8月底听了张山长的一场财富论坛，以下是他的部分观点以及我对此的解读。
一、股市有秘诀吗？
U兄讲的在股市中每年赚10%，15%的秘诀看起来那么简单，为何还有那么多人依然选择在实业中苦苦挣扎，为了每年5%的收益睡不好、吃不好、活不长？
如果每个人都掌握了这个秘诀，那么这个秘诀就会失效！当只有少数人才知道的秘诀才能称之为秘诀，才能起到真正的效果。
【解读：有效市场理论的一个前提就是，所有市场参与者都是理性人。放在这里刚好能解读这个观点：当所有参与者都知道了股市秘诀，就像有效市场中的理性人一样时，市场就只能给与所有参与者一个平均回报率。而A股市场，以上证指数为例，从1990年到今天的平均年化收益为9%多一点儿。但是实际情况是，特别是A股市场，理性人一直是少数派，所以也一直只有少数人才掌握着在A股市场赚钱的秘诀。】
当前股市中谈股色变，整个市场情绪重新回到了2013~2014年的状态，而且市场整体估值和价格也跟那个时期的差不多，说明现在正是进入股市的很好的时机。反之如果整个市场情绪高涨，连跳广场舞的大妈都开始进入股市了，说明股市已经过热了，不适合继续呆在里面了。
大多数人把股市当成赌场，众人的无知才能成就我们少数认真投资人的稳定回报。
【解读：首先任何人类活动都有一个周期的概念，有波峰也有低谷，股市也逃不脱周期的力量，所以也就有了牛市和熊市。驱动牛熊出现的力量是多方面的，但是参与者情绪的整体变化是一个很重要的因素。熊市的恐惧与牛市的狂热都是一体的两面而已，就像钟摆的两端，当摆到一端的尽头的时候，它所积蓄的力量也会使它反向摆动到另一端。如果我们熟知市场周期的一些特征就可以此来判别当前所处周期的大致位置了。】
二、十年十倍可能吗？
1、好消息是：十年十倍是可能的
过去40年是中国暴富的一段时间，不管是当官的还是贩夫走卒，都有机会在财富大爆发的过程中从一穷二白变成一个亿万富翁。未来40年中国仍有暴富的机会，但是只有少数人才能抓住这个机会。
【解读：经过十年浩劫，全国上下就像是一片焦土，这时候改革开放就像是在这片焦土上播下种子并不断撒下春雨，任何人都有机会发芽长大，有些长得更快更高一些，成为了苍天大树，大多数受种子的限制只能是一株小树，一颗小草。过去40年，在基数很低的时候，赶上了改革开放的春风以及人口红利的爆发，财富的暴涨速度是非常可观的。现在中国这片大地还没有完全成型为一片原始森林，小树们仍有机会在未来成长为一颗大树。】
【解读：中国的M2总量从1990年的1.53万亿增长到2016年的155万亿，平均每年增长近20%。十年十倍的年化增长率为25.9%，以此来看十年十倍并不是一个高不可攀的数字。】
2、坏消息是：十年十倍后跟现在没多大区别甚至有些人更穷
如果十年后房子价格、工资等上涨到现在的十倍，你拥有的依然只有那一套房子。而消费品价格也会跟着一起上涨，所以十倍后跟现在没多大区别。
【解读：从总体数量来看，资产价格和工资水平每年上涨是一个必然趋势，因为国家希望国民们能感受到幸福感，那么让工资和资产价格的上涨就是一个非常好的手段。目前日常消费品价格的上涨速度看起来没有上涨的跟工资和房子价格一样快，那是因为国家通过房地产市场在回收流动性。但是随着房地产市场泡沫越来越大，这个方法已经不再继续使用下去了。一旦流动性收不回来而释放到消费领域，消费品价格的上涨速度会超过你的想象。到时候即使数量上资产大增，但是购买力却大不如从前了。】
互联网成为了有些人的创富工具，与此同时也成为了更多人消费的通道。造成了少数人抓住机会成为了巨富，也让大多数人变得更穷。
三、未来40年的中国
过去40年中国是世界上发展最快的国家，就是建立在大量而廉价的人口成本之上的。但是未来40年，之前的优势已经消失殆尽。
1、老龄化严重
