黄池会盟
尽管与二十年前召陵会盟的盛况相比，此次的盟会显得有些冷清，但对于夫差来说，只要能够在气势上压倒晋国，自己离霸主的地位自然就更近一步了。他对于此次的盟会可以说是志在必得，因此一开始就与晋国就谁先歃血的问题争执不休。
吴国代表坚持：“在周王室中，我们的先祖太伯是老大，应该我们先歃血。”晋国代表也据理力争，说：“姬姓诸侯之中，一直以我们为首，应该我们先歃血。”
双方一直争执不下，赵鞅就有些耐不住性子，他对司马寅说：“天色已晚，如果事情还是没有个结果，你我二人恐怕要遭人耻笑了。倒不如我们整顿队伍，与吴国决一雌雄，次序自然就定了。”
司马寅为人谨慎，担心吴国人有所防备，便决定先去吴军营中探查一番。结果这一去还真就发现了大问题，他察觉到吴国大夫们个个都面如土色，双眼无神，连吴王也面色晦暗。从这些细节上，司马寅很快就得出结论——定然是吴国后方出现了什么变故。
回去之后，他向赵鞅陈述了自己的看法：“吴人神情反常，估计是后方打了败仗吧，又或者是太子或者宠妾死了？夷人轻佻沉不住气，不如等一等，看看他们作何计策。”
赵鞅按照司马寅的办法一直耗着，最后吴国人实在耗不下去了，找到赵鞅主动要求晋国先歃血。赵鞅就这样不动声色地为晋国取得了先歃血的特权，再次成为诸侯盟主。
——然而这个结果，显然太简单仓促了一些。在不少人看来，恐怕这是晋人自己的臆想，亦或者是鲁国史官为了给晋国面子，故意将历史改写成了这个样子。
按照《国语》的说法，这次会盟有着不一样的结果，《史记》中关于这段历史的记述也是矛盾重重。唯一可以确定的，是吴国的后方的确出现了问题。
在他们会盟的时候，越王勾践趁吴国国内空虚，兵分两路进攻吴国。先头部队被吴国王子地、王孙弥庸打败，但勾践带领的军队也随即到达，经过短短两天的激战，越军就攻陷姑苏城，太子友、王孙弥庸、寿於姚皆被越军俘获。
战败的消息传到黄池之时，夫差心里很是着急——此时的情景也正如司马寅所言，吴国君臣皆面如土色、神情恍惚——但彼时盟会尚未结束，夫差太想得到霸主的称号了，生怕这个消息被泄露出去，便亲自在大帐里秘密地处死了陆续前来报信的人。
随后他召集近臣商议计策，让他们就当前的困境做出选择：“我们是干脆放弃盟会回国呢，还是参加盟会把盟主之位让给晋国？”
王孙雒厉声说道：“我认为两种情况都不利。”在场的所有人都屏住了呼吸，等待着他给出让人信服的解释。王孙雒在众人期望的眼神中，压低了声音，仔细地分析道：
第一种方案，不参加盟会就回国，会助长越国的声望，显然是不可行的。“人们会认为我们害怕越国，百姓也会因此感到恐惧而逃亡，这样我们就没有立足之地了。诸侯也会说吴国已经败了，若是他们趁乱攻击我们，恐怕我们就难于幸免了。”
而第二种方案，参加盟会但让晋国当盟主，更是有着诸多的弊端。“晋国若是重掌霸权，必然踌躇满志居高临下地控制我们。到时候如果他们说要带我们去朝见周天子，我们去也不是，不去也不是——如果不去，诸侯就会从中看出端倪；如果去了，反而更加延误了救援的时间——这对我们都是不利的。”
鉴于此，王孙雒提出了第三种解决方案：“不仅要参加盟会，而且一定要做盟主，掌握主动权。”
吴王认为此话有理，就走过去问：“那依你看来，我们如何才能取得盟主之位呢？”
