从《牛津通识读本：资本主义》中我们了解到股票是这样产生的：在大航海时代，每个人投资一艘船，或多艘船。这就带来一些问题，比如资本不易周转（全在海上漂着呢），或者容易遭遇海难而破产。
于是后来，几个人合资买几艘船，降低风险，这就是融资，变成了联合股份制。
再后来，“公司所获得的投资改为连续性的资本投入，与特定的航行无关。1688年，东印度公司股票在伦敦股票交易所上市。”
那么，为什么后面的制度比前面个人买断一艘船的模式更受人追捧呢？
用诺贝尔奖获得者卡尼曼等人的前景理论解释，大多数人在面临获得时是“风险规避”的；而在面对损失时却有“风险偏好”。他解释说，人们对损失比对获得更敏感。
在实验中设置两种情景：A获得500元，B一半的几率获得1000元，此时人们更倾向于A。若将情景中“获得”替换为“失去”，则有较多的人会选B而非A。也就是说，相比于获得什么，人们更不想要失去什么。
这种倾向会影响人们的决策，A情景正代表了股票产生前的情景，股票则将情景变为了B，因此流行起来。
