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前言：本文主体成文于18年1月中旬，做了几次修订更新了数据，没想到碰到暴跌。该次暴跌很大程度上源于大家对USDT的不信任，笔者前些日子浅析过usdt有多不靠谱（许多“币圈”核心人士都认为USDT早晚要出事），没想到这么快就碰到爆发。数字货币是新兴事物，USDT之类的乱象有许多，大家要谨慎。
本文旨在浅析siacoin、BNB这两有趣的数字货币的经济系统设计，帮助投资机构和个人识别有真正价值的投资项目。
本文将会逐一分析两个币种的产生、使用、消耗和通胀通缩属性，以此简单的分析该系统（币种）设计的与好坏与潜在价值。
Sia简介：sia宣称其是一个去中心化的云存储平台，其实际业务是尝试打造一个去中心化的数字世界存储机制（白皮书），简单地说，sia是一个去中心化的云盘。Sia发行的Sia系统中的货币是Siacoin，当前Siacoin总市值6.7亿美元（2018.2.5日当日市值）。
Sia官网公布的运营数据
从当前运营数据看，sia存储量仅141T，总量很小，远不能冠以“成功”的字样，但是从整个区块链行业的大背景看，sia发展路径最清晰的区块链应用之一，所以我们把sia当做一个重要案例解析。
1．Siacoin的产生、使用和消耗
首先是产生。目前，Siacoin是一中基于POW原则设计的数字货币，Siacoin由矿工的挖矿活动产生，币的生产与存储使用与消费没有直接关系。第一个区块奖励300000个siacoin，以后每个区块的奖励比前一个区块少1个币，直到单个区块奖励达到30000个siacoin后，区块奖励不再递减（整体上看，约每10分钟一个块）。
其次是使用。Sia使用智能合约管理存储空间的交易情况，而Sia系统中唯一的货币就是Siacoin。对于承载存储任务的托管主机来说，每次存储合约开始时都需要支付押金，合约结束时收回押金并赚取使用费；对与存储的使用者而言，需要为文件的上传、下载和存储付费。
其中，Sia会从每笔交易中收取3.9%的交易费，该费用流入Siafund，Siafund是一个负担开发团队成本的基金，Siafund是股份制的。
当前Siacoin还没有消耗机制。但是有明确的路线图显示Sia将会把POB机制引入Sia体系。POB机制是为了防止Sia网络遭到Sybil Attack而设立，运作方式是存储者定期将一部分Siacoin支付至一个没有使用的地址（相当于销毁），以此证明自己的信誉，销毁的Siacoin越多，就可以接到越多越好的存储合约。
2．通胀还是通缩
这一部分笔者尝试估算在什么样的情况下Siacoin总量会保持不变，即通过POB燃烧掉的SC与每年新发型的SC数量相同，在这种情况下Sia系统将是一个什么样的图景。
假设在任何其他外部条件不变且POB上线的情况下，按每个块奖励30000个代币计算，每年新增的siacoin约为15.7亿枚，按当前价格计算（每个sc的价格是0.16人民币）总值约为2.5亿。
按照当前POB的设计，存储节点需要将收入的4%燃烧，即存储合约的价格总额需要达到62亿人民币。
有报告称，至2020年，全球云存储市场规模或达1000亿美元（该数据来源不可考），即6300亿人民币，依此计，在sia健康发展的状态下基于区块链的云存储仍是有希望拿下1%市场份额的（当然这一点仍有很大的疑问，云存储市场存在诸如亚马逊、微软、阿里巴巴等极为优秀的企业）。
因此，我们可以预期在Sia健康发展的状况下，且siacoin不过度增值的情况下，Siacoin不会发生剧烈的通胀或通缩。
3．好的和坏的
