俗话说，股市七亏二平一赚。这句话十几年前就有，现在仍然适用。即便是在最近两年，A股出现了一轮牛市，并且在2026年二季度，A股的宽基指数创下了有史以来的新高，仍然大量的散户亏钱。亏钱的主要原因，其实也不难理解：追涨杀跌、频繁交易。
（1）大多数人投资股票资产，并不是在熊市底部买入。而是越上涨，买入的越多。例如：• A股熊市的股票基金申购量，只有牛市时的几十分之一；• 过去十多年，A股60%-70%的股票账户，开在2007、2015年这两轮大牛市；• 2026年随着A股上涨，在5-6月高点，融资融券总规模，接近3万亿。在牛市高点，上杠杆投资的资金规模，创下历史新高。……这些反映出来的，都是追涨买入。追涨买入，成本比较高，随后市场稍有下跌，投资者就损失惨重。所以也有一句话：“牛市，是散户亏钱的主要原因。”
（2）大多数人的持有时间长度也很短，不足以度过熊市，坚持到牛市到来。之前也有基金公司统计过，只有11.25%的投资者持有股票基金超过3年，约40%的人持有不到6个月。而A股一轮牛熊市，往往要3到5年。例如，过去10年多，3星级以上的牛市行情出现在2015年、2018年初、2021年、以及2026年。中间的间隔有长有短，但都在2-3年以上。用半年的耐心，去等一轮三五年的牛市行情，结果往往是不太理想的。并且，频繁交易会产生较高的手续费、印花税。
解决方法也比较简单：低估买入，正常估值持有，高估卖出。其实投资的时候，也很难买到最低估值。但估值更重要的，是帮助避免在牛市最高、市场最狂热的时候买入。这是大多数散户亏钱的主要原因。哪怕不是最低，买的相对便宜一些，对投资者收益也有利。同时做好耐心持有，用长期不用到的闲钱投资，别上杠杆。耐心等待一轮轮的牛市到来。收益也就水到渠成。
其实，对大部分人来说，买指数基金就是最好的投资策略。而大部分人都是拒绝接受这个指数基金的，他们看不上指数基金那些收益，因为他想的是以小博大，单车变摩托，咸鱼翻身。而指数基金的本质其实是买一“篮子”的股票，一揽子的上市公司。巴菲特说，投资指数基金几乎碾压世界上大部分的基金经理，更别说普通人了。记住，价值投资不是智商税，而是认知税。普通人只需要做到两条：一，存好十年用不到的闲钱，哪怕每月定投几百、上千元也行；二，学会用指数基金来复利，让钱为你工作。
普通人最适合投资：宽基指数基金，人人都有参与财富增长的机会。
