文：懒懒猴
发了36天的朋友圈，好多朋友问到底在学什么，当然也有泼冷水的，我一笑而过：
我的朋友圈是我的私有财产，我愿意发，关你何事？
虽然我很早就明白“你不理财，财不理你”的道理，记账也坚持记了4年的时间，但我还是没有攒下什么钱，因为工资基本都用来消费，用刚学到的名词来说，我没有可投资标的。
毕业这几年唯一的投资可能就是买了房子，但对于我来说，这是用来居住的。
我没钱为什么要学理财？因为我发现我和股神巴菲特在投资方面有一个共同点——充足的现金流。当然，我的现金流只是每月可怜的工资，巴菲特的现金流是源源不断的保费。其实我们每个人都具备这一共同点，唯一不同的就是我们没有巴菲特的投资智慧。
徐彬老师说：学习理财的目标不是为了成为理财专家，而是获得比较好的投资理财收益。世界上只有一个巴菲特，但是我们也可以通过学习理财知识慢慢的让自己从月光变成投资者。
徐彬老师的课程主要围绕九个方面来讲：
一、投资的钱来自经济发展
二、投资前的准备
三、无风险投资的工具与技巧
四、债券基金的涨跌逻辑、投资技巧
五、股票的相关知识
六、股票基金的相关知识
七、股票基金的投资技巧
八、识别投资陷阱
九、把握好投资心态、升级知识
大家应该都听说过标准普尔家庭资产象限图，标准普尔为全球最具影响力的信用评级机构，曾调研全球十万个资产稳健增长的家庭，分析总结出他们的家庭理财方式，从而得到标准普尔家庭资产象限图。此图被公认为最合理稳健的家庭资产分配方式。而徐老师主要讲的是“生钱的钱”这个象限。
要想有“生钱的钱”就要先算好自己有多少钱可以用来理财，也就是自己的可投资标的，然后确定自己的投资期限，评估自己的风险承受能力，合理选择投资标的。
投资并不等于理财，看得见收益就看得见风险，而风险的本质是波动，也就是我们在投资过程中需要承担资产价格的波动。
我们在做投资决策时，最重要的是思考如果犯错了，我们该如何应对？一般来说，做长期投资都能赚到钱。
那么，投资标的都有哪些呢？股票、债券、房产都是我们投资的对象，债券属于稳定型投资，风险小，收益方式主要就是公司发放的利息；股票风险大，收益方式主要是公司的现金分红和股票的价格上涨决定的；而房产我们要算一下净收益率，还要考虑一下机会成本，省的付出了很多的精力到头来还不如放银行买理财合适。
因为我们并不是专业人士，所以对股票的研究都不是那么专业，很有可能因为自己一知半解判断错误而遭受损失，所以我们可以选择投资股票指数来分散风险，每一个股票指数本质都是一套市场机制，这样的市场机制往往可以保证投资者投资的所有股票做为一个整体，产生持续稳定的“内生收益”。
股票的价格是由市盈率决定的，即股票的价格=盈利（每股）*市盈率（每1块钱的盈利能力值多少钱）而股票基金收益来源的“终极”公式是：
内生收益+储备收益+跑赢收益
市盈率的变化规律跟盈利不太一样。长期来说，盈利会不停的增长，但市盈率会围绕着一个“合理水平”上下波动。这个“合理水平”代表了投资者在客观冷静的状态下，对股票指数给出的他们觉得合理的价格水平。
内生收益表示股票价格提升带来的收益，代表盈利的上升速度。在新常态下，中国的“实际GDP”可以维持在6%-7%，而CPI会在2%左右，所以“名义GDP”应为8%-9%，因此，对于沪深300指数的“内生收益”，估计在8%-9%。
市盈率在回归“合理水平”过程中产生的收益，叫“储备收益”，股票指数的收益=内生收益+储备收益
基金经理的专业能力产生“跑赢收益”，而“跑赢收益”是真正可以衡量一个基金经理好与坏的指标。
在理解了股票基金的收益来源后，我们应该如何选择一只会持续“下蛋的鸡”呢？
首先选择一个市盈率处于合理或者偏低的股票指数
其次在对标这个指数的基金中，选择“跑赢收益”比较高，而且“跑赢收益”的波动率比较小的基金
最后通过研究基金的策略，判断这些基金又高又稳的“跑赢收益”是否可持续？
