水面稍有涟漪，往往意味着水下早已暗流涌动。
近期，光伏行业一改往日“跌跌不休”的颓势，涨价风声迅速在产业链上下游蔓延。多家头部组件企业已释放出明确的调价信号，市场普遍预测此次涨幅将在0.02至0.04元/W区间。这一细微的数字变化，实则是行业供需关系深度重构的缩影。告别了长达两年的“自杀式”价格内卷，光伏产业正试图通过上游原材料的协同调控与成本传导，寻找新的价值锚点。
01 硅料“结盟”：告别无序竞争
组件价格的每一次波动，其根源往往深埋于上游核心原材料的供需博弈之中。多晶硅作为光伏产业链的“基石”，其价格走势一直被视为行业的晴雨表。
回溯2025年上半年，多晶硅价格曾一度下探至每吨3.5万元的极端低位，全行业陷入普遍性亏损的泥潭。然而，这种非理性的价格战在6月触底后迎来转折。短短半年内，硅料价格反弹幅度逼近50%，并最终稳定在52元/kg（折合每吨5.2万元）的理性区间。
这一“V型”反转并非市场的自然回调，而是行业协同机制发生质变的直接结果。12月9日，北京光和谦成科技有限责任公司的正式登记，成为行业里程碑式的事件。这家由通威、协鑫、大全、新特等九大硅料巨头联合中国光伏行业协会，共同出资30亿元打造的实体平台，被业内形象地称为多晶硅领域的“超级蓄水池”。该平台的建立，标志着光伏上游从单打独斗的“无序竞争”正式迈入“协同调控”的新纪元，通过市场化的收储机制，有效平抑了周期性波动，为产业链价格重回正轨奠定了基础。
02 银价失控：成本端的“黑天鹅”
如果说多晶硅的价格回归是行业理性调控的必然，那么白银价格的失控式暴涨，则是让所有组件厂商始料未及的“黑天鹅”。
作为电池片电极不可或缺的关键材料，白银在组件总成本中的占比已攀升至15%-20%。2025年以来，白银价格走势走出了惊人的大阳线：从年初的6元/g一路狂飙至14元/g，年内涨幅高达110%。国际市场上，伦敦银现价格触及60.911美元/盎司，COMEX白银更是刷新历史纪录，站上61.435美元/盎司高位。
这种涨幅背后的逻辑是刚性的供需缺口。数据显示，2025年全球白银供需缺口预计高达3659吨，相当于全球4个月的产量。对于光伏制造而言，这直接意味着电池片非硅成本的剧烈抬升。在光伏行业年度大会上流传的成本测算表显示，仅因银价上涨一项，明年组件价格就需上调至0.88-0.99元/W才能勉强触及成本线。国金证券的推算更为激进，认为若各环节要回归合理利润，组件价格需站稳0.9元/W，甚至有望重回1元/W时代。
03 央企集采：买方市场的风向标[
成本端的压力传导至终端，最直接的反应体现在央国企的集中采购价格上。作为光伏市场的“压舱石”，央企集采价格的风向标意义不言而喻。
2025年下半年以来，国家电投、华能集团、大唐集团等核心买家的集采中标结果，清晰地印证了价格回升的趋势。以大唐集团2025-2026年22.5吉瓦的框架采购为例，TOPCon、HJT、BC三大主流技术路线的标段均价分别达到了0.696元/W、0.763元/W和0.839元/W。这一数据较2024年末蒙能集团、中广核新能源的集采价格上涨了约0.03-0.05元/W，且显著高于此前行业协会提出的0.692元/W自律底价。
在华电集团20吉瓦N型组件集采中，超六成企业的报价高于0.73元/W，标段一的均价更是达到了0.7103元/W。这表明，终端市场已经开始逐步接受价格上涨的现实，单纯的“低价换量”策略已不再奏效，供应链的安全与产品的交付质量重新成为招标方考量的核心。
2025年的光伏行业，正在经历一场从“价格内卷”向“价值回归”的深刻洗牌。上游硅料通过平台化运作实现了供给侧的自我修复，而辅材端白银的暴涨则倒逼制造端加速技术迭代与成本转嫁。对于产业链上的每一个参与者而言，组件价格上涨不仅是成本压力的释放，更是行业重塑竞争逻辑的契机。在新的价格周期中，唯有摒弃盲目的低价竞争，坚持技术突破与质量为先，才能在动荡的市场中立于不败之地。
