央行回购是公开市场操作的一种，分为正回购和逆回购。
央行卖出有价证券，收回流动性，称为正回购。一方面，会降低货币供给量；另一方面，会导致债券价格下跌。货币量的减少，会导致借贷市场货币供给曲线向右移动，在货币需求一定的情况下，会迫使利率上升。债券价格的下跌，也会导致利率上升。这样会导致整个经济体的利率水平提高，刺激储蓄，抑制消费投资消费投资活动的减少，会导致企业产品滞销，利润下滑，缩减生产规模，裁员降薪。就业就会因此缩减，GDP下降，经济进入收缩周期。因此，在经济过热的之后，实施公开市场操作，正回购可以有效的防止泡沫越吹越大，最终爆破损伤经济体。逆回购，反之。
