一、证券投资

1、上市公司与子公司之间相互担保

（审议权限）上市公司为并表范围内的控股子公司提供担保，至少需要董事会审议，达到一定金额标准的，需要股东大会事宜；控股子公司为上市公司提供担保的，需要根据子公司章程规定履行子公司层面审议程序后披露。

（年度预计）上市公司为其控股子公司提供担保，如每年发生数量众多、需要经常订立担保协议而难以就每份协议提交董事会或者股东大会审议的，上市公司可以对资产负债率为70%以上以及资产负债率低于70%的两类子公司分别预计未来十二个月的新增担保总额度，并提交股东大会审议。前述担保事项实际发生时，上市公司应当及时披露，任一时点的担保余额不得超过股东大会审议通过的担保额度。

（子公司为子公司担保）上市公司控股子公司为上市公司合并报表范围内的法人或其他组织提供担保的，上市公司应当在控股子公司履行审议程序后及时披露。

（独立意见）上市公司独立董事、保荐机构或者独立财务顾问（如适用）应当在董事会审议提供担保事项（对合并范围内子公司提供担保除外）时就其合法合规性、对公司的影响及存在风险等发表独立意见。

2、消费食品行业分享会笔记：

（1）餐饮行业超过万亿的市场规模，市场也是非常分散，行业龙头如海底捞、西贝，市占率依然非常非常低；装修行业也是非常分散

原因在于没办法像工业品一样的规划化，餐饮服务行业主要依赖于属地化，装修行业又非常依赖人力（设计师+施工队）

（2）怎么理解餐饮行业的数字化？

工业化实现了产品的规模化，未来十年，数字化将实现服务的规模化：

数字化趋势下，中层会逐渐消失，要么沦为执行者，要么上升为决策制定者。

（3）消费品的三大竞争力：先有产品力，再有渠道力，最后才是品牌力

产品力：产品力三角形，a.满足消费者“多、快、好、省”的潜在需求;b.价值链高度超差异化；c.最小、生意模型优秀。满足消费者对“好”的需求，往往就卖的贵，贵了之后就能有更好的财务模型，然后就有了更好的渠道力。

渠道力：线上品牌很多做到几个亿之后就走不动了，往往是线下渠道无法推进，中间加一层经销商/商超的利润分成之后就变成了亏损，线下的渠道盈利模型没有跑通；eg：直营店，单店净利润率能做到什么程度？加盟店，能不能让加盟商真正赚到钱？

品牌力：基于产品力与渠道力之后自然而然形成的。

（4）创始人的“心力”能达到什么程度与境界，决定了企业能走多远活多久。

二、其他

著名经济学家罗纳德-科斯曾经说：“一个不需要支付成本的承诺是不值得相信的。”对于政府而言，一个不需要政府支付成本的承诺，其效果很少会符合政府的初衷。