给公司进行分类，其实是对公司生命周期的所处阶段进行清晰的定义，以辅助自己快速判断公司成长性如何。

美国传奇基金经理彼得•林奇根据其多年的经验将市场中的公司大致分为6类进行全面覆盖，分别为：缓慢增长型、稳定增长性、快速增长型、周期型、隐蔽资产型、困境反转型。

01 六大类型

缓慢增长型：

我将这种类型的公司比喻为“做加速度趋近于0的匀速运动”，速度略大于国家经济GDP，但要小于实体经济增速；区间范围大致在6％－10％之间，典型的公用事业股。

此种类型的公司，大多天花板已致，一般受限于区位等固有属性，很难进行异地复制扩张去打开业绩增长点，但会有不错的现金流流入，股息率高。

比如：水利中的长江电力、电力中的国投电力、公路中的宁沪高速、铁路中的大秦铁路、供暖中的联美控股等。

稳定增长型：

我将这种类型的公司比喻为“做加速度在0－5％之间，速度在10％－20％之间的匀速运动”，典型的价值股。

此种类型的公司，往往已经过了生命周期的成长阶段且又没有第二春，而步入成熟期向老年期过渡。

市场空间已经饱和，新增空间萎缩，但龙头企业却可以通过挤占竞争对手的市场份额，依然可以获得不错收益。

比如：银行中的招行、保险中的平安、地产中的万科、家电中的美的等。

快速增长型：

我将这种类型的公司比喻为“做加速度在5％－10％之间，速度在20％以上的加速运动”，典型的成长股。

此种类型的公司，正处于生命周期的成长阶段，市场的蛋糕很大，属于成百上千家公司疯狂逐利阶段。

无论是刚进入公司，还是已经是有龙头苗头的优势公司，都会在这个期间获得不错的收益。

比如：疫苗中的智飞、医疗器械中的迈瑞、医疗服务中的双雄爱尔和通策、CXO中的药明等。

周期股：

我将这种类型的公司比喻为“做加速度正负交替，速度转向的变向运动”。

此种类型的公司，一般都是伴随宏观经济的及时转向而转向。

比如：钢铁中的宝钢、煤炭中的神华、黄金中的山东、有色中的北方等等。

隐蔽资产型：

此种类型的公司往往是公司实际拥有的价值，远大于账面记录的资产。

比如：银行中的拨备、消费中的品牌、血制品中的牌照等。

困境反转型：

我将这种类型的公司比喻为“前低后高的波浪”。困境反转是一连串儿词语，虽说是陷入困境，但预期未来某个时点反转概率极大，才能称之为困境。否则，直接由困境进入深渊。

此种类型的公司，多是由于行业危机牵连，宏观环境变化导致。

比如：三聚氰胺中的伊利、朔化剂中的茅台、疫情中的上海机场等。

02 六大类型适合的投资者

前三种类型是普通投资者经常参与且相对容易获取利润的投资，后三种类型不适合普通投资者参与，难度很大。

第一种缓慢增长型适合于承受能力弱但收益要求不高的投资者。

第二种稳定增长型：适合于善于从身边的常识出发识别的投资者。

第三种快速增长型适合专业基础知识和市场波动特性熟知的投资者。

第四种周期股适合于善于研究行业拐点且心理承受能力能力极强的投资者。

第五种隐蔽资产型适合专业知识和行业知识极强的投资者。

第六种困境反转型适合深刻认知高风险、高收益特征的投资者。

03 投资者青睐的困境反转型

通过市场观察发现，有一大部分投资者，特别喜欢挑战高难度，在没有自身专业知识和市场波动认知的基础上，就敢于博弈高风险、高收益的困境反转型。

陷入困境的企业，即使未来反转的概率在100％以上，也会在中短期通过时间和空间的方式击溃你的心里防线，因为困境反转的矛盾就在于时间点的确定。

比如：曾经的贵州茅台，因为限制三公消费，即使最终业绩反转的时间和空间没有市场预期的那样崩溃，但也在过程的预判中，只用了2年时间，就将其从30倍PE杀到9倍PE，直接杀掉其未来21年的业绩。

价值投资中有一句话就是市场先生是愚蠢的，又给这么低的报价，明显有较大折扣，巨大的安全边际应该越跌越买。

不可否认，市场先生在某些极端时刻因为极端的情绪，确实会变的很蠢，但是大多数市场先生是很聪明的。

别人恐惧我贪婪的终极前提是我有接受愿赌服输的心态。

市场股价的涨跌源于市场先生对企业基本面事实进行的预判，为什么要预判？

因为企业一年也就有四次公布自己状态的时刻表，分别为：一季报、半年报、三季报、年报；而市场先生会根据当时的环境条件发生的及时事件对企业的未来可能会发生的事实进行预判。

如果市场先生判断，三公政策可能会限制茅台需求端达10年之久，换句话说就是判断会影响企业未来10年的业绩，那么市场先生就会先杀掉10年的企业未来业绩，PE到达20倍。

如果茅台真在10年后才反转，那么市场先生就判断对了，与事实相符。

如果是在15年之后才反转，那么就会在20倍的基础上再杀5年。

提前5年反转，那么就会在20倍的基础上提升5年业绩。

所以，这里的矛盾点就是，市场在短期内，受限于环境的变化，你不知道市场先生在困难看不到希望时，会预判未来几年才能反转，否则当年的茅台，今天的股王也就不会在那时杀跌到9倍市盈率。

事后看，还好只困境了2年时间就反转了，但是空间的杀跌也是让普通人难以想象并承受的。

再如：当下的上海机场，矛盾点也是时间，国内疫情已基本稳定，但是国外疫情时不时就给你暴个雷，市场先生本身就已经很恐慌了，一不小心就会延长恢复的时间，继续杀跌。

这种杀跌不是谨慎精细计算公司账面资产至少值多少钱就能止跌的，也不是把免税的主题去掉看看恢复到2016年业绩是多少倍估值就能够横盘震荡的等等。

人性情绪上的恐慌预判，可以在脑海中从1年直接放大到20年以上，远不是你在那科学的计算空间以及研究疫情的恢复大概时间所能承受住的。

高收益，前面有着高风险在那挡着呢，不是简单的文字排序看看就好。

幻想高收益之前，请不要高看自己的心里承受力，市场一定会从空间和时间两个维度并蔓延极度恐慌的氛围将你的心里击垮。

当然，买入的人，总是会说，我等的起且忍得住。

就像人人都知道炒股7亏2平1赚，但都自认为是那“1赚”之一，而不会主动承认自己的不行从而离开市场一样，拦都拦不住。

（文章都是实战总结，篇篇都是用心之作，喜欢点赞+关注。）