转载自微信公众号：yuanmu8

前面写过一篇做空的案例（卖空一定能赚钱吗?），里面重点介绍了案例，没有详细介绍做空到底是怎么回事，今天再介绍一下做空的具体情况。
如果我们看涨股票，有两种选择要么现在买股票，要么买他的看涨期权（美式看涨期权），通过这两种方式我们都能赚钱。
可是，有时候我们也会面临另外一种情况，就是看空某个股票。
世界著名的做空机构，浑水，就是专门做空的机构。
浑水机构的创始人从小学没毕业就梦想着来中国淘金，大学毕业后立即来到中国，他最开始是想来中国做生意的，后来发现他并不适合中国这一套商业法则。不过，他一直在想能不能成为淘金队伍中卖水的小男孩?大家都淘金，可能很多人淘不到金子，但是喝水可是刚需呀，我就卖水得了。
于是，经过一番深思熟虑，他专门在中国成立了浑水调研机构，专门针对在美上市的中概股进行调研，看这些企业有没有什么舞弊行为。
当然，这一切调研结果都是公开免费提供的。

调查中概股--曝光该股舞弊行为--股票下跌--那怎么盈利呢？

对，就是做空这只舞弊的股票。
那，道理就是这样了，如果企业有不合规行为，他就曝光，同时做空这只股票。进而通过做空大举获利。
目前，浑水已经看空了多只中概股，其中有的大跌、有的停牌，有的退市。
从一定意义上讲，做空是起到了净化股市的作用。因为大多数的普通投资者根本没有能力去调研上市公司的实际情况，完全凭着上市公司的报告来判断。上市公司和投资者之间存在着严重的信息不对称。而浑水这样的做空机构，凭借自己的实力，对潜在违规者起到了威慑的作用。
当然，浑水这些机构的目的可能不仅仅是净化股市这么简单，更重要的是要通过做空盈利的。市场上的大资本当然也会嗅到其中的血腥味，来跟他展开合作。
跟浑水齐名的还有香橼，香橼也已经让20多只中概股惨遭屠戮，大概有10只被直接退市。他的创始人比较有意思，创始人叫安德鲁·莱福特，这个人本来是证券从业者，但是因为违反职业操守，被禁业了。后来也许是他发现金融市场上不法分子还有很多，那为什么不把他们都挖出来呢？于是，转行了。专门挖掘市场上的不法分子，发布研报，做空股市。香橼在12年做空恒大，造成股价暴跌，一夜之间，恒大损失80亿港元市值。李开复还曾专门针对香橼发布公开信，指责他们利用信息不对称忽悠美国投资者，“恶意做空美国股市”。指出他们通过将小失误夸大为大错误的方式，制造恐慌造成股价下跌从而谋利。当然，莱福特比较重视开复的信，逐条做出了回应。开复也比较重视莱福特的回应，又逐条做了再回应。双方你来我往，好几个回合。
貌似，扯远了，拉回来吧，还是主要讲做空的原理。
还是以百度为例吧：

当前股价190美元，我预计股价当前太高了，可能会跌，于是我就借来一只股票，然后卖出去。静待股价下跌。当然，如果我是香橼、浑水，可以发布研报，唱空股价。如果，没有这个实力，其实和闭着眼睛买股票没有什么差别，纯粹靠蒙。

高价租借股票--当即转手--股票下跌--低价偿还股票--赚取差价列润
ps:从何处租借？又在何处转手？

比较好的情况是：

好了，如我所愿，股价低了，跌倒了160美元，我现在直接以160美元买入一只，然后还给借我股票的人（平仓）。

利润分析：

赚了30美元。
分析一下：

盈利的最大值为卖出价，这是股票的价值为零时的情况，比较极端了，我不需要偿还股票了。

呀 退市的话岂不是白赚了？我靠

还有一种可能情况：

当然，你看空、唱空，其实股价不一定就跌了，也可能涨得飞起。

在160美元借来股票，卖了，结果股价一只飞涨，涨到180了，我心慌慌。必须平仓了，不然再涨，我就赔更多了，于是没办法，我花180买了一只股票，还了股票。

当然也可能被直接平仓，还有一种极端情况是，想平仓，无法平仓，因为市场上根本就没有能买到的股票（这里介绍了这种情况：卖空一定能赚钱吗?）
分析下利润情况：

风险！风险！风险！

看下结果分析：

大家不要以为卖空总能被强平，有时无法强平，那亏损就没有上限了。。。
很悲催的。。。。

给远目君推广一波
原作者在网易云课堂开了公开课：【金融原来这么有趣】，该课程为付费课程。
欢迎大家关注【远目】，公众号【yuanmu8】，一起学习有趣的金融知识。……