2017年年末数字货币大牛市，把ICO带入了广大群众的视野当中，全球数字货币市场被推倒了令人炫目的高度，但高收益必然伴随着高风险，各种不靠谱的空气币项目乱象横生。从最高处重重的砸下来，到整个市场缩水80%以上，也仅仅是不到一年的时间。目前看，绝大部分的数字货币都面临着归零的风险。美国证监会对空气币项目严加监管，中国更是一刀切，杜绝一切ICO项目。ICO的时代结束了，随之而来的STO，通证激励等通证经济的创新，却在国内外得到了广泛和深入的研究。STO在国内依然是违法项目，我们不在此赘述。通证激励是我们今天讨论的主要内容。

首先简单解释下什么是通证经济。在ICO时代“token”被翻译为“代币”，国内的链圈人士更多的将其理解为“通证”。通证经济包含通证金融和通证激励两个部分，ICO只是通证金融中一种融资的手段。广义的通证是将融资，权益，流通，功能，激励等包含在内，国内更多的是研究去掉融资和炒作，仅保留激励的通证。关于通证经济更详细的理解，可以参考孟岩对话元道：通证经济将在两个方向上闯出新路这篇文章。

接下来我们以区块链+音乐版权的例子，介绍下如何设计一个合规合法的通证激励。在这个例子中，有五类角色：音乐版权平台，版权著作者，版权审核机构，版权购买者，版权使用者。运转流程如下：

1. 著作者通过智能合约将音乐作品上链申请版权。

2. 音乐版权平台将上链的音乐作品提交给审核机构进行审核，审核通过，发放数字凭证，并将数字凭证通过智能合约写入区块链。

3. 购买者通过智能合约交易链上已经发放版权的作品，交易的媒介是数字货币，智能合约将自动结算，版权平台，审核机构，版权著作者之间的收益。区块链大幅提升了传统交易手段的效率以及保证公平不可篡改性。

4. 版权使用者通过智能合约购买音乐作品，同样的智能合约也将自动结算平台和版权所有者之间的收益。

可以看出，区块链的价值性是通过运行其上的数字货币来体现的，但是现有的公链项目的数字货币，涨跌幅远远超过了日常生活中使用的法币，大家更多的是投机炒作数字货币，真正用于具体应用场景流通的少之又少。因此具有可监管的价值恒定的数字货币是迫切需要的，但是具有广泛流通性，可以任意法币兑换币币，币币兑换法币的数字货币在国内又是不被许可的。戴着镣铐跳舞的大象，需要我们发挥更多的想象力和创造力。

我们知道人民币是由国家发行，由国家的信用背书，而现有流通的数字货币是没有任何的背书，更多的是大家对于其技术还有生态的一种共识。正是没有国家监管和背书，并且又有良好的流通性，才导致数字货币的涨跌完全不受控制。然而，另一方面区块链的发展和普及又离不开大规模的落地应用，数字货币是其运转的必不可少的部分，因此现有的区块链发展陷入了一个死胡同。

要想破解此死结，笔者认为：完全去中心化的产品是走不通的，应该是去中心化和中心化相结合解决问题。涉及到公平、透明、不可篡改的内容用去中心化或者多中心化的方式来解决，任何投机行为和风险都应该由可信的中心化监管方式来规避。

通过参考互联网积分制以及游戏中的金币机制，笔者的解决方案是：

1. 版权购买者通过人民币向音乐版权平台购买音乐币，简称：M币，存入自己的消费钱包账户。用于消费的M币只能用于购买版权或者购买歌曲，不能在各个钱包账户之间进行流通，并且也不能将M币兑换成人民币。这些机制完全可以通过技术手段来解决，从而限制了M币的流通，因此也就不会有任何炒作和投机的机会，就像在游戏中使用的金币一样，金币只是单一的消费品。

2. 只有音乐版权平台具有发放M币的权利，其他机构和账户都没有此权利，因此这是一种中心化的设计，并且可以引入第三方的监管机构，对音乐版权平台的行为进行督促检查，从而约束其行为，并且保证其行为的公信力。

3. M币可以通过智能合约购买版权或者歌曲，因此产生的收益会分配给各个参与方。参与方可以将智能合约中的收益M币提取到自己的提币账户，注意提币账户和消费账户是两个账户，提币账户中的M币是参与方的收益凭证，保存于区块链上公开透明不可篡改。参与方可以将提币账户中的M币与音乐版权平台进行法币兑换，从而实现自己在版权交易或者歌曲交易过程中的收益变现。

4. 音乐版权平台可以通过各种运营措施，对新增用户或者活跃用户给予消费账户中的M币奖励，鼓励其使用DAPP产品。

总结一下，消费账户中的M币类似于游戏中的金币，只能用于消费，提币账户中的M币类似于应收帐款，用于收益变现。音乐版权平台是一个中心化的组织，控制着M币的流通。这种去中心化和中心化的结合方式，有可能会产生大规模的区块链应用落地。区块链类似于90年代的互联网，为我们打开了一扇神秘而又拥有无限想象力的大门，这是一块巨大的宝藏，需要我们不断的创新和探索挖掘其中的潜力。