《投资最重要的事》之重视运气

BOX定投践行群


一、运气为什么重要?在投资领域,为什么要感谢运气?而不是感谢你自己能力强?

1、投资领域并不是一个可以预计未来、特定行为总能产生特定结果的有秩序有逻辑的地方;事实上,投资在很大程度上受运气支配;投资所取得的成功深受偶然因素的影响。

2、短期来看,很多投资之所以成功,只是因为在对的时间做了对的事情;成功的关键在于进取精神、时机和技能,而某些在对的时间有足够进取精神的人不需要太多技能,更多的是运气;所以要感谢运气。

二、如果归因错误,误把成功的原因归因为自己的能力而不是运气,会带来什么结果?

1、一个在可能或不明朗的结果上下了高风险赌注的人,结果他看起来像一个天才;但我们应该认识到,他之所以成功,靠的是运气和勇气,而不是技能,不明白这个,接下来会输得很惨;

2、在繁荣期,承担最高风险的人往往能够获得最高收益,但这并不意味着他们就是最好的投资者;没有意识到这一点,往往会“凭运气赚到的钱而凭实力亏掉”;

3、一些投资者一次意外的成功足以建立良好的声誉,但显然,一次意外的成功有可能是来自单一的随机性因素;这些“天才”中,很少有人能够连续成功两次或三次;

三、既然运气在投资领域不可避免,投资者应该怎么办?

1、学着发现结果是怎么得来的——这与技能有关,也离不开运气;直到学会识别成功真正的源泉何在,一个人才能免于被不确定性愚弄。

2、运气看起来像技能,巧合看起来像因果,区分幸运的傻瓜和专业的投资者也并不容易,但是必须努力地区分,因为只有这样才能知道他们是如何实现投资成功的,是否可以复制?

3、长期来看,好的决策一定会带来投资收益。然而在短期内,当好的决策无法带来投资收益的时候,我们必须忍耐。

4、我们应该将时间用在可知的行业、企业和证券中发现价值上,而不应将决策建立在对更加不可知的宏观和大盘表现的猜测上。

5、考虑到我们不能确切地预知未来,我们必须通过坚定持股、分析性认识持股、在时机不佳时减少买入等途径来保持我们的价值优势。

6、因为大多数结果可能会对我们不利,所以我们必须进行防御性投资;在不利结果下确保生存比在有利结果下确保收益最大化更为重要;

7、为了提高成功机会,我们必须在市场极端情况下采取与群体相反的行动:在市场低迷时积极进取,在市场繁荣时小心谨慎;

8、考虑到结果的高度不确定性,我们必须以怀疑的眼光看待投资策略及其结果——无论好坏——直至他们通过大规模实验的验证。

四、印象深刻的一句话是哪句话?

与对世界不确定的认识相伴而行的其他表现为:适度尊重风险,知道未来不能预知,明白未来是呈概率分布的并相应地进行投资,坚持防御性投资,强调避免错误的重要性。在我看来,这就是有关聪明投资的一切。

对于优秀的投资者而言,随着时间的推进,使得他们有了更多的机会去演练自己的技能,长线投资回归可能造成的破坏性概率也会有所缩减。

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