方世平—12月16日分析

昨日国际现货黄金收报1776.60美元/盎司，现货白银收报22.05美元/盎司。

鲍威尔表示，美联储官员最终认为货币政策将以渐进步伐收紧，他排除了减码结束前加息的可能性，但提到可能在实现充分就业前上调利率。可能阻碍劳动力市场回到大流行前状态的最大威胁之一是高通胀，经济要完全恢复还需要“一段时间”。“我们需要的是新一轮长期扩张，这才是回到我们希望看到的那种劳动力市场状况真正需要的，而要实现这一点，我们需要确保价格保持稳定。”美联储的利率预测不是一种计划，经济将推动该进程。最大就业是一个判断，在我看来，我们在最大程度上取得了快速的进展。我确实认为在全球范围内，世界金融状况会很快改变。长期且多变的政策滞后可能会比以前更短。市场已经根据我们的新预测发生了变化，我们不打算在紧缩政策完成之前开始加息。还没有决定缩债和加息的时间间隔，不要预见在缩减购债和加息之间有很长一段时间的延迟。

在美联储宣布最新政策决定后，美国货币市场开始预期2022年将有各25个基点的三次加息。与美联储政策会议日期挂钩的隔夜指数掉期（OIS）升至更高利率水平，挂钩2022年12月会议的合约利率一度触及逾83个基点，比有效联邦fund利率8个基点的水平高出75个基点，随后小幅下滑至81个基点左右。美联储官员转向提早结束资产购买计划，并暗示2022年加息速度会快于经济学家预期，彰显出遏制几十年来最严重通胀的决心。

欧洲央行料将维持鸽派立场，欧元区利差表明，市场预期支持力度会有所缩减。市场普遍预计欧洲央行取消紧急抗疫购债计划（PEPP），该计划通过购买1.85万亿欧元债券来支持市场。经济学家David Powell和Maeva Cousin表示，欧洲央行本周可能不会公布APP的确切购买金额和（或）持续时间，而是更倾向于对扩大购买规模做出更模糊的承诺。随着更多关于奥密克戎变异病株的信息出炉，欧洲央行将在新的一年对扩大购买规模进行评估。

加拿大11月份CPI同比上涨4.7%，保持在近二十年来的最高水平，继续给加拿大央行施加迅速启动加息的压力。随着全球供应链瓶颈推高价格，通胀率已经连续八个月超过加拿大央行1%至3%的控制区间。周三的通胀报告将加强对加拿大央行明年初启动加息周期的预期。市场预计明年将有五次加息。

从技术日K线图上来看，美元指数收小阴线。美指上方压力11月24日高点96.94，下方支撑30日均线，美指支撑95.91，95.51，阻力97.13，97.34。

欧元/美元支撑 1.1192，1.1164，阻力1.1350，1.1401

EURUSD：欧元兑美元昨日最高上探1.1299，最低触及1.1220，收报1.1294。

印度苏伊士财富管理首席投资长Manuel表示，预计欧洲央行和美联储之间的分歧将在2022年扩大，在任何可预见的未来，欧洲央行都不会加息。欧洲央行可能只会专注于试点其货币政策，以避免外围国家利差的增加，2022年将是从紧急抗疫购债计划（PEPP）转向资产购买计划（APP）的一年。在欧元区，尽管通胀高于欧洲央行的目标，但奥密克戎毒株可能是保持宽松的一个很好的理由。

从技术日线图上来看，欧元收小阳线。上方压力30日均线，下方支撑11月24日低点1.1185。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.1299之上，可考虑轻仓做多，目标为1.1350-1.1401；如汇价反弹破败1.1271继续尝试做空，目标1.1192-1.1164。

英镑/美元 支撑 1.3124，1.3079，阻力1.3352，1.3421

GBPUSD：英镑兑美元昨日最高1.3283，最低触及1.3169，收报1.3262。

英国11月份通胀率升至逾十年来的最高水平，比英国央行预期的提前数月突破了5%的关口。总体CPI环比走高4.2%，短短4个月上涨了3.1个百分点，创纪录最快涨幅。如果没有奥密克戎毒株的威胁，通胀加上显示劳动力市场走强的数据可能足以令英国央行在周四加息。但是随着新的防疫措施令经济的不确定性加剧，投资者和经济学家们预计，货币政策委会将推迟到明年2月才会有所行动。分析认为，如果疫情不确定性令英国央行在通胀飙升之际仍维持利率不变，可能会为明年2月更激进升息做铺垫。

摩根大通资产管理首席经济学家，前英国财臣顾问Karen Ward表示，英国央行货币政策委会可能会发出信号，暗示一旦奥密克戎变异株的威胁过去，将在2022年2月会议上考虑把利率从0.1％提高至0.5％。如果排除奥密克戎变异株的因素，利率的确有提高的必要性。因为有奥密克戎，我现在不支持加息。但通胀压力正在加大。货币政策委会应该发出信号，表明有加快行动这一选项。

从技术日线图上来看，英镑收小阳线。上方压力30日均线，下方支撑12月8日低点1.3160。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.3283，可考虑轻仓做多，目标为1.3352-1.3421；如汇价反弹破败1.3238，可继续尝试做空，目标1.3124-1.3079。

黄金 支撑1741.41，1730.48，阻力1798.47，1816.07

黄金昨日最高上探1780.88美元/盎司，最低下探触1752.35美元/盎司，最终收报1776.60美元/盎司。

受美联储加快缩债产生的风险偏好情绪支撑，亚洲市场早盘油价上涨。然而，澳新银行表示，由于对奥密克戎变异株的快速传播的担忧继续笼罩着市场，石油在短期内仍面临一些阻力。自新毒株出现以来开始以来，英国和南非日增病例数量最多，这已经对国际旅游造成了冲击。

从技术日线来看，黄金收小阳线。上方压力年线，下方支撑昨日低点1752.35。

交易策略：若金价反弹持稳于1785，可考虑继续做多，目标为1798.47-1816.07，若金价下行跌破1769.94；可尝试轻仓做空，目标为1741.41-1730.48。

今天关注的主要数据面如下：

16:15 法国12月Markit制造业PMI初值

16:30 德国12月Markit制造业PMI初值

16:30 瑞士央行公布利率决议，并召开记者会

17:00 欧元区12月Markit制造业PMI初值

17:30 英国12月Markit服务业PMI初值

20:00 英国央行公布利率决议，并公布会议记录

20:45 欧洲央行公布利率决议

21:30 欧洲央行行长拉加德召开发布会

22:15 美国11月工业产出月率(%)

22:45 美国12月Markit制造业PMI初值