王孙雒回答说：“那就需要当机立断，切莫犹豫。”说完他走出来对众人说道：“无论是吴国人，还是晋国人，人人都希望长寿富贵，都有贪生怕死的本能。但不同的是，晋国距离本土近，有退却的余地，而我们路途遥远，没有退却的可能。狭路相逢勇者胜，只要我们拿出拼命的决心来，晋国人又怎么会跟我们拼命呢？
“奉侍君主要有勇有谋，要有转危为安起死回生的智慧，这是我们吴国生死存亡的紧要关头，谁也不能再有半点犹豫。就在今晚，我们一定要向晋国挑战，吾王今天就要拿出财宝和爵位，拿出江淮的封地，来激励士卒、振奋士气，用必死的信念来向晋国挑战。
“晋国人看到我们的勇气，定然不敢与我们决战，乖乖地把盟主之位让出来。只要我们得到了诸侯之长的权柄，好生抚慰诸侯，让他们高高兴兴地回家，他们也就不会在背地里袭击我们了。到时候我们再从容地回国，安安稳稳地实现我们的计划，一定能让国家转危为安的。”
夫差对这个办法极为赞许，当即命令士卒饱餐，喂饱战马，半夜时分全军披坚执锐，三支万人的方阵迅速集结完毕。吴王夫差亲自执钺，带兵悄然压向晋军营地，在距离晋军只有一里地的地方，他们列好阵势，猛然间敲起了战鼓、喊起了口号，响声震彻天地。
彼时晋军大都还在睡梦中，听到外面喧闹的声音，急忙起身戒备，却发现吴军已经近在眼前了。晋军已经来不及备战，仓促之下赵鞅急忙派司马寅去向吴王问话。
吴王夫差回答说：“眼下王室衰微，诸侯都不来纳贡，连告祭鬼神的用品都无法凑齐，天子痛心于姬姓宗族的冷漠，因此特别派人向孤求助。孤在接到王室命令之后，日夜兼程赶到此地，就是想问一下晋君：为何贵国兵强马壮，不拥护王室、征讨蛮夷，却要攻打同姓的兄弟国家？如今盟会日期临近，孤担心无法完成使命，被诸侯耻笑，因此希望晋君今天就能给孤一个明确的答案。你先回去禀告，孤将亲自在军营外听取你们的回复。”
这个时候司马寅（董褐）才对赵鞅说出前面所提到的那段话，同时他又强调说：“被逼到困境的人通常会非常残暴，与他们作战对我们很是不利，不如就答应他们做盟主算了，无非是向他们提一些条件以挽回我们的颜面。”
赵鞅早就惊的心脏都跳出来来了，心说你才知道啊？但作为一国执政、赵氏的宗主，赵鞅的贵族修养还是很深厚的。他整了整衣冠，很是从容地说：“既然你已经有了主意，这件事就交给你了。”
司马寅出了营帐，很是恭敬地向夫差回禀：“寡君不敢显示军威，也不能亲自露面，因此特派微臣前来复命。寡君说：正如您所言，眼下王室衰微，诸侯失礼于天子，贵国有心恢复文王、武王时天子的尊贵，晋国接近天子自然也是责无旁贷的。以前天子也经常跟寡君提起，说：从前吴国先君不失礼，总是能定时率领诸侯朝见，只是近来有蛮荆的威胁，不能履行职责，所以才让晋国代劳辅助王室。
“如今贵国扫除威胁，权威覆盖东海，天子自然是欣喜的，可贵国僭越的名声却也传到了天子的耳朵里。天子早有圭命，称贵国国君为吴伯，可您却偏偏要僭越自称为王，这也是诸侯与您疏远的原因所在。所谓天无二日，周室也不能容忍有两个王，只要贵国能够放弃王号，以吴公自称的话，晋国又有什么理由阻止您做诸侯盟主呢？”
夫差等的就是这句话，不就是让我自称“吴公”吗？只要你能把盟主之位让给我，让我赶快回去收拾家里的烂摊子，就依着你们中原人的秉性，叫我“吴子”都可以啊。但是在外交场合，又不能失了分寸，夫差很是耐心地听完司马寅的长篇大论，随即不慌不忙地表示，吴国同意晋国的要求。
