本篇是分享给中国企业家的。不过，需要阅读【资本游戏】的不是一般的企业家，而是那些准备和资本家打交道的企业家，或者是准备向资本角色过渡的企业家。
各位优秀的中国企业家们，大家晚上好，今天是7月16日，与大家分享《资本游戏》房西苑老师的著作。
第八章：投资风险分析
8.1内部风险与外部风险
由于投资是收益和风险的博弈。因此，投资决策实际上可以概括为两件事：一是计算收益，二是评估风险。投资者首先要捕捉商机，找到项目的盈利点，并对收益进行量化，其次要识别投资风险，然后用预期收益作为砝码，对风险做出评估。
人类总是在鉴别和对比中认识事物的，认识风险也不例外。鉴别和对比是通过分类实现的，图8-1中的矩阵表，显示了风险的基本分类。
从客观的角度出发，投资项目的风险可以横向划为内外两个范畴：
·企业所处的外部环境产生的风险，被称为系统风险。系统风险是投资者和项目公司无法回避也无法控制的，只能被动应对，力求减少风险损失。
·项目内部原因产生的风险，被称为非系统风险。非系统风险是投资者和项目公司有可能主动预防和控制的，这取决于企业的风险管理水平。
海起风浪是系统风险，船出故障是非系统风险；亚洲金融危机是系统风险，而企业的财务危机是非系统风险；能源价格上涨是系统风险，而原材料成本失控是非系统风险。一般情况下，系统风险对企业的危害性要大于非系统风险，但企业决策者对非系统风险的责任却大于系统风险。老天爷要下雨谁也怨不得，可是若自己没带伞就活该了。俗话说：天作孽尚可恕，自作孽不可想。
从主观的角度出发，投资风险又可以纵向分为三个层次：
·认识风险，指那些难以预见的风险，它考验的是项目公司的学习能力；
·决策风险，指那些难以预防的风险，它考验的是项目公司的管理能力；
·控制风险，指那些难以应对的风险，它考验的是项目公司的执行能力；
未能识别“非典”病毒，是认识风险；识别了不知道该怎样对付它，是决策风险；有了对策但挡不住疫情蔓延，是控制风险。一般情况下，认识风险要大于决策风险，因为认识是决策的前提；而决策风险又大于控制风险，因为决策是应对的基础。但如果在认识不足且决策未定的情况下就鲁莽行事，那么应对就变成最大的风险了。盲人骑瞎马误入雷区，风险就被一网打尽了。
魏文王问扁鹊，他行医的兄弟三人中，谁的医术最好。扁鹊回答，长兄最好，二哥次之，自己最差。魏文王听了很诧异，说你扁鹊载誉全国，被奉为神医，怎么会不如你那两个默默无闻的兄长?扁鹊说，他大哥可以在病态还没有暴露之前就采取预防措施将病因排除，因此在人们眼里就是个保健医生；他二哥可以在症状刚刚露头的时候就及时扑灭病灶，因此在人们眼里仅是个能治小病的乡村庸医；而我自己擅长治病危的病人，死马当做活马医，若是没能救活，死者不会抱怨，也不会传话告诉别人去低毁我；而一旦碰上个起死回生的病例，凭患者现身说法的口碑就足以名扬天下了。
扁鹊三兄弟的医术正体现了上述三个层次的风险管理水平。大哥擅长预见风险，二哥擅长预防风险，扁鹊则擅长应对风险。
对投资决策而言，首先要避开风险，最简单方法就是放弃投资；如果决定投资，其次就要预防风险，尽量避免风险发生；如果风险不可避免，就需要制定应对风险的预案，降低风险的损失。
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