〇、序言

投资学习三要素

建立起投资全局性的视野和思维习惯：

1-投资之道——建立正确的投资价值观

2-价值之源——掌握企业价值分析的方法论

3-估值之谜——理解市场定价的内在特质和规律

巴菲特所讲的投资主要学好：给公司估值【公司的经营价值】；了解市场如何定价并利用市场；公司估值和市场定价。

市场上的现象和解释：宏观形势、政策、心理博弈、机构（庄家）行为、内幕消息、股价走势等，但真正长期起作用且最终决定性作用的还是公司价值。

投资既需要一些科学思维的严密务实，又需要一些艺术视角的不拘一格和灵性，是科学性与艺术性的结合。

本书的主线——高价值企业的特征

还对市场溢价与折价、发现和利用错误定价、制定投资策略等问题进行探讨。

第一、用买企业的视角来买股票

第二、安全边际原则

第三、确定自己的能力圈

第四、了解市场先生

第五、建立有效的自控能力，控制好自己的情绪。

我觉得这里面，每个做到都不容易。看起来最简单的就是第一和第五，最难的也是第一和第五。常常听人说投资需要品性，这个品性就是指，能控制好自己情绪的品性。现代金融业的发达以及各方利益共谋下的合力，为投资者提供了空前的交易便利性和资讯覆盖度两个陷阱。

人性的障碍：追求一夜暴富，分不清运气和能力，患得患失，这次不一样，以投资的名义投机，羊群效应，思维极端化，被股价牵着鼻子走，运用杠杆做空，爱上自己的股票即禀赋效应，成为强制卖出者被迫赎回。

说到底这些万人坑都不是技术问题，还是人性的障碍。

投资的核武器----复利思维。

下注大概率与高概率的机会。

聪明的承担风险。

深入骨髓的逆向思维。这个逆向思维看起来没什么技术，难度其实非常困难，而且逆向思维并不意味着要逆向投资，就像但斌说的，市场在大部分情况下不需要逆向投资，只在大机会来临时才需要逆向投资。

以退为进的长期持有。我所有的大的利润都是靠长期持有，长期持股不动而收获的。

会买的才是师傅。