这几天,我们学习了《五大数字力》第一个模块“现金流量”,它包括A1、A2、A3三项指标,“比气长”的老好老好用的指标了。下面来一个简短的总结:
一、公式总结
做为理工科的我,对公式的敏感度胜过文字的描述,那这几天学习了哪些公式呢?
1、现金占总资产比率(重要度:70%)
2、平均收现天数(重要度:15%)
3、现金流量比率 / 现金流量允当比率 / 现金再投资比率(即100/100/10,重要度:各5%)
现金再投资比率简化后公式:
还记得以上各公式背后反映企业的具体的含义吗?好好思考一下,理解才是王道!
二、判断指标
想明白公式的意义后,判断指标是不是一目了然了 ?
1、现金占总资产比率
“现金占总资产比率”至少>10%,如果是重资产行业,即“总资产周转率<1”的公司,这个指标最好>25%。
2、平均收现天数
(1)“平均收现天数”小于等于15天即可认为是收现金的企业。
(2)因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司,所以“平均收现天数”在60天~90天内都属于正常范围。
3、现金流量比率 / 现金流量允当比率 / 现金再投资比率
(1)现金流量比率>100%;
(2)现金流量允当比率>100%;
(3)现金再投资比率>10%。
三、“比气长”部分的阅读顺序
相信大家也明白,以上三个指标同时都满足的公司并不多,所以,从权重上我们有所侧重,看这三个指标的顺序也有讲究:
第一,看“现金占总资产比率”是否>10%( 重资产的公司,是否>25%)。现金为王!
第二,万一手上没钱,要看下,是否是收现金的公司,也就是“平均收现天数”是否<15天。
第三,再看“100/100/10”,能符合最好,不符合也没关系,只要这家公司手上有充足现金,气就足够长!
四、“现金流量表”中的“营业活动现金流量(OCF)”的奥秘
除了上面的三个指标,我们对“现金流量表”中的“营业活动现金流量”要多多加以关注“营业活动现金流量”,英文为“Operating cash flow”(简称OCF),A股财报中特指“经营活动产生的现金流量净额”。
它不是投资赚来的钱,更不是筹资借来的钱,是自己通过主营业务真正赚回来的现金。
它有几个重要的判断指标:
(1)OCF应该>0
(2)OCF应该>净利(NI)
(3)OCF应该>流动负债
(4)OCF应该>固定资产增额
哥们,别找了,说的就是你,想想这几个指标代表了什么含义?反映了企业的什么特质?想不明白不许睡觉!
另外,OCF与股价有一个神秘关系,如鹏欣资源:
再看看华泰股份的股价与OCF的关系:
你发现一个什么关系了吗?
OCF走势和股价趋势都有惊人的相似之处。
你是不是有学到一个判断方法呢?
巴菲特曾说过“现金为王”,在现金流这件事情上,无论个人生活还是企业经营,道理都是一样的。