PART10 不良债权周期
【1】不良债权周期的特点是什么？是如何发生的？
投资风险高，收益高。
发生路径：
1.风险规避型投资人限制了债券发行的数量，要求发行高质量的债券。
2.高质量的债券发行，导致低违约率；
3.违约率低导致投资人变得自满和风险容忍；
4.风险容忍，让投资人接受更多数量债券发行，以及更低质量的债券发行；
5.更低质量的债券发行，最终收到经济困难的考验，导致其违约率上升；
6.违约率上升，让人产生了害怕的赔钱效应，让投资人重新回到风险规避；
7.又从头开始新一轮周期。
【2】不良债券周期与其他周期之间的关系是什么？
不良债券投资机会的起伏，都来源与其他周期的相互作用。
包括经济周期、投资人心理周期、风险态度周期、信贷周期。
【3】印象最深一句话：
只有几个竞争对手，这个领域几乎不为外人所知，这两个条件有助于你在任何领域获得丰厚的回报。
