信中所见
1、我们认为一家公司其所赚得的盈余对股东的价值在于公司是否将盈余运用于有效途径之上，而非分配与否或持股比例。
2、以合理的价格买到吸引人的企业需要温和的股票市场配合，市场就像老天爷一样，帮助那些自己帮助自己的人，他不会原谅那些不知道自己在做什么的人。当市场涨到一定的程度，将使我们有效运用资金买进部分股权的能力大打折扣或甚至完全消失。
3、伯克希尔的经济目标是希望获得高于一般美国企业的长期回报率，我们愿意以合理的价格购买全部或部分具有竞争力的企业，当市值的成长远超过本身内含价值的成长时，我们相信市值将会反映其真正的价值。
4、投资经验分享：念旧在我们投资选股时必须特别加以重视，投资中最大未实现利益（未分配利润）的两家公司，20多年前便于他们结缘，迟至1970我们才成为其真正的股东，但结果证明：“迟到总比未到好。”
5、影响企业获利的重要因素：一般来说，企业在产业面临供给过剩且产品为一般商品化的情形（产品无差异化），便有可能发生获利警讯。决定产业长期获利的情况是供给吃紧与供给过剩年度比率。
6、产业未来的获利性取决于现今而非过去竞争的特性，供给实际上是偏向心里面而非实质面的。不赚钱虽然会使业者犹豫再三却不愿冒丧失市场占有率与业界地位而放弃大笔生意，反而是需要自然的或金融上的大风暴才会使业者大幅缩手。
7、我们不轻易发行新股来进行购并，除非我们所换得的内含企业价值与我们付出的一样多。然购并者对于规模的渴望，通常实施购并最常用理由有下列几项：1）这家公司未来潜力无限。2）我们必须成长。3）我们的股票受到低估。卖方的期望并不是决定买方最佳利益的考量因素。
8、三种方法可以避免原有股东的股份价值遭到侵蚀。1）以合理价格对合理价格进行购并。2）公司股票市价高于其实际企业内含价值。3）购并者照样进行交易，但然后接着从市场买回购并所发行的股份数量相同的股票。（现金换股交易）
9、拉斯维加斯就是建立在人们从事认为无伤大雅的资本交易所造成的财富转移之上。
10、我们的购并对具有以下条件的公司有兴趣：1) 巨额交易（每年税后盈余要巨大）。2）持续稳定获利（对远景或具有转机的公司没有兴趣）。3）高股东报酬率（并举债少）。4）具备管理阶层。5）简单企业（涉及太多高科技看不懂）。6合理价格（在价格不确定前，我们不希望浪费自己与对方太多的时间）