事不宜迟，刚刚降为吴公的夫差，强忍着内心的焦虑，与晋、鲁两国举行歃血仪式，并在王室大夫单平公的见证下，获得了他梦寐以求的霸主称号。
然而当他真正得到这个称号的时候，却无暇享受这份无上的光荣了。盟会结束后，夫差一刻也不敢耽误，即刻动身回国。为了防止齐、宋两国会趁机抄自己的后路，他还事先派王孙雒和勇获带了些步兵，以借道为名去往宋国，在宋国境内烧杀抢掠以恫吓宋人，这才安心地率大军从宋国境内取道回国。
越王勾践
夫差回国后，越军未与之接战便撤退了，但因为越国的这次深入侵扰，吴国经济遭受了毁灭性的破坏。在此后的七年间，越国更是多次袭扰吴国，使得吴人疲于奔命。
黄池会盟七年后，越国终于对吴国展开了最后的决战，大军包围吴国都城。经过两年的围城，晋出公二年（473BC），越国攻破姑苏，吴王夫差悬梁自尽，强盛一时的吴国就此灭亡。
吴国灭亡后，勾践便想接过夫差手中的霸主地位，为此他特意迁都琅琊，开始积极地干预中原事务。
先是邾国问题。早年吴国曾帮助邾隐公复国，但不久后又将其驱逐改立太子革执政。越国灭吴后就反其道而行之，驱逐了太子革，将邾隐公送回国去。但因为邾隐公与齐国有过交往，越国又感到不满意，不久后再次将其拘捕，改立公子何为君。
其次是与鲁国的交好。吴国强盛时，曾让鲁国吃了不少的苦头，因此当看到越国崛起后，鲁国自然不敢怠慢，早早地就开始与越国建立外交关系。另外在鲁哀公晚年，鲁国君卿关系达到了一个临界点，哀公便想借助越国的力量清除三桓的威胁。但哀公的计划并未得到真正的实施，在他死后，三桓的势力反而更加强盛。
其三是干预卫国内乱。在晋国内战期间，太子蒯聩因刺杀夫人南子不成出逃晋国，后来卫灵公去世，君位落到了蒯聩的儿子公孙辄也即卫出公的身上。赵鞅曾想送蒯聩回国，但儿子不希望父亲回来，便出兵抵御，蒯聩只好保守戚邑。
蒯聩在戚邑住了十几年，到黄池会盟后，他利用自己的姐姐和外甥发动政变，从自己的儿子出公辄手中夺取了君权，即位为庄公。但他即位后，国内矛盾激化，卫国君臣之间经常爆发冲突，国外的晋、齐两国也都跑来干预卫国内政，卫国君位如跑马灯一般的更换，政局变得极为不稳定。
到最后出公辄复位后五年再次被驱逐，彼时正逢勾践灭吴，国力最为强盛的时期，卫出公便派人到越国去寻求帮助。晋出公六年（469BC），越国联合鲁、宋护送出公回国，但国人拒绝接纳，勾践也只好悻悻地带着卫出公回国。
勾践对于中原政局的干涉并不成功，再加上中原诸侯对于越国的蛮夷身份缺乏认同，因此其妄图称霸的愿望也始终不能如愿。彼时越王勾践年迈，自知不久于世，但仍不肯放弃霸主的虚名，于是便打起了仁义牌。他将原先吴国侵占的土地全都归还给了鲁、宋、楚等国，勉强才与宋、鲁、郑、卫、陈、蔡等国在徐州举行了一次会盟活动，宣示了自己的霸权。
然而此时的霸权与齐桓、晋文时期已经无法相提并论，霸主地位也并没有为越国带来实际的利益。随着越王勾践的去世，越国也开始走上了下坡路，在此后的历史中再次被边缘化，直至灭国。
吴王夫差与越王勾践所取得的霸业，皆如流星一般，在短暂的闪烁后便迅疾湮灭，让人不禁感慨万千。这其中固然有当事人自身的原因，但更多的恐怕还是历史趋势在其中起作用。吴越之后，渐渐不合于时代的霸业模式，彻底退出了历史舞台，一个以兼并逻辑主导的新时代，正伴随着战场上滚动的车轮，碾压着春秋霸主的尸骨粉墨登场。