我们大约看到了Sia的整体图景：基于区块链的交易&存储协议，这保障了整个系统的去中心化运行和极低的运行（交易）成本。整个系统的血液是Siacoin，他充当了交易介质（货币）的作用。
好的方面：
·这是链圈项目中稍有的清晰、能说得清价值的项目。区块链技术的引入直接使这类基础设施型的、重成本的、难以大一统的行业变轻，并且有可能产生具有统治力的平台，并作为互联网基础设施存在；
·具有可靠的、有意义的货币销毁机制。
坏的方面：
·Siacoin的产生与合约量，与Sia的运营状态并无必然联系。矿工与存储也无联系，矿工的存在的意义仅仅是发币，和保障交易网络正常运行。
·Siacoin作为一种进入交易市场的数字货币，涨跌不定，今年高点接近0.5元人民币，低点仅0.04元左右，剧烈的波动幅度显然不利于交易合约的执行。
·我们并不能确定Sia团队是否有将这一项目打造成高水平平台的能力，从他们做矿机这事来看，我觉得他们有些不务正业。
BNB简介：BNB就是全球著名交易所币安发行的数字货币。BNB最大的特征就一个，用营业利润做抵押。币安目前是全球前五大数字货币交易所之一（按交易量排行）。
1．产生、使用和消耗
BNB由币安公司发行，总量两个亿。其中50%公开ICO，40%由创始团队持有，10%作为早期融资使用，其中创始团队持有的代币每年解禁20%（既每年解禁总量的8%）。
BNB目前唯一的使用价值是抵扣交易费。在币安交易所进行数字货币交易需要支付每笔0.1%的手续费，如果币安账户中有BNB则可抵扣50%的交易费。同时，BNB作为币安平台的交易货币存在。
消耗才是BNB的重头戏。每季度，币安将会用当季度利润的20%从市场上回购BNB，回购后直接销毁，并公布。直至销毁50%的BNB为止（即一亿枚）。
这相当于直接拿公司的营业利润作抵押，来发行数字货币。
2．通缩
由于总量恒定，BNB毫无疑问将保持通缩，而且只要币安持续作为交易所存在，BNB的通缩特性将会非常明显。
其一是由于币安的回收行为，如果币安营业利润持续上升，这一回收行为带来的价值就持续上升，如果币安营业利润下降，这一价值就下降；
其二是因为在币安平台上，BNB本身具有使用价值，如果币安作为交易所持续存在，其使用价值就会持续存在。
3．好的和坏的方面
这部分很难讲好坏，我们姑且对这种模式和BNB的价值做些简单的客观分析。
BNB是笔者接触到的各类ICO中，币安的ICO最像股票，如果把BNB当做币安发行的股票（虽然与股票规则有巨大不同），我们算一下他的市盈率。
1月15日币安发布的销毁公告
2018年1月15日，币安发布公告按白皮书约定，销毁1,821,586枚BNB，时价每枚123元人民币，即销毁BNB价格为2.24亿人民币，据此可估算2017年Q4其当季度营业利润约为11亿人民币。
据此，我们可以粗估其一年的利润约为44亿人民币（币安是2017年下半年成立的初创公司，这一估计很不严谨，但能说明一定的问题），当前2亿枚BNB价格为240亿人民币（其中市场上流通的约1亿枚，即总量的一半）。
依次估算，我们可以大约认为，BNB对币安的市盈率为5.4倍。综合考虑其极快的增长速度，数字货币市场的不确定性，极为特殊的“通缩”特性和其面临的巨大政策风险，我们仍可认为这个市盈率较低。
虽然估算了市盈率，我们仍要再强调一下其与股票的决定性不同：
1、股票一定程度上代表了对公司的所有权，在二级市场上收购足量的股票可以让你把持一定的公司所有权，BNB并不行。
2、股票往往会增发，BNB不会。
3、有大量的市场规范约束股票，及其发行者的行为，BNB并没有这种约束。
4、目前位置股票的价格波动幅度和波动广度远达不到BNB（及所有数字货币）的水平。
之后笔者会再分析几个币种的运营建设，运营建设如公司运营一样，有好的产品、好的思路，没有好的推动力项目一样难以落地，敬请关注。
