一、风险的基本概念

(一) 风险的定义

• 1. 风险是未来结果的不确定性
  ① 客观的不确定性
  未来可能发生的结果不止一个，已知结果发生的概率分布，但不知道会有哪个结果出现。
  ② 主观的不确定性
  人们事先知道会有哪些结果会发生，但事前至少对其中一种结果发生的概率不知道，即我们事先无法确定事件未来发生的概率分布。
  ③ 完全不确定性
  未来有哪些结果和结果发生的概率分布都不知道。
  知道一个事件的概率分布，则认为该事件的风险是可以量化的。

• 2. 风险是损失的可能性
  损失是一个事后概念，反映的是风险事件发生后所造成的实际结果。风险却是一个事前概念，反映的是损失发生前的事务发展状态。风险可以采用损失的可能性以及潜在的损失规模来计量，即损失的概率分布，但不等同于损失本身。

• 3. 风险是未来结果对期望的偏离，即波动性
  任何方向的偏离(有利或者不利)都是风险的体现，可以用方差来进行计量。风险不仅是损失的概率分布，也是盈利的概率分布。

(二) 风险的特征

• 1. 普遍性
  金融机构业务活动普遍存在风险。
• 2. 隐蔽性
  由于金融机构具有一定的信用创造能力，且业务活动不透明，如新债换旧债，因此，没有危机时，金融机构的这些风险不能体现出来。
• 3. 复杂性
  金融机构业务活动复杂，导致风险的因素十分复杂。
• 4. 周期性
  受经济周期和宏观经济政策的影响。
• 5. 传播性和扩散性
  金融机构业务渗透到各个经济方面，各机构之间的联系密切，一个机构发生危机，容易导致其他机构也发生风险。
• 6. 可管理性
  风险可以度量并且控制，因此有可管理性。

(三) 预期损失、非预期损失和极端损失

风险可能带来损失，而损失可以分为预期损失、非预期损失、极端损失。对不同损失采取不同的管理手段，这是风险量化的基础。

• 1. 预期损失
  预期损失就是平均损失，指风险损失分发的数学期望。
• 2. 非预期损失
  在一定置信度下超出预期损失的最大损失。
• 3. 极端损失
  在极端情况下，超出损失容忍上限(即非预期的最大损失)的那部分损失。
• 4. 例子
  计算预期损失、非预期损失和极端损失。假设置信度95%。
  预期损失 = (20个损失数据的总和) / 20
  非预期损失：先算置信度95%乘期数20=19，说明非预期损失就是第19大的损失，即19亿。
  极端损失：损失最大值。
  

二、金融机构的主要风险

(零) 金融机构的主要风险类型

信用风险
市场风险
操作风险
流动性风险
其他风险：国家与地区风险，声誉风险，战略风险、合规风险

这里只是简单的介绍他们的概念，等到之后将会深入的进行学习。

• 1. 信用风险：由于借款人或交易对手不能或者不愿意履行合约而给另一方带来损失的可能性，以及由于借款人的信用评级变动或履约能力变化导致其债务市场价值变动而引发损失的可能性。

• 2. 市场风险：由于金融市场变量的变化或波动而引起的金融机构资产组合未来损失的可能性。其中，金融市场变量也称市场风险因子，主要包括股票价格、汇率、利率、商品以及衍生品价格。
  市场风险包括利率风险、汇率风险、证券价格风险、商品价格风险(期货)。

• 3. 操作风险
  ① 金融机构对操作风险的定义有广义和狭义两种。广义的定义为除信用风险和市场风险以外的一切金融风险。
  ② 狭义的定义是仅由于操作不当而引发的风险，与交易过程和系统失灵有关。
  ③ 巴塞尔协议的定义(重要)
  金融机构由于内部流程、人员、技术和外部条件的不完善或故障而可能遭受的损失。

• 4. 流动性风险
  ① 流动性风险指金融机构无法及时获得或无法以合理成本获得充足资金来偿付到期债务、其他支付义务、满足资产增长或其他业务发展的风险。
  ② 若流动性是获取现金及现金等价物的能力，则流动性风险就是由于缺乏获取现金及现金等价物而导致损失的风险。
  ③ 更明确，是由于不能在经济上比较合理地进行筹资，或者不能以账面价格变卖或抵押资产，以偿还债务，因此导致损失的风险。