一、引子：行研的目的

行研的目的主要是为了支持决策，要支持决策往往要预见未来，所以做行研一定要有结论和预判的东西。根据决策主体的不同，做行业研究有很多不同的目的。

1.服务投资机构-投资决策

2.服务企业家决策-战略、管理、薪酬

3.服务政府、协会、园区等（类政府机构）-规划、发展报告

4.服务垂直行业主体-出货量、用户分析、数据分析等

二、引子：行研需要的技能和工具

1.主要技能

行研需要的技能大约包括：商业逻辑、研究方法、资料收集、约访访谈、软件应用、财务能力

1.1 培养商业逻辑

1.1.1 推荐阅读

投资逻辑类：《投资中最简单的事》

企业史：吴晓波的商业观察系列《激荡三十年》、《大败局》、《历代经济变革之得失》、《浪潮之巅》

大公司传记：《腾讯传》、《阿里铁军》、《创京东》、《小米生态链战地笔记》

日常：研究报告、财经媒体、财经新闻

1.1.2 思考

预判

复盘

1.1.3 积累常识

宏观常识（如GDP、人口、人均消费支出）：理解细分行业的直观感受

资本市场常识（如上市公司数量、规模体量分级、上市的优劣势、上市费用、上市条件）

行业常识（如MAU-月活数量、CPM-每千次展示能力）

认知能力、推己及人的同理心-能否站在用户角度，最好的投资人是可以站在不同群体的角度思考问题

1.2 提高财务能力

所有信息都会反映到财务报表上，可以通过一些书籍来提高财务能力，如《手把手教你读财报》、《财务会计学》（人民大学教材）

1.3 约访访谈

小技巧：关于约访关键人、建议主动提出交换条件，如替他进行宣传；联系方式获得，可以通过鲸准APP、投资平台、创投圈媒体记者、脉脉或官网上寻找公关团队等渠道

1.4 撰写和表达能力

2.行研所需的工具和数据查找方法

2.1 数据

2.1.1 数据库

二级市场：wind（交易数据、企业财务数据、建议学习wind大学课程）、大智慧、东方财富choice

一级市场：鲸准、企名片、IT桔子、企查查、天眼查

研报：鲸准、慧博、wind、启明星、其他

2.1.2 APP数据

questmobile、易观千帆、艾瑞、猎豹大数据、极光

2.1.3 政府部门数据

统计局、各个部委（一行三会、工信部、发改委）

2.1.4 行业协会数据

如汽车协会

2.1.5 上市公司数据

含新三板，包括招股书、年报、公告

2.1.6 媒体数据

36氪、华尔街见闻、虎嗅、亿欧、界面、财新、铅笔道等

2.2 工具

Office三件套（推荐islide）、脑图

3.查找资料之招股说明书

原因：最真实的数据、最完整的整理

获取方式：鲸准洞见、wind等第三方平台

不同市场：

A股：中国证监会-首次公开股票信息展示平台

港股：港交所网站-披露易-申请版本及聆讯后资料集，困难在于国际会计准则IFS、语言

美股：SEC-COMPANY FILNGS-Fast Search-代码，困难在于美国会计准则（GAAP）、语言

其他建议：

可以阅读雪球的“美股入门”手把手教你读懂美股招股说明书

建议阅读一份自己感兴趣的招股书，了解招股书的结构，包括哪些资料，小米、中国移动都是很好的标的

4.查找资料之用好统计局数据

建议看看指标解释，因为统计的口径往往比统计的数据更重要

建议粗略看一遍中国统计年鉴，首页-统计数据-中国统计年鉴