什么是牛市？

每次回调低点越来越高，每次回撤都被更汹涌的潮水淹没，每一次的大涨都是场狂欢。

而本质，牛市就是能赚两头。一头是企利润资产增长，一头是市场波动估值推升。市场波动又分两份，一是恐慌割肉价值回归，一是贪婪高估溢出价值。

投资要想明白才做，就是平凡事做成不平凡。巴菲特从很小就琢磨透了的事情，就是人性投资本质是商业行为而又高于商业。

牛市好也不好，好是加速财富的转移，明白人赚了更多糊涂者的钱。不好是推高了风险，狂热过后是一地鸡毛。熊市更不好，不过这是资本市场不可摆脱的人性规律，只能说，莱鸟爱牛市，高手爱牛市更爱熊市呵。

格老检烟蒂看中的是价值回归，巴老更看中价值增长。