加拿大最大的非银行房贷供应商Home Capital（HCG）及其同行是基于信誉做生意，客户把钱存入这些机构的高利率储蓄账户（HISA）和GIC定存账户。这些钱作为房屋按揭贷款，提供给那些在大银行贷不到款的房屋买家。为此，Home Capital的投资客户必须相信，他们的钱可以拿得回来。但是现在，这种信任在瓦解。HCG会不会成为刺破温哥华和多伦多房价泡沫的一根针？
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HCG在4月26日宣布，将举债20亿加元作为紧急流动性贷款,借款利息高达22.5%，意味着这家公司只能以高利贷来维持暂时运转。消息一出，该公司股价下跌65%。对于加拿大政府而言，这也许是一件好事。政策制定者们早已对多伦多和温哥华的疯狂楼市无计可施，只要不涉及其它金融机构，该事件对于房价的抑制作用将给予加拿大央行以及政府更大的操作空间。其它同业的金融机构更希望诸如此类的公司能够早日出局，考虑到HCG的高杠杆率和低内控水平，目前尚无大型金融机构愿意伸出援手，HCG高利率借款就已说明这个问题。不过，和美国次贷危机的本质不同。HCG的问题在于流动性，而非抵押贷款质量。HCG提供的是银行不愿意承担风险的房屋贷款。另外，加拿大地广人稀，除了火热的多伦多和温哥华，国内的房地产市场有高度的分散性，多数中小城市的房地产价格都在适中稳定的水平，也没有超过基本面的收入和房租。所以，乐观一点，或许加拿大的房地产市场没有那么糟糕。
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