中国人口红利已经消失，未来劳动人口更少，老龄人口更多。
到本世纪末，中国人口可能会降到现在的一半，那么之前造的那么多房子将来卖给谁住？
二胎放开后实际情况是：根据国家统计局1月18日公布的数字，2017全年出生人口1723万人，其中二孩出生占比51%；一孩出生占比42%。从这组数据可以看出更多的年轻人选择不生孩子，真正生孩子的是那些有一定经济基础的大龄人群。
【解读：国家就是由一个个的国民所构成，一个国家的强大与否虽然不能由国民数量直接决定，但是国民数量特别是年轻人的数量肯定是一个不可或缺的因素。曾有研究说，一个文明要想存续，其人口出生率必须达到每个家庭2.11个孩子。曾几何时华人曾遍布全世界，而现在遍布全世界的是穆斯林，他们正在用人口殖民的方式慢慢吞噬占领全世界。看看世界各个国家的人口出生率就能发现这个事实。所以人口不仅仅关乎经济，更关乎文明的存续问题。】
2、人口质量堪忧
a、身体质量
高血压、糖尿病、猝死的人更趋于年轻化。
b、精神质量
越来越多的年轻人心理健康堪忧，抑郁、妄想症、社交障碍症等等。
【解读：人口质量其实又是受人口数量下降的影响，因为现在很多家庭只有一个孩子，中国人普遍溺爱的出发点，造成把唯一的孩子当成了全家的中心，人性的向下，让他们很多都龟缩在自己的小世界里，再加上不良的饮食习惯和作息习惯，造成了身体和精神都严重萎缩。】
四、十年十倍的真实面目
国家的财富需要全体国民去创造，但是未来全国人口数量持续下降，全国人口质量也在持续下降，那么未来我们国家的财富怎么体现？
那只有不断的印票子了。那么我们通过这样获得的十年十倍的财富不过是一串数字而已。
【解读：如果中美争夺中国失败，中国在外将会面临美国的全面封锁，而在内要面临人口数量和质量的双降带来的内在经济增长乏力的窘况，那时候中国势必会像昔日的苏联和日本一样经济一落千丈或者长期停滞不前，在没有实际GDP支撑的情况下，通过印钞票带来的M2数据制造的只会是更加虚假的繁荣；反之如果中美争夺中国胜利，中国将会突破美国的限制，将产业和贸易布局到全球，即使内在经济增长乏力，但是有了外延经济的大力支撑，通过印钞票带来的M2的数据在实际GDP支撑下才会是真正的繁荣。】
五、危与机
机会诞生在危险之中。
因为劳动人口减少，大多数人的身体质量堪忧，那么如果我们更加重视身体健康，拥有更棒的身体，我们未来就会拥有更多的机会（不要轻视体力劳动者）；
因为老龄人口增长，未来养老、医疗行业将会成为很好的投资选择；
因为未来中国劳动力成本会高涨，那么如果能找到低劳动力成本的地方（东南亚），开展劳动力密集型业务也会是一个很好的方向；
因为中国之前在很多方面都是由量驱动的发展，那么未来转向到由质来驱动的发展将会是更好的选择；
因为国家持续去产能，会优先保护那些大的符合国家战略的国有企业，而民营企业会成为率先被放弃的对象，那么投资于那些有发展前途的、优质的、高股息率的大型企业将会是更好的策略；
【解读：每个时代都有这个时代对应的机会，关键是要能看到现象背后的本质。】
六、国家如何应对？
改革：
1、教育改革
2、抓大放小
【解读：教育改革的目的是为了提升人口的质量，能否实现只能拭目以待。人口数量的提升将来肯定会成为国家的一项国策来对待。】
国家策略：
1、对内：去产能
2、对外：一带一路等战略
3、对内：回收流动性
4、对外：利用金融的力量去攫取全世界的财富
未来中国必须胜，否则将会错过这一时间窗口的最佳机会，也许从此堕落为一个二流国家。
【解读：历史上曾有多个国家威胁到美国的霸权而被美国压制从此一蹶不振的。苏联采用的方式是跟美国硬碰硬，现在虽然普金大帝看似彪悍，但是没有经济实力的支撑，再强硬的态度也只能成为一个笑话。日本采用的方式是向美国服软，广场协议之后造成了日本失去了20年。而现在轮到中国了！】
