天使轮的项目，成功率都很低，这个阶段本身有“赌”的成分，且有三个最重要的不可控因素——时机，团队，对手，即三个赌局。
赌时机，趋势博弈
互联网时代，每个垂直领域都被第一名垄断，赢家通吃的局面更加明显。一旦一个行业的形成，后来的机会就小了。
不同职业对于产业势能爆发拐点所对应的时间的标尺不一，但对于天使投资人来说，十年内将会发生的大事，才是所谓的大势
时机的把握，对创业者来说，开始太早容易成为先烈，太晚又会错过机会；对天使投资人来说，跟“买定离手”的关键事件有很大的关系。“买定离手”的关键事件将会什么时间发生，还是已经发生，我们无从知道，但回首看滴滴打车，第一次拿到腾讯的投资的时侯，那个时候对于整个行业来说，算是一个“买定离手”的关键时间坐标点。找到滴滴内部那个导致它拿到腾讯投资做出的最关键性决策，正是这关键性决策，才是真正意义上的“买定离手”的时刻，而之后进入的新玩家，其获胜概率就几乎为零了，只是滴滴不知道而已，因为腾讯投资滴滴这个显性时间还没有发生
时机不是投资人说了算，也不是创业者说了算，再聪明的人也只能“赌”，为了提高对时机的预判能力，天使投资人需花大量时间关注前沿媒体，关注那些可能在未来改变我们的突破性技术和关键事件，关注社会人文和经济发展大势，并且对新事物保持足够的敏感和好奇
不管投资人判断直觉如何，有一个原则很重要——宁早两年，勿晚一天
赌创始人，进化博弈
主要创始人的认知和格局决定了他会找什么样的合伙人，建立什么样的文化和制度，搭建什么样的团队
腾讯和华为都是当年的黑马，任正非和马化腾都得益于穷则思变的迭代和进化。进化博弈的本质就是赌创始人的进步加速度是最快的，创始人的心态，学习能力和执行力是“进步加速度”的“源动力”，最有悟性和愿力的创始人才是天使投资人值得押注的“人”
赌对手，运势博弈
虽说创业者最大的敌人是自己，一定要高度自控，拼命到无可复加的境界，但这并不能决定最后的结果。世上很多人奋斗了一生还是输了，因为遇到了更强大的对手，虽说尽力了就无怨无悔，但并不能改变失败的结果。天使投资人不光要赌自己团队进步飞快，还要赌团队的竞争对手“越来越差”“骄傲自负”或“主动放弃”，就像邵亦波主动放弃将易趣全部股份卖给eBay，eBay没有使易趣延续邵亦波时代的辉煌，最终使得淘宝超越易趣成为行业第一，没人料到一开始的强大对手会主动退出（为了自己的太太），不过作为马云投资人，运气是不错的。
天使投资的三大博弈和赌局主要区别是风险管理。天使投资人通过趋势预判，时机把握，团队面谈，尽职调查，协议沟通，投后服务，资本对接等各个环节来管理和风控，投前通过信息和计算降低不确定性，投后通过管理和社交圈提高确定性。大家都说运气很重要，因为至少时机、团队、对手这三个要素是必须“赌”的，我们对结果无能为力，只能Pay and pray
了解世界运行的基本法则，我们才能更加从容。努力提高对世界的认知，对人性的认知，对行业的认知，对一切相关事物的认知
天使投资人的认知水平和方法论，决定了投资的胜算概率。
