2021年生效执行的房企三条红线政策，让依靠借新债、还旧债的房地产公司一个接着一个暴雷，在前50前的房企中，首先是华夏幸福、其次是蓝光。可以推测，在不久的将来，之前执行高周转、高负债的房企暴雷的数量会越来越多。
除此之外，房地产贷款集中度管理，更是让房企境遇雪上加霜。房企在借新债、还旧债这条通道被房企三条红线堵死后，原本寄希望于通过快速回笼销售资金来达到摘红翻绿的目的，但是现在又被房地产贷款集中度管理灭了希望。
最近房地产按揭贷款加息、停止一手房、二手房房贷，就是房地产贷款集中度管理的结果，这种结果，特别二手房停贷，让投机炒房客心有戚戚，因此，也不敢轻易下手了。
那么，三条红线、贷款集中度管理密集出台背后的逻辑是什么呢？
下面我们来看一组数据：
根据央行最新公布的数据显示，截止2021年6月末，人民币房地产贷款余额是50.8万亿元，同比增长9.5%。房地产开发贷款余额是12.4万亿元，同比增长2.8%。6月末，个人住房贷款余额是36.6万亿元(比一季度增加大约10000亿），同比增长13%。
看了这组数据后，我们的心里有什么想法呢？
一、房地产贷款实在是一个天量级的贷款，从这种天量级的贷款反馈房地产的总投资和总产出更是大得吓人，难怪房地产行业需要监管。
比如以2021年6月末，以房地产开发贷款余额是12.4万亿元为基数，按照开发贷款占总投资的50%计算，房地产行业新增总投资（不含土豪拿自有资金开发房地产）初略计算为24.8万亿（12.4万亿除以50%）；然后，再按照1:3的地货比计算，房地产行业新增总投资的总产出为74.4万亿（24.8万亿乘以3）。
如此天量投入产出，在任何环节出现问题，将会对金融秩序造成严重损害。
二、我们大胆假设一下，如果这些开发贷款余额，有5%造成逾期，会造成多少不良债务？
按照24.8万亿来算，5%就是1.24万亿逾期。这个数量大吧？大得惊掉了你的下巴，怎么可能有这么多的逾期？我们先来看看一组数据：
从上图我们可以看出，有息负债规模排在前十的房企，有息负债最低的为2005.58亿元，最高的有9221.43亿元，将近一万亿了。
而且，这个有息负债规模达一万亿元的某大房企，最近网络疯传连商票都兑现不了（注：商票是房地产公司规避有息负债的法宝，商票规模不计入有息负债），虽然某大房企一而再，再而三的辟谣，但是这些所谓的“谣言”绝非空穴来风。
有息负债规模排在前十的房企中，某HX幸福今年就暴雷了，可以说，随着三条红线和贷款集中度管理的执行，暴雷房企只会越来越多。
经济学家马光远说过一句话：如果你欠了银行1个亿，麻烦的是你，如果你欠了银行100亿，麻烦的是银行，如果你欠了银行1万亿，大家都麻烦了。
通过上述分析，三条红线、贷款集中度管理密集出台背后的逻辑就是缩减房地产债务规模，避免让更多的金融机构不良资产产生，从而稳定国家金融秩序。
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