东南形胜，三吴都会，钱塘自古繁华。
烟柳画桥，风帘翠幕，参差十万人家。
云树绕堤沙，怒涛卷霜雪，天堑无涯。
市列珠玑，户盈罗绮竞豪奢。重湖叠巘清嘉，有三秋桂子，十里荷花。
羌管弄晴，菱歌泛夜，嬉嬉钓叟莲娃。
千骑拥高牙，乘醉听箫鼓，吟赏烟霞。
异日图将好景，归去凤池夸。
注释
- 形胜：地理形势优越险要。也比喻山川壮阔优美。《荀子·彊国》：“其固塞险，形势便，山林川谷美，天材之利多，是形胜也。”
- 三吴：是指代长江下游江南的一个地域名称。一般意义上的三吴是指吴郡、吴兴郡和会稽郡。广义是指除吴、吴兴、会稽三郡外，还包括了其他一些郡。郦道元《水经注·渐江注》：“ 汉高帝十二年，一吴也，后分为三，世号三吴，吴兴、吴郡、会稽其一焉。”
- 都会：人和货物聚集的地方，多用以称大都市。
- 烟柳：烟雾笼罩的柳林。亦泛指柳林、柳树。
- 画桥：雕饰华丽的桥梁。
- 风帘：指遮蔽门窗的帘子。 南朝谢朓（
tiǎo） 《和王主簿季哲怨情》：“花丛乱数蝶，风帘入双燕。” - 翠幕：青绿色的帷幕。
- 云树： 高耸入云的树木。
- 天堑（
qiàn）：天然形成的隔断交通的大壕沟，这里指钱塘江。 - 珠玑（
jī）：珠，圆的珠。玑，不圆的珠。珠玑指珠玉、宝石。有时也引申为优美的诗文。 - 巘（
yǎn）：大山上的小山。 - 清嘉：美好。
- 菱歌：采菱之歌。
- 嬉嬉：快乐的样子。
- 钓叟（
sǒu）：钓鱼的老翁。 - 高牙：指大官僚的仪仗旗帜。
赏析
这首词是柳永少年成名之作。当时的柳永还涉世未深，正是少年得意，才情初放之时。
上片写杭州山川优美，百姓富庶，好一派繁华富饶的江南都市景象。
下片写西湖湖山之美，无论是三秋的桂花还是夏日的荷花都是西湖非常具代表性的景观，南宋杨万里曾有诗云：“毕竟西湖六月中，风光不与四时同。接天莲叶无穷碧，映日荷花别样红。”季节不同，西湖的美也不同。“羌管弄晴，菱歌泛夜，嬉嬉钓叟莲娃”写杭州百姓的悠闲生活。“弄晴”二字，写出了吹笛人悠然自得的心情。“泛夜”二字，写出了采菱女的歌声，在宁静的夜晚，在水面上轻轻飘荡的情景。作者借百姓的安居乐业歌颂了长官孙何的政绩。
