《学会花钱》这本书帮助我理解了一些金融的基本概念，包括现金流量、折现率，以及一些规避风险的方法。不懂数学的我耐心看完了概率的解释。印象比较深的是：现金是死的，人才是最重要的，因为人能产生现金流量。投资自己，获得的回报是不可想象的。
关于“消费”、“投资”和“投机”
001 为了拥有更加充实的人生，我们不能被金钱摆布，我们要控制它。
002 金融的世界不同于会计的世界。在金融的世界里，她的钱包被分为三种类型，分别是“消费”“投资”和“投机”。
所谓“消费”，是指“为了满足欲望而消耗资产、服务（商品）”的行为。
所谓效用，是指情感的满足程度。因此，具有很高的个人主观性。
投资是指“为了增加将来的资本（生产能力），而投入现有资本的活动”。
利用效用判断消费，利用现金流量的价值判断投资。
个人在判断投资还是消费时，除了要把握货币价值，还要考虑自己对金钱的效用（满足程度）。
003 花钱的决策机制非常简单，决定因素就是我们得到的价值是否大于支出的金钱（价格）。
004 支付金额的大小，也是判断“何时购买”的重要依据。
005 估算自己还能活多少年，即知道自己的“预期寿命”，是判断投资还是消费的时间因素之一。
关于损失、效用
001 当前时间点的货币价值=N年后的现金流量÷（1+折现率）^n
002 当前时间点的金钱效用=N年后的现金流量的效用÷（1+折现率）^n
003 对于人们来说，现在是最重要的，消费（获得效用）的时点只要比现在晚一点，就会感觉蒙受了巨大的损失。但是，未来的延误，我们并不会那么在意。
也就是说，与现在间隔时间较短，人们感受到的效用会大幅减少。但如果与现在间隔的时间较长，效用减少的幅度会渐趋平缓。
004 人们对于较低的概率会反应过度，对于较高的概率则会反应不足。
按照这个理论思考，人们会高估一等奖中奖率这个几乎为零的概率，低估不中奖这个很高的概率。
005 卡尼曼还提倡“边际效用递减规律”。即我们感受到的满足程度的变化量，随着获利或损失的增加而递减。（价值函数曲线）
006 人们实际获得的收益大于预想收益时，感受到的效用会更大。
007 即使收益和损失相同，增加损失的“不满足程度”也要比增加收益的“满足程度”更大。这种现象被称作“损失规避”，表示我们通常对于损失反应过度，有想要规避损失的倾向。
关于公寓的价值和折现率
001 对象物的价值=现金流量的期望值=概率*未来现金流量。
002 公寓价值
公寓价值=月房租*200。
这是根据“收益现值法（DCF)”得出的。
收益现值法：是一种通过将来产生的现金流量推导出物品价值的估值方法。
进行房地产估价时，要考虑房屋所在地、周边路况、附近环境、建成年月、与车站的距离等因素。这些因素也会反映在房租上。
永续年金：预计能够无限期获得的现金流量。
永续年金的现值=每年的现金流量/折现率。
公寓价值=每年的现金流量/0.06=月房租*12/0.06=月房租*200。
003 折现率
因为是把将来的现金流量折算成现在的现金流量，所以叫做折现率。
综合考虑将来能够得到的现金流量的期望值及其不确定性（风险）后，得出的折现率（利率），可以用来计算价值。
当现金流量为永续年金时，可以用现金流量的数额除以折现率得到现金流量的现值。
有一些因素会对这一公式产生影响，例如“把握时间的方法”、“歪曲货币”（缺乏概率和平均数相关的知识）。
（房地产投资基金处）掌握着不同地区、不同等级公寓的历史收益率，他们可以由此掌握平均值和偏差值，如果偏差值较大，则可以预计折现率较高。也就是说，可以从过去的数据得到折现率，即收益（收益率）的基准。
购买房子、汽车等高价商品时，需要稍稍等待一段时间才能获得，并不会使我们感到痛苦。但是购买便宜的商品时，我们却不允许有丝毫的延迟。也就是说便宜的商品，其折现率要大于高价商品。
关于投资标的的风险与回报
001 夏普将原本用收益率除以风险得到的比率称作“夏普比率”。
002 预期收益率减去无风险利率得到的值称作“超额收益率”。这里的无风险收益率指的是国债的利率。
一种理财产品，利率比最安全的国债还要低，它就没有投资的价值。
超额收益率除以风险，得到的夏普比率值越高，说明风险越低，收益率越高。夏普比率高的股票是有魅力的投资对象。
003 夏普比率的值受到参照数据的时间点和时间跨度的影响。作为投资对象的股票，如果上市还不满一年，很难从它的价格波动中推导出风险和收益率。
004 重要的是把握一年或更长时间之后自己的资产会增加多少、总资产的偏差是何种程度，而不是自己投资的股票平均每天收益增加多少、收益率的偏差是多少。
005 扔五六次硬币，应该有一半正面朝上，所以连续扔五次都是正面朝上的时候，我们就会认为第六次会是背面朝上。这叫作小数定律，也被称为赌徒谬误。
006 无论是进行投资还是商业活动，风险与时间的关系式都非常重要。知道了这个关系式，我们就可以预测损失范围了，也可以防止在不知不觉中承担超出承受范围的风险，避免出现无法挽回的损失。
007 作为投资对象的商品、服务、项目、企业价值，可以利用现金流量计算出来。如果将来的收益不存在任何不确定性（风险），它的价值就是未来现金流量的总和。这个观点是金融理论的根基。
008 如果只看结果，只接受对自己有利的数据，就会犯错误。
009 “只瞄准资产在30亿日元以上的人。”这就是从事私人银行业务的铁律。
一种规避风险的方法——资产组合理论
001 不改变收益率而使风险减少的方法——“资产组合理论”。
002 在金融学中，指分散投资多种资产来规避风险的行为。也有一种说法叫做“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”。
另一种规避风险的方法——期权。
001 期权交易是指“授予、买卖期权的交易”，支付适当的预付金，可以取消预约的行为。期权是指“针对某种标的资产，在事先规定好的未来某一特定的日期或某一段时间内，按照一定的比率或价格（执行比率、执行价格）交易的权利。
002 当我们无法像资产组合那样同时分散投资多项资产时，期权交易就是非常有效的避险手段。
003 为了规避期权交易的风险而买卖股票的行为，称作“风险对冲”。
003 偏差并不是股票变动的差价，而是指在一定时间内，每日收益和平均收益的差。
004 有偏差的股票，作为期权的价值才会变高。问题公司的期权比优质企业的期权更有价值。
005 股票期权的价值来自于股价的偏差（波动率）。和公司的股价预计会不会上涨没有关系。
关于人的价值
001 对待金钱，我们要牢记现金流量、时间价值和不确定性，这些概念是发现事物价值的关键。
002 现金是死的，人才是最重要的，因为人能产生现金流量。
003 人生的价值和期权一样，都是由起点（出生时）到终点（死亡时）期间绕了多少远路决定的。为了在有限的生命中尽情享受人生，我们要承担风险，走过生命中的高峰和低估，这样才能品味到超越生命的人生。
004 人是能够创造现金流量的重要资产，所以对人的“投资”，回报率很高。
005 人的价值，不是由他拥有的现金总额决定的，而是由他创造的现金流量的能力大小决定的。
