我们知道，挑选一只基金需要综合考虑诸多要素，比如：基金公司，基金净值，基金评级，成立时长，基金规模，业绩表现，基金经理，申赎费率   ......

上一回讲了：基金净值

前情回顾

净值，累积净值，基金分红与份额拆分

今天我们书接上回，单讲一个：基金经理

关于基金经理，首先想到的一个问题就是，

买基金时，基金经理重要么？

如果基金经理没那么重要，或者压根不重要，那还选个啥啊。

客观的讲，和很多问题一样，这个问题的答案也不是Yes or No，而是 It's depend，得分情况。

分啥情况呢？分你买的是啥基金。

如果你买的是指数基金，那基金经理就没那么重要。

基金经理每天做的也就是按照配方抓药，这个买点，那个买点，紧跟指数就行。

和一个养鸡的没啥区别。并且你会发现，每个指数基金的基金经理都养了很多鸡。

举个例子吧，就上回我们拿来讲净值的那个：广发中证500ETF

基金经理叫，刘杰。

他养了多少只鸡呢？我数了一下：34只

比我家养的鸡都多，照顾的过来么？！

所以，如果你投资的是指数基金，那就去没必要吭哧吭哧去选择基金经理了，选了也没用。

另一种情况，如果你买的是主动管理基金，那基金经理就显得尤为重要了。

为什么呢？

因为你买基金，就是将钱交给别人去打理，这个替你打理钱的人当然很重要了，不是随便什么阿猫阿狗都可以的，毕竟钱多重要啊。重要之物，当然得托付可信之人。

所以，买基前，我们得衡量一下这笔钱交给的到底是阿猫阿狗，还是基金大佬（简称，基佬？）。

怎么衡量呢？

一般从以下几个方面从着手：

看基金经理的任职年限

一般来说，姜还是老的辣，任职年限长就会经历市场里的风风雨雨，见识过牛熊转换，股海浮沉，当然就会涨几分见识，多几分底气，业绩可能会比初出茅庐的高那么一丢丢。

当然，这个也不是我主观臆断或者一厢情愿啊，是有数据支撑的。

格上理财做过一项研究，认为对于基金经理来说，从业年限和业绩成正相关。

将基金经理的从业年限设为4个区间，分别统计这些年限的基金经理的业绩情况，如下表所示

从上表可以看出，从业年限在10年以下的业绩差距不大。10年是一个分水岭，10年以上的业绩明显较好。

下表看起来更直观。

那，任职年限在10年以上的基金经理又有多少呢？

换句话说，这个行业究竟是小鲜肉多呢，还是老腊肉多呢？

我又找到了一份数据，虽说不是最新的，但偏差不会太大。

兴全基金做过一份统计，截止2018年6月30日，国内公募基金在职的基金经理共有1755人，年限在10年及以上的只有53人，仅占整体的2.95%。

行业中，年限最久的是14.74年,整体平均年限为3.26年，可见，这是一个小鲜肉当道的群体。

要想选中一块老腊肉，那得是百里挑一。但是呢，这个百里挑一是很简单的那种，因为基金经理的简介很多地方都可以找到，比如天天基金网站上就有。

2. 看基金经理的学历

学历重要么？当然重要，这一点我都懒得去论证。

我们看一组数据，还是兴全基金做的统计，截止2018年6月30日，公募基金的1755名基金经理中，硕士学历占比高达82%，剩下的呢？

剩下的当然是博士学历了，占比12%。本科只有区区6%。

你可能会说，学历高是挺好，和我有关么关系么？能提高基金收益率么？说实话，还真能。

有好事者统计了2011-2015年的数据，发现学历与收益率还是有一定的正相关关系的。

从图中可以看出，博士学历的基金经理业绩明显好于另外两个。

下面的柱状图看起来更直观。

3. 看基金经理是否“躬身入局”。

我们知道，买基金就是把钱交给基金经理，基金经理拿着钱去买股票啊，债券啊，之类的。但这里有个问题，我怎么知道基金经理有没有好好对待我的钱呢？他有没有尽全力去打理这只基金呢？说白了，这是一个典型的“代理人问题(Agency Problem)”。

对待代理人问题，有一个简单有效的解决方法就是，和代理人进行利益绑定。

什么意思呢？在我们买基的例子中就是，看看基金经理自己有没有认购这只基金，认购了多少？

如果基金经理把大部分身价都投入了，那至少能说明他和投资者利益是一致的，这个就叫“躬身入局”。用塔勒布的话说叫“Skin in the game”，利益绑定。

投资大师巴菲特对于这个问题的理解非常深刻。他曾经说过：

在生意和投资上要想成功，你需要把自己和公司的利益绑定在一起。

那么，事实上，基金经理会躬身入局，和我们利益绑定么？

答案是，不一定。

晨星评级机构2009年发布的一项研究结果，在调查到的4300名基金经理中，2216人没有向自己管理的基金投入一分钱。投资额在1美元到1万美元的有159名经理，投资额在10001美元到5万美元的有393人。

画个图感受一下

也就是，52%的基金经理一分没投，还有13%的基金经理投资了一点点，小于5万美元。对于年薪数百万的基金经理来说，这点钱实在微不足道。大于50万的仅占14%。换句话说，很多基金经理对自己是信心不足，或者不愿和投资者进行利益绑定。

这个有一个比较有意思，为啥有些基金经理只投了一点点呢？

因为这样基金公司就可以大肆宣传，该基金由基金经理领头，诱使更多投资者入局了。比如，我发现在国内，竟然有基金经理只投资了20块的。这种一看就是不想和你一起过日子的。

中加丰润纯债A（002881）

但话又说回来，即便基金经理躬身入局了，并且还投入了不少身价，那能说明这是一只好基么？

答案是，还是不能。

躬身入局说明一种态度，还得看投资经理的能力。那，投资经理的能力还能从哪方面去了解你呢？

妾听下回分解。

4.看基金经理的过往和现在业绩

5.看基金经理管理的基金数量

6.看基金经理任职期间的最大回撤