。。ISBN: 9787521722147
。。内容简介。。
本书以当前全球面临的百年变局为切入点，对经济和市场周期形成的原因、运行的规律进行了系统研究，对古典主义、新古典主义和凯恩斯主义等宏观经济学理论进行了新的阐述。本书分析和总结了作者20多年来预测市场、经济、周期的理论和实用量化模型，以及如何把经济和金融学的原理运用于预测市场、指导极端波动时期的交易和资产配置。市场预测是一门博大精深的艺术，本书为预测市场指明了路径和方向。
此外，作者探讨了新冠肺炎疫情之下中国、美国乃至世界未来的经济走势，分析介绍了百年来多次经济大崩盘时市场和国家的应对措施，及其对于今天世界经济发展的借鉴意义。
。。作者简介。。
交银国际董事总经理、研究部主管，清华五道口紫荆商学院教授，跨境金融50人论坛奠基成员，中国首席经济学家论坛理事。曾任中国国际金融股份有限公司执行总经理、全球策略师，摩根士丹利（悉尼、纽约）消费行业分析师，花旗集团（纽约、伦敦）全球策略师。
洪灝在2017年被《亚洲货币》杂志评为A股、港股策略第一名，经济学家第一名，并同时囊括12项市场策略、宏观经济研究个人和团队奖项。2011年、2015年被彭博评为年度新闻人物，被彭博誉为“中国最精准策略师”和“极少数几个精准预测了2015年泡沫顶*的人”。
洪灝也是《华尔街日报》《金融时报》《财新周刊》《财经》等报刊的专栏作家，中央电视台、CNN、BBC、彭博电视台、CNBC、凤凰卫视和中央人民广播电台等媒体的特约嘉宾。2016年洪灝担任CFA(特许金融分析师)行业协会品牌和形象代言人。
。。精彩短评。。
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如果从实用的角度上说，读后的收获其实与书名给人的预期不符，但至少它易读易懂地写清楚了通胀、利率、剩余价值之间错综复杂的关系。你得到的并不是水晶球操作手册之类的东西，但它多少能回答:为什么经济周期似乎越来越快，为什么贫富的极化随着生产力的提高反而愈演愈烈之类你偶尔也会想到的问题。
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期待值比较高，希望以后的书可以提供更多的干货吧，感觉作者想说的多，而还没有把问题讲透就都戛然而止了。
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人是高人 书就还好 不过有些内容确实是涨了见识
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很少能看到一本书把宏观经济，货币政策，历史，技术分析和民粹理想主义融合起来写的，但这貌似是一种政治正确的写作思路。尽管如此，我还是认为周期这种东西是无稽之谈，如果我们物理学三体问题都解决不了，怎么可能指望经济是一个周期现象？
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洪灏是我很喜欢的一位分析师，人长得帅，又勤奋，心肠又好。经常看到他晒自己晚上很晚还在工作的场景。这本书非常清晰地描述了周期的现象，以及伴随周期现象的其他长期趋势，如美10债收益率的系统性下降、美股长期回报率趋势性的上升。而观察到的中国周期也同样清晰。可是中国的股指长期回报率并没有趋势性的上行，中国的10债收益率也没有长期的趋势性变化。（所以有人讲，世间只有一个纳斯达克，意思是纳斯达克可以提供永动机）
中长期趋势下，技术进步带来的企业家收益>劳动力收益的情形，和《21世纪资本论》的实证情况一致。不一样的是，洪灏认为劳动者可能有能力去“反扑“、“逆袭”，或者超级通胀卷土重来。而我认为这还需要观察。机器代替人工的趋势明显，劳动者议价能力越来越弱，现代大都市里的焦虑症大致都源于此，希望能紧紧扒住技术进步的学习曲线的前端，避免被踩在脚下。
对于熟悉他的人，很多观点在他的微博和公众号上都已经梳理过了。推荐阅读这本书，因为他人长得帅，又勤奋，心肠又好，观点还很靠谱。
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从思想层面来说，本书的启发意义在于通过运用强大的数理逻辑来论证周期的有效性。在阅读本书之前也确实听过类似60年的康波周期的内容，但在阅读完本书后了解到的3.5年短周期，11年中周期和54年长周期的论证过程。或许在今年的预测中有巧合，但他42日均线，42周均线和42月均线的实战逻辑经过检验后也确实有效。850日均线虽然长，但在实战中对于长线持有者也有一定的参考意义。另外，对于经济周期，他表示投资预期的波动是经济周期产生的根本原因。对于美联储，他分析了美联储在沃尔克货币政策实验后通胀压制的原因（有效需求不足导致的通胀压抑），也阐述了马克思、马尔萨斯、凯恩斯等经济学家对于贫富差距的论断并得出：“工资的增长低于劳动生产率的增长，进而导致有效需求不足，有效需求不足导致通胀低下，从而导致十年期国债收益率持续走低，债权人长期战胜权益投资者。”
这本书是一堂非常精彩的宏观经济学课程，能阅读到这本书也非常的幸运，不管正确与否，着代表着洪灏老师自己的经济学观点，从华尔街大师课上认识的洪灏老师，希望能得到老师的签名。
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章节引言：知者不言，言者不知，出自《老子.五十六章》。
意思是：知道万物变化无穷无常的人，也就知道不能描述其本质，故而不言；能描述出来的道理的人，还是没有了解大道之变化无穷的本质。
原文是：知者不言，言者不知。塞其兑，闭其门；挫其锐，解其纷；和其光，同其尘，是谓玄同。故不可得而亲，不可得而疏；不可得而利，不可得而害；不可得而贵，不可得而贱；故为天下贵。
本章首先回顾了有关股票预测理论的发展和演变过程：任何预测股票价格的尝试均属枉然（巴舍利耶）→整体市场的回报（β收益）是可以预测的，而差额回报（α收益）是不能预测的（萨缪尔森）→“有效市场假说”（Efficient Market Hypothesis，EMH）（尤金. 法玛）
主要的部分则是围绕着美联储对于股市的认识展开，主要集中在20世界80年代后期，到2020年这一时间段内。格林斯潘、伯南克等几位联储主席对于有效市场理论以及市场投机学派两种理论的不同看法。这一部分的内容，似乎显得美联储有点首鼠两端。
基于凯恩斯的市场投机理论：收紧货币政策在抑制泡沫方面没有效果，这样做只能引起经济萧条。而经济萧条，将抑制股票价格的上涨。最终能够得到一个结论：市场上涨时避免用政策手段，主动刺破泡沫。当泡沫破灭时，央行应该采取宽松货币政策来提供充足的流动性，从而降低实地经济和金融部门收到的损失。
本章中提到的作者预测方式：股市场密集分布的极端回报率和极速的换手率，是市场泡沫快要见顶的重要标志。中国的A股市场往往领先实体经济大约6个月。
研究结果：一个典型的泡沫的发展往往需要5年左右时间，并接近其峰值时展现出的密集的极端回报率。一般情况下，当对数回报率持续偏离它的长期趋势超过两个标准差时，就是泡沫正在形成的标志。从发现泡沫，到泡沫最终破灭，通常需要大约6个月时间。
最后是关于本章标题，作者给出的答案：
市场在很短的时间内，几乎是无法预测的。
长期看，股票市场的趋势总是向上的。
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