主权基金

主权基金是指由主权国家拥有的,用于长期投资的基金。它的来源主要是政府的财政盈余,公积金,外汇储备等等。目前世界上排名前十的主权基金分别为

Government Pension Fund (Norway) 1035 bln

China Investment Corporation 941 bln

Abu Dhabi Investment Authority 683 bln

GIC (Singapore) 390 bln

Temasek 345 bln

淡马锡模式。淡马锡是一家100%隶属于新加坡财政部的公司。新加坡财政部只是拥有所有权和提供战略指导,管理权则完全由董事会和职业经理人负责。淡马锡的经营的策略就是以为股东盈利为目的,投资决策的政治成分很小。淡马锡拥有新加坡上市企业总市值的1/3,新加坡境内的总投资占投资总额的27%(与在中国境内的投资总额26%相近)。

投资的来源主要是发行债券,持有公司股票的分红,以及出售现有投资(Deinvestment)获得的盈利。淡马锡本身并不控制新加坡的外汇储备(由新加坡金管局控制),CPF(公积金,由财政部控制)和政府的盈余(也是有财政部控制)。

淡马锡模式的精髓就是政府并不直接参与公司的治理,这样做的目的是为了减少其投资的政治色彩且利用商业运作的高效性解决的国有企业懒散,效率低下的通病(企业家本质就是高效的利用资源)。淡马锡对旗下企业的管理也是采取无为而治,并不会参与到公司的决策中。

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