来来来，上课啦！

来啦，傻老师好！

（傻哥哥气晕七秒）

咳咳咳，来，咱们继续说垃圾股的几个特征，前两篇《一路花絮》提到了垃圾股的“三高”、“两低”，我看读者朋友们挺感兴趣，我更来劲啦。现在咱们继续说垃圾股的“二负”。

负，应该和资金呀，利润有关吧？

宝贝真聪明。我们昨天分享的“二低”，说了毛利率低，那今天要说的垃圾股的“二负”，其中之一，就是纯利润是负的，也就是净利润。

净利润是负的，那不就是没赚到钱反而倒亏钱？

没错。任何一个企业都是要赚钱的，无论上市与否。除非像前两年退市的那个某大，坑蒙拐骗，傻哥哥另外选时间跟你说这个退市票，故意圈钱而无下限操作，赚这种昧良心的钱，真的天地不容。

是的，君子爱财，取之有道！

嗯嗯。来，“二负”其中的一个“负”，确实就是净利润是负的。而且，连续多年是负的，就更危险。再有就是亏损幅度增大。比如第一年亏1000个，第二年亏1500个，第三年亏1600个，第四年亏2000个，你是主力你敢投吗？

有多远跑多远。

是啊。那第二个“负”，就是经营活动现金流是负的。前天的傻哥哥提到了投资四要素，来告诉我哪四个要素。

嗯…风险、收益、资金流动性、门槛！

点赞，红包奖励！其实这个现金流动性，和经营活动现金流的逻辑是一样的。有道是“问渠那得清如许？为有源头活水来”。现金都是冻结的，一潭死水，杳无生机，财神爷都懒得理！

哈哈哈，傻哥哥你说的好形象！

是啊。经营活动现金流，说白了就是反应一个企业核心业务或者产品的变现力。比如，有的企业，不能专注一件产品，而是三天打鱼两天晒网，今天搞螺旋藻、明天搞卫生巾后天卖手机，没有长性会不会觉得不靠谱？

是的。不知道到底干嘛的。

对啊，本末倒置，俗话说：一公分的宽度，一公里的深度。不管实业还是投资理财，都需要匠人精神，专注深耕。你看奔驰、宝马你再看茅台、五粮液，可口可乐，英伟达，哪个不是如此？

嗯嗯对的。

话说回来，核心业务长期为负，说明这家公司连日常经营都入不敷出，问题大大的。举债、变卖资产勉强度日。

明白啦！干货满满！谢谢傻哥哥。

怎么谢？

嘻嘻。