我们选中了一支可持续“下蛋的鸡”，但你又怕买在山顶，怎么办？分散投资风险。我们可以选择定投，定投可以选择每天、每周、每月。徐彬老师总结的定投第一定律：
定投“微笑曲线”一定赚钱，只要你有足够的耐心，就一定能通过定投赚钱，不过还要思考买什么、什么时候买和什么时候卖三个问题。
虽然定投可以降低风险，提高赚钱概率，但定投也不是完全没有风险的，想要规避风险，选择那些长期来看，绝对不会越跌越多，而会越长越高的投资标的。所以定投指数型基金以及指数增强型基金都是非常安全的，公募基金大概率是比较安全的。
在决定什么时候可以开始定投时，需要采用更加科学的方法，即“股市的估值”，我们通常用市盈率来描述股市的估值。
一般来说，人们会看沪深300指数和中证500指数的估值，对于沪深300指数，如果市盈率低于14倍，定投就是安全的；对于中证500指数，如果市盈率低于35倍，定投就是安全的。
有一句股市名言：会买的是徒弟，会卖的才是师傅。那我们什么时候才能卖出呢？
我们可以坚持这三条原则：
一、只要定投还没开始赚钱，就永远不要考虑结束。
二、只要股市估值还没有达到正常水平之上，就不用考虑卖出。
三、当股市估值回到正常水平之上，尤其是判断牛市已经到来时，设置一个合理的“止盈条件”。之后再“止盈条件”被满足前，坚持持有手中的定投，充分的享受非理性报账带给我们的收益。
但是，当股市出现大幅波动时，我们真的能控制自己的情绪吗？尽量做到两件事:
一、平复自己的情绪，不要让自己也被股市及周围人的情绪所影响了。因为只有在平静的状态下，才能正确的思考。
二、客观的看待股市的波动给我们带来了什么样的估值，是正常水平、低估水平还是高估水平。低估了，制定买入计划；高估了，制定卖出计划。
话虽如此，但我们还是有很多心态不好的投资者，一般有以下表现：
1.股市跌，怕永远涨不回来
2.股市涨，怕买高被套
3.赚了钱，怎么没多买点
4.被套，早知道就不买了
但我们要想在投资上获得成功，就一定要学会保持淡定:
1.一定要学习投资理财的规律
2.尽早开始积累投资理财的相关经验
3.控制好预期，不要太贪心，见好就收，放弃一些收益反而是大智慧
4.控制好风险，投资之前做好万全之策
在股市波动时，涨多了一定要卖，跌多了一定要买吗？这个问题有点两难，我们可以用简单的方法来应对这种局面，叫“回落比例法”。
这是一个进可攻，退可守的策略。我们可以每天把股票相关投资的总资产统计下来，并且找出近期的最高值。同时，给自己设置一个止赢线，比如10%。如果发现某一天的总资产值距离最高点回落了超过10%，则全部清仓。
这样，我们不会错过剩余的“自我增强”过程带来的收益，10%的止盈线可以保证我们全身而退，不会被卷入可怕的“自我毁灭”的过程中。
人的理性能够达到经典经济学理论成立所需要的程度吗？经典经济学和金融学最重要的前提假设是，所有参与者都是理性的。他们会根据手里的信息，做出完全合乎逻辑的决策。
课本中的理论在现实生活中，似乎根本就站不住脚。如金融学中的“市场有效假说”。所以，如果死板的用经典经济学和金融学理论去炒股，一定会亏的很惨。因为人类的理性程度，无法达到经典经济学理论成立所需要的程度。
我们想要让经济学理论更加实用，必须考虑到心理学，经济学+心理学=行为经济学。所以，关于投资，有一个不是那么让人愉快的事实，那就是成功的投资者往往幸福感很低。
关于幸福感我们有两个结论：
一、高赔率的投资机会容易吸引投资者，因为这样的投资标的可以提供强烈的幸福感
二、高胜率也容易吸引投资者，因为一系列的小幸福会让人有持续的幸福感
所以，想要获得特别强烈的幸福或者特别持续的幸福，投资都不可能获得成功，这样的话，投资就是一件幸福感特别低的事。
我们学习投资理财，是为了获得比较好的投资理财收益，不是赌博，合理的选择自己的投资标的，理性的看待投资过程中产生的波动，设置止盈止损的比例，让理财成为一种习惯，成为一件比较幸福的事情。
最后，祝大家投资成功！
