03 技术分析的正确打开方式

要点5、重视成交量

成交量本身也是技术指标之一，但是由于它特殊的重要性，所以我把它单独拿出来作为一个要点来讲。

我们都知道，股价的涨跌是本质上由供需关系决定，想买的量多于想卖的量，价格就会上涨，反之就会下跌。

成交量和价格之间的配合运用，是技术分析中至关重要的内容。

股价大部分时候，是微涨微跌状态，成交量也时高时低，此时的供需双方虽不对等，但也并没有明显的差距，所以这种情况下的成交量变化，没有特殊意义。

值得重视的情况是，如若在某个位置，出现了非常明显的成交量放大，那就说明此时供需双方产生了激烈的拉锯，此时的「胜负」结果就很有参考价值。

如果明显放量上涨，说明双方投入巨量资金之后，拉锯的结果是多方获胜，反之，则是空方获胜。获胜的一方，往往都会乘胜追击，从而引发趋势运行，于是技术分析的指导价值也就体现出来了。

成交量的重要性在于，它直观且真实的反应了，在当前的时间点，供需双方对当前价格的表态。

这样的属性决定了，成交量对于其他的几乎所有技术指标而言，都有「加持」功效。

要点6、重视相对位置的高低

经典的技术分析书籍里面会讲到一些典型的K线形态，比如提到上影线或下影线时说：高位的上影线预示着上涨的衰竭，低位的下影线预示着下跌的衰竭。

但这也恰好是经常被技术指标使用者吐槽的一点：如果我都能区分出高位和低位了，那我还需要你这个指标干嘛？

面对新事物，相比于全盘否定，我更习惯于寻找其中的可用之处。

我想，那些写出经典技术分析著作的大师们，原本想表达的高低位，并非是指绝对层面，而是相对层面。绝对层面的高低位，追求的是确定性，相对层面的高低位，只需要有参考性。

什么意思？

我们不需要「预测」当前的价格是不是绝对的高位，而只需要「观察」当前的价格是不是处于相对的高位。而相对是和谁比呢，根据每个人操作周期的不同，则会有不同的对比周期，以我的个人为例，我是用当前的价格与最近三个月内的最高价、最低价、明显压力位与支撑位相比。

如果当前的价格，走到了上面所说的几个价格附近，而且出现了明显的上影线或下影线，那么我就会警惕。提前做好风险防范。

所有的技术指标，如果对当前位置的高低不加区分，而是什么位置都使用同一套打法，那么成功率大幅降低是必然事件，时灵时不灵的情况只会频繁出现。

要点7、不能完全忽视基本面

完全忽视基本面，只依赖技术指标给出的信号进行操作的做法，要用好也不是不行，我也认识这样的人，但对99.99%的人而言，难度都太大。

先来看两张图：

上图的两个突破，都是长期横盘后的突破。

从突破有效性看：常见的判断突破有效性的方法就是看突破之前横盘的时间长短，如果横盘的时间越久，横盘区上沿被试探的次数越多，那么这个突破的有效性就越高，反之就越低。

所以按此标准，左边的突破有效性比右边的更高，于是理论上应该入仓左边的个股。

从趋势运行幅度看：震荡横盘区突破形态的运行趋势预测幅度，是根据震荡区间上下沿之间的高度，按1：1来预测的。

所以按此标准，H2＞H1，右边个股可能运行的幅度更高，于是理论上应该入仓右边的品种。

那么这里就有矛盾之处了，到底该怎么选呢？

更麻烦的是，如果遇到非常顺畅的行情，每一次突破的有效性其实都不高，就类似下图这样的：

按理说，突破有效性不好，就不该入仓或者只能小仓位入仓，但麻烦的是，这种突破运行的幅度却很大。

上面的两个问题，单单靠技术信号，就没办法做出最优选择，容易错过大行情。

但如果结合基本面，考虑个股的行业周期、业绩增速、当前的估值等，就能够在当技术信号看似相互矛盾或难以抉择时，做出更优解。

要点8、最后，不必太过追求确定性

其实无论是技术分析还是基本面分析，追求的都是概率的最大化而已，所有决策所参考的依据都是由某些基本元素推导而来，没有什么结果是百分百会发生的，所有问题也都不是只有唯一答案。

所以我们在做决策的过程中，应该接受这种模糊性，勇于接受失败的出现，并做好统计回测工作，只要长期而言盈利超过亏损，这本身就是一个成功的系统，我们可以不断优化系统以提高盈亏比，但没有必要因为短期内出现的失败，就将自己的交易系统反复推翻，总是试图找到更好的投资模式。

到这里，「道」的东西讲的差不多了，下阶段，咱们开始来聊聊具体的「术」。

股票投资技术分析的正确用法（二）