盘庚即位之初，商朝国都位于黄河以北的奄（今山东曲阜）。约公元前１３００年，盘庚决定渡河南下，迁到商汤的故地亳（今河南商丘）定居。当时商朝已经五次迁都，朝廷居无定所。因此民众相互慨叹，都发怨言，不想搬迁。盘庚于是晓谕诸侯和大臣。于是渡黄河南下，迁都于亳（今河南商丘）。后来盘庚又迁都于殷，史称“盘庚迁殷”。盘庚迁殷后，推行商汤的政令，从此百姓安宁，商朝国势再度振兴。故后世称商朝为“殷”或“殷商”。
盘庚迁殷以后，王室内部的矛盾得到缓解，促进了社会经济的发展。盘庚被称为“中兴”之主。由于盘庚遵循商汤的德政，所以诸侯都来朝见盘庚。盘庚死后，葬于殷（今河南安阳），由其弟小辛继承王位。小辛即位后，商朝再度衰败。百姓思念盘庚德行，于是写作《盘庚》三篇。
