持续上涨的基础并不牢固。
“建议投资者在近期热点轮动频繁的时候减少仓位，中线投资可关注有业绩支撑的低估值价值股和MSCI成份股。”
国金基金投资管理部总经理兼基金经理徐艳芳
当前A股的这波周期品上涨幅度较大，后期随着经济数据的公布，对周期品的追捧热度预计有可能下降，后续有可能逐步切换到非周期的白马行情。
四利好助周期类股持续走强 钢铁等三板块吸金逾49亿元
昨日，在大盘震荡整理中，煤炭、钢铁和有色金属等板块再度发力，表现突出。柳钢股份、安阳钢铁、云煤能源、平煤股份、锌业股份等个股纷纷涨停，三大板块合计净流入资金达49.25亿元。分析人士认为，6月份以来，周期类股走势抢眼，主要源于四个方面：供给收缩；经济好于预期；流动性逐渐转好；中报业绩较好。今日本文特对煤炭、钢铁和有色金属等三大周期性板块进行分析梳理，以供投资者参考。
钢铁 逾八成个股反弹以来跑赢大盘
《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，在36只钢铁股中，5月11日反弹以来股价表现跑赢大盘的个股有30只（上证指数同期累计上涨7.3%），占比83.33%。其中，方大特钢期间累计涨幅居首，达到136.24%，新钢股份紧随其后，期间累计涨幅达89.18%，而凌钢股份（84.09%）、马钢股份（78.76%）、安阳钢铁（78.15%）、南钢股份（71.52%）、*ST华菱（71.43%）、鄂尔多斯（70.12%）等个股期间累计涨幅也均超70%。
而从昨日市场表现来看，上述30只表现强势的钢铁股中，柳钢股份、安阳钢铁、凌钢股份等3只个股均以涨停价报收，鄂尔多斯（5.58%）、方大特钢（4.59%）、韶钢松山（3.92%）、安泰集团（3.60%）和南钢股份（3.47%）等个股涨幅也较为显著。
资金流向方面，昨日，钢铁板块整体呈现资金净流入，累计吸金5.04亿元。其中，宝钢股份、凌钢股份、安阳钢铁、鞍钢股份、南钢股份、太钢不锈、柳钢股份、酒钢宏兴、鄂尔多斯、安泰集团、西藏矿业和杭钢股份等12只龙头股大单资金净流入均超2000万元。
值得注意的是，在供给侧结构性改革的持续推动下，2016年以来钢铁相关主要产品价格也不断上涨，仅从期货主要品种来看，2016年以来，螺纹钢期货主力合约累计大幅上涨超100%，因此，2017年上半年钢铁行业整体业绩表现突出。统计显示，截至昨日，已有5家钢铁公司公布中报业绩，山东钢铁、凌钢股份、韶钢松山等3家公司中报净利润同比增长翻番。而除上述5家已披露中报业绩的公司外，还有17家公司披露了中报业绩预告，业绩预喜公司达到16家，其中，首钢股份、五矿资本、南钢股份、鞍钢股份、新钢股份、河钢股份、三钢闽光、方大特钢、本钢板材、太钢不锈等10家公司预计中报净利润同比增长均超100%。
煤炭 5只个股昨日涨停
《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，在49只煤炭股中，5月11日反弹以来股价表现跑赢大盘的个股有39只（上证指数同期累计上涨7.3%），占比79.59%。其中，恒源煤电期间累计涨幅居首，达到89.33%，昊华能源紧随其后，期间累计涨幅达76.72%，鄂尔多斯、宝泰隆、山煤国际、山西焦化、潞安环能、陕西煤业、平煤股份和西山煤电等8只个股期间累计涨幅也均超50%。
从昨日市场表现来看，上述39只表现强势的煤炭股中，云煤能源、盘江股份、平煤股份、西山煤电、潞安环能等5
《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，在89只有色金属股中，5月11日反弹以来股价表现跑赢大盘的个股有67只（上证指数同期累计上涨7.3%），占比75.28%。其中，旭升股份、神火股份、盛和资源等3只个股期间股价实现翻番，期间累计涨幅分别为：157.31%、136.57%、100.83%。
从昨日市场表现来看，上述67只表现强势的有色金属股中，株冶集团、锌业股份、有研新材、深圳新星、宁波富邦等5只个股均以涨停价报收。
资金流向方面，昨日，有色金属板块整体呈现资金净流入，累计吸金19.13亿元。其中，驰宏锌锗、锌业股份、紫金矿业、中色股份、江西铜业、有研新材等个股大单资金净流入居前。
业绩方面，统计显示，截至昨日，已有11家有色金属公司公布中报业绩，9家公司中报净利润实现同比增长，其中，西部矿业、诺德股份、盛屯矿业、西藏珠峰等4家公司中报净利润同比增长翻番。而除上述11家已披露中报业绩的公司外，还有56家公司披露了中报业绩预告，业绩预喜公司达到46家，占比逾八成。其中，有19家公司预计中报净利润同比增长均超100%。
对此，中信证券表示，有色金属价格整体同比上行支撑企业上半年盈利增加，半年报业绩表现或超市场预期。流动性改善和下游数据企稳推动有色金属价格持续反弹，进一步催化企业的盈利弹性。从整体来看，有色金属行业基本面改善好于市场预期，可关注半年报业绩大幅预增的相关个股机会。
有色金属 逾19亿元大单入场抢筹
只个股均以涨停价报收，恒源煤电、昊华能源、山煤国际、阳泉煤业、冀中能源、金瑞矿业等个股涨幅也位居前列。
资金流向方面，昨日，煤炭板块整体呈现资金净流入，累计吸金25.08亿元。其中，西山煤电、潞安环能、平煤股份、盘江股份、恒源煤电、陕西煤业、新集能源、冀中能源等个股大单资金净流入均超1亿元。
事实上，煤炭行业上市公司的盈利能力也在持续改善。统计显示，截至昨日，已有3家煤炭公司公布中报业绩，西山煤电、陕西黑猫等两家公司中报净利润同比增长翻番。而除上述3家已披露中报业绩的公司外，还有29家公司披露了中报业绩预告，业绩预喜公司达到24家，占比逾八成。
分析人士指出，旺季煤价持续上涨，带动行业效益稳步回升，煤企上半年业绩普遍实现扭亏为盈。当前焦煤市场淡季不淡，由于钢厂焦煤库存低于去年同期，随着补库存叠加9月份至10月份需求旺季，预计焦煤供需旺盛的格局有望保持到10月份。（来源：综合中国证券报、证券日报）
