今天学习了“比气长”三大指标(100/100/10)中的第二个指标：现金再投资比。

一、基本概念

现金再投资比顾名思义就是公司把赚来的钱扣掉给股东的股利，还能有多少钱用于再投资的能力。能力越高，表明公司可用于再投资在各项资产的现金越多，公司再投资能力强;反之，则表示公司再投资能力弱。

二、计算

计算公式：

分子：公司靠自己日常营运实力赚来的钱（营业活动现金流量）扣除掉给股东现金股利。

分母：“固定资产毛额+长期投资+其他资产+营运资金”，这四项几乎把整个大项的资产科目都包含进去了，因为：

总资产=固定资产毛额+长期投资+其他资产+营运资金+流动负债

所以：

把“流动负债”移动到等号另一边，分母这四项就可以转化为：

总资产-流动负债=固定资产毛额+长期投资+其他资产+营运资金

那么“现金再投资比率”公式就变成了：

三、举个栗子

以格力电器为例：

分子：

（1）营业活动现金流量：指的是“现金流量表”的“经营活动产生的现金流量净额”，为148.60亿元。

（2）现金股利：在“现金流量表”中查找“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”，为91.80亿元。

分母：

（1）资产合计：见“资产负债表”，为1823.70亿元。

（2）流动负债：见“资产负债表”中的“流动负债合计”，为1268.76亿元。

把上述指标带入公式：

“格力电器”2016年的“现金再投资比率”=(148.60-91.80)/(1823.7-1268.76)=10.23%

与财报说的数据一致

四、判断指标

一般而言，该指标达到8%~10%，即被认为是一项理想的比率。

但根据MJ老师多年的经验，大于10%更稳妥。也可以理解成，公司手上真正留下来的现金，最低应占总资产的10%。

五、同行业比较

不读财报就出局 现金再投资比率学习复盘

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