财报学习之“应收账款周转率”和“平均收现天数”

五大关键数字力思维导图.png
概念

总资产公式.png

先来谈谈自己对这个公式的理解
流动资产包括公司账户明面上的钱、存货(公司做生意时进的货物这样的资产)以及应收账款(别人欠你的钱)。

长期资产包括公式投资所花的钱和一些流动性特别差的固定资产,如厂房设备这样的资产的总和。

流动资产中比较重要的就是应收账款这一项,如果别人欠你的钱始终不还,那么对公司来说是极为不利的。如果公司来及时收回借出去的钱,那么将可以极大的利用这笔钱,进行多次投资,那么公司的利益将会极大话。

“应收账款周转率”就是说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数,即反应了“应收账款”这个资产一年做了几趟生意。

平均收现天数
平均收现天数.png

可以理解成“360天内做了几趟生意”,也可以说“做一次生意平均需要多少天能收回现金”。这里方便计算用360天来表示一年。

计算
  • 公式


    应收账款周转率 计算公式.png

    分子:营业收入在利润表中可以找到
    分母:公式中的“期初=上期期末”,比如计算2016年的指标,“期初应收账款”就是2015年的指标,“期末应收账款”就是2016年的指标。
    注:应收账款(见“资产负债表”中“应收账款”项)
    应收票据(见“资产负债表”中“应收票据”项)


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  • 应收款周转率计算过程


    应收款周转率 计算过程.png

应收款周转率 = 2644228901.65 /(18776243.37 +15893180.22 ) / 2 = 140.8

  • 平均收现天数计算过程
    平均收现天数 = 360/140.8 = 2.5天

看看财报说中宋城演艺的平均收现天数

应收款周转天数.png

和财报说中数据有点出入,这个是由于财报是四舍五入后计算的,我们是用excel精确计算出来的,没有关系。

判断指标
  • “平均收现天数”小于15天即可认为是收现金的行业,比如上面的宋城演艺。

  • 因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司,所以“平均收现天数”在60天~90天内都属于正常范围。

我们可以看出旅游行业是收现金的行业,其平均收现天数(应收款周转天数)为2.5远远小于15,也不难理解,我们去旅游需要现金买门票,住酒店也需要付现金吧。

数据对比
旅游行业财报数据对比.png

数据中可以看出旅游行业应收款周转天数普遍在10以下,惊奇的发现云南旅游的应收款周转天数为102.2,这就很奇怪了,查看数据才发现,她的应收款占了盈利的大部分,选择投资这家公司的时候就需要特比注意了。

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