前面给大家介绍了4位投资大师，无一例外都是美国人，这也从侧面反映了美国在金融领域的强大之处。
今天给大家分享一位加拿大的投资大师——大卫.德雷曼，同时也是位作家，著有《逆向投资策略》一书，感兴趣的朋友可以看看，能更深入地学习和理解大卫.德雷曼的投资思想。
大卫.德雷曼擅长逆向投资，因此，他的投资策略更适用于熊市。跟格雷厄姆和约翰.聂夫的投资风格比较接近。
德雷曼的投资策略主要是运用4种反向指标，分别是市盈率，市净率，价格现金流比和价格股息比，来筛选股票。
把以上4项指标按从低到高进行排名，选出位于市场最低的20%，同时至少满足其中2项的股票，这就是德雷曼的逆向投资策略的核心。
通过数据显示，4个指标中的任意1个，位于市场最低20%之列的股票，其年均回报率都要高于市场。
比如，在1970年到1996年的统计显示，在此期间，市场年均回报率为15.1%。
而市盈率处于市场最低20%的股票，其年均回报率为19%；
市净率处于市场最低20%的股票，年均回报率为18.8%；
价格现金流比处于市场最低20%的股票，年均回报率为18%；
价格股息比处于市场最低20%的股票，年均回报率为16.1%。
德雷曼的逆向投资策略，不仅收益率可以长期跑赢市场，在熊市里，回撤也低于市场，我们还是用数据说话。
在1970年到1996年，股市下跌期间的平均季度回报，市场平均值为-7.5%。
低市盈率股票为-5.7%；
低市净率股票为-6.2%；
低价格现金流比股票为-5.8%；
低价格股息比股票为-3.8%。
通过以上数据可以看出，德雷曼的策略涨的时候比市场涨的多，跌的时候比市场跌的少，这是一个性价比极高的策略。
最后，简单总结一下，德雷曼的主要投资准则如下：
㈠寻找逆向思维的指标
股票至少需满足下列标准2种以上
1，市盈率属于市场最低的20%之列；
2，市净率属于市场最低的20%之列；
3，价格现金流比属于市场最低的20%之列；
4，价格股息比属于市场最低的20%之列。
㈡观察规模和盈余
1，从市值最大的1500种股票中选择；
2，从有盈余增长预期的股票中选择；
3，在过去和未来每股收益大于市场平均值的股票中选择。
㈢观察财务比率
1，流动比率大于2或行业平均值；
2，股息支付比率低于历史平均值；
3，ROE（净资产收益率）位于市值最大的1500种股票的前3位；
4，税前净利率至少是8%；
5，股息收益至少高于市场1%；
6，债务股本比率（D/E）小于20%。
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