昨天和同事聊天，他觉得近期市场上有很多破净的银行，券商股是一个很好的买入时机。并表示这样都不算价值投资什么算价值投资？
没有与他争辩，关于价值投资内外的逻辑并不是破净就表示这个股票值得买入。如果你买入了破净的股票，然后该立马进行破产清算了，那么真的可以算做是价值。如果该公司未能改变经营情况，接下来又在持续的消耗现金流，变卖资产呢？最终可能会导致该公司资产贬值，现金消耗。最终还是亏钱，因为你买入的公司未来价值是一直在负数。
之前看到过一个案例:2005年，当时西尔斯百货的市值是50美元/股，而该公司旗下的单商业地产价值就达到150元/股。如果你买入后，直接有人收购接盘，或者破产清算，那么你直接就可以翻倍挣。可是实际情况是这家公司经营情况越来越差，到2017年底，市值从2005年的120亿直接跌到了4亿美元。敢问这是价值投资吗？
价值和价格匹配
真正的价值投资我想至少包含以下几点:
1.选择回报率高的行业
2.找到行业的龙头企业
3.企业现金流稳定
4.在合适的价格上车
有些企业很好，但是价格不合适也可能高位站岗。
