近日，万亿美元资管巨头先锋领航集团和蚂蚁金服携手推出的基金投顾产品“帮你投”已经悄悄在支付宝上线。据悉，该产品以800元为起步金额，一上线就在金融圈引起了不小的轰动。
大家都知道，未来的股市一定是去“散户化”的过程，就像香港股市和美股等成熟市场一样，散户比例也就在2成左右，大部分人因为没有专业能力和精力，选择把资金交给专业机构或者基金投资顾问打理，因为他们和散户的利益是一致的，只有客户赚钱了，才会有长期的合作，不是一锤子买卖的关系。
而过去国内基金投顾一直不温不火，主要在于政策的不明朗，很多模式都在摸索，但去年10月25日，证监会正式下发的《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，彻底为基金投顾业务铺开了光明之路。目前国内的投顾试点已经扩展到了18家，基金公司、独立基金销售机构、银行、券商四方齐聚，其中，基金公司5家，第三方销售3家，银行3家，券商7家。
基金投顾有什么不一样？
首先，基金投顾的推出，让市场从“卖方代理”模式为主导慢慢向“买方投顾”开始转变。也就是“买方投顾”时代来了，大家会更倾向于把手续费交给投顾来服务自己，而不是主要靠基金公司和第三方销售机构的营销，来判断买哪只基金。
其次，基金投顾可以接受全权委托，也就是投资者可以把账户全权委托给投顾机构，更加省心。解决了大家何时买，买什么，买多少，卖多少等问题，只需要挑选好基金投顾就可以了。
最后，客户从选基金变为选投顾。过去是基金公司和销售机构们的竞争，比拼谁的营销和渠道强，未来就是拼服务，投顾之间竞争，谁的服务好，谁就有更多的客户和保有资产，而优秀的投资顾问是稀缺的，市场上的流量会更加集中在他们身上，投资者也情愿付费给优质投资顾问，而越多客户的投顾话语权越大，就可以从基金公司拿到最低费率的指数基金，形成强者恒强局面。
一旦基金投资生态开始良性循环，指数基金会更加普及和便捷。各大基金公司因为同质化，“费率战”不可避免，投资者将得到真正实惠，比如美国就走过这段路程，目前的指数基金管理费已经在一年0.2%左右，甚至更低。
总的来说，基金投顾的试点对普通投资者利大于弊。正式开启了以“投资者利益至上”的模式，引导大家更倾向于长期投资，减少过度交易及追涨杀跌的现象，市场稳了，投资体验也会随之提升。
为什么要推基金投顾？
我们认为当局主要是想解决利益冲突及行业快速发展中暴露出来的问题。
过去十年，资本市场发展波澜壮阔，产生了不少的优秀基金经理，但是机构投资者（股票基金）发展却停滞不前。
核心原因在于：基民整体买股票基金竟然是亏损的，长期体验感不好的东西不可能有大发展。基民高买低卖的原因众多，但是渠道顺周期销售、基金公司迎合行情热点捞规模、基民总体尚不专业且人性使然，是三大主要原因。
基金投顾与资产管理及FOF的区别？
基金投顾与资产管理的区别
基金投顾形式上是投顾协议，不是资管，操作上很像资管，且比资管便利。但是根据“九民纪要”，也是信义关系，委托代理关系仍然存在。
资产管理业务，尤其是公募或者集合资产管理业务，更突出的是基金经理或者产品本身定位与特征，以“我”为主。而投顾业务更突出“客户为主”，量身定做，或画像后模板定制。因此，投顾机构更贴近投资者，也更为清晰，直观（投资者甚至能每日看到底层）。无论是半委托还是全委托，投顾机构更站在客户的角度思考问题，更易获取和得到投资者信任。
基金投顾与FOF的区别
从投资形态上，基金投顾大概率和FOF共同点是：通过多资产多策略（至少多基金）甚至大类资产配置，去取得更好的投资效果，满足产品定位。
最大的区别在于，市面上虽然出现了各种形态FOF，但是FOF本身还是一个产品，因此还是投资端业务。而基金投顾，他更是一个基于客户画像和需求特征的服务，投资形态是为了匹配客户需求，更偏利他需求。
此外，FOF目前还是定位于同产品类型下的业绩比较。而基金投顾比的是满足客户风险偏好下的需求，业绩阶段性太好与太差，都有可能满足不了客户的需求。
基金投顾与财富管理转型的关系？
在最近的两年，我们已经看到，资管领域与财富管理市场在飞速变迁。商业模式与行业排位格局也在迅速变化。如果资管新规没有被延迟，这个变化可能会更为剧烈。
坊间总结财富管理市场的变迁：
1.0版本是卖自己的产品或者交易流量；
2.0版本是开放式卖金融超市，或者精选产品来引导销售；
3.0版本是基于财富规划下的买方投顾。
每进阶一个版本，就会淘汰一些机构。我们目前看到，很多机构还在1.0版本，部分机构已经向2.0版本迈进，极少机构已经开始走向3.0时代。
财富管理市场未来5年，或将出现更为剧烈的行业变局。而基金投顾，是加速这个转型过程的催化工具。
财富管理机构该如何布局？
首先，可提高投资者对收费模式的接受程度。虽然目前大众对于知识付费、版权付费的意识越来越强，但投顾业务主要客户人群多是80前，其为服务买单的意识普遍较弱。可通过加强投资者教育、改善客户体验以建立机构品牌口碑，防范利益冲突、保护投资者利益，培育投资者对于提供投顾服务的机构的信任度。
其次，加强团队建设，提高业务专业性。买方投顾模式对机构的大类资产配置、产品分析、税收规划等能力要求更高，加强投顾团队建设，特别是投研部门的人才培养尤为重要。此外，风险测评、定期回访等客户服务也需要有固定的流程和专业的服务人员。对投顾人员进行系统的培训，建立专业化的投顾团队是未来业务发展的基础。
然后，加强金融科技与投顾业务的结合。学习国外经验，线下人工投顾和线上智能投顾结合，通过精准挖掘客户实际需求，再结合算法和模型为其匹配合适的资产配置方案，可提高投顾服务的效率，降低投顾服务成本，扩大客户覆盖范围。
最后，把握各机构自身的优劣势，适当加强机构间的合作以谋求共同发展。银行有庞大的客户来源，但投研能力有待加强；券商和基金投研能力突出，有丰富的投资经验，但在客户触达和服务方面相对较弱；第三方销售平台投资者触达最具优势，但其客户覆盖面多在尾部，需加强低成本的投顾业务模式研究。认清自身的优劣势，在发展优势改善劣势的同时，取长补短，加强机构间合作或许是在未来竞争中突围的道路之一。
