还是关于之前在007的23班群里关于“股/币市价格及趋势是否可以被预测”的讨论，对于战友提出的各种见解，我虽然也发表了自己的理解和表述，但这几天在学习得到内容时，又发现可以刷新自己对这方面认知的东西。要不停地打磨各种概念，这样在面临选择的时候，才不会被模糊的概念所困扰，才能不断地提高“选对”的准确率。本着“重要的概念值得反复琢磨”的原则，自己便将这些新知整理了出来：
市场有效 VS 市场无效
1. 关于信息
在信息论里，信息的定义是“用来消除不确定性的东西”。如果对一个事物，我们不知道其确切具体状态，但却知道它有几种可能性时，其可能性种类越多，不确定性越大。不确定性越大的事物，经过我们的理解和消化，最终被确定和知道了，这即我们从中得到了越多的信息，也即信息量越大（即独立单位“熵”越大）。因此，熵、不确定性和信息量，这三者可以用同一个数值来形容。所以，从信息论的角度来说，描述事物的信息，事物的不确定性（可能性）越大，则此信息的信息量越大。
放到市场上，信息可以分为历史信息（成效量、股份等）、公布信息（新闻、财报等）和内幕消息（一些未公开交易等）。
2. 我们争论的是什么？
之前群战友们争论的论点是“市场价格是否可预测”，这其实正是“市场是否是有效的”（或者说“市场有效悖论”）争论的焦点。这个悖论正是一切金融理论的基石，也是金融学当中“理性学派”和“行为学派”的分界线。
先说明2个概念：
- 市场有效：价格已经反映了所有的已有信息。因此，此后价格的变化，就只能是由未知的新信息来驱动的
- 市场无效：价格并未包含所有已公开的信息，因此，如果能知道一些还未公开的信息，则可以更多的了解价格的变化情况
这稍微有点违反我们的直觉：“价格不能预测”，恰恰是市场有效的证明和标识；而”价格可以预测“，却正是说明市场是无效的（因为竟然可以通过历史数据来预判未来，这说明历史中一些信息还未被公开）
用例子来说明，比如开车走一条路非常堵，那么如果换另外的路，结果会如何呢？
- 所有的路都堵：这说明市场有效，即市场上没有钱是可以让你白白去捡的
- 有的路不堵：这就说明了市场是无效的（即使是“有时”），如果你足够聪慧（且运气不错），找到了一条不堵的路，即相当于挣到了一笔较容易赚的钱
3. 两种对立的诺贝尔经济奖学说
一件很有意思的事是，2013年的诺贝尔经济学奖，有两人同时分享获奖，但是让人在意地是，这两人的观点竟然是完全相反的！这两种观点，正是尤金法玛支持的有效市场说，和罗伯特希勒所支持的无效市场说。并且，双方都有大量的研究论据，来支持各自的观点。那么，到底是哪一方正确呢？其实，既然他们都获了奖，说明他们都是有一定正确性的。
有效无效之间是可以动态转化的
决定市场是否有效的机制，涉及到了市场不完全有效原理。这个原理说的是市场变得有效的过程，其实就是大家不停的收集信息，分析信息，去寻找交易机会的过程。
拿华尔街的精英们来说，倘若市场完全有效，就是完全没有获利机会，那么精英们无利可图，只好都去休假。可是当所有人都这么做之后，就没有人来搜集和分析信息，那么资产的价格就不知道该对什么来做出反应了。在这个时候，去度假的精英们就会回来，继续搜集和处理信息，并积极进行投资，此时价格就会又能”反应已有信息“。
有利润可图的交易机会，正是促使人们努力进行信息收集的动力。在市场里找利润，就像在沙滩上捡好看的贝壳。当很多人都去捡时，沙滩上的贝壳会越来越少，直到少至大家都渐渐离开；但是，当大部分人都离开之后，新的潮汐就会来临，再次带来很多美丽的贝壳，少数人可以先感觉到潮汐的来临，于是抢先一步，捡了大量的贝壳，后来这个消息传开，大家又都渐渐涌上沙滩，又开始了新一轮的循环。所以，沙滩上的贝壳，或者说市场上的利润，不可能完全没有，也不可能一直很多，而总是随着参与者的多少而动态变化的。
对于自己投资的参考意义
既然市场是高度竞争和高度有效的，那么市场也就不会有太多那么容易得到的盈利机会。
做好定位
如果我们把自己的目标盈利占比，定位在一个普通的水平，那么我们只需要跟着大盘、跟着大的经济趋势投资，顺水乘舟即可；而如果想获得更高的收益，那么就要做好投入更多精力去发掘更有用的信息的准备，或者把投资交给更专业的人士来进行，这样做，才能搭上快艇，超越一般人的小舟，但同时，也增加了事故甚至是翻船的风险。
深刻思考
在这种市场情况下，如果发现了一个投资机会，一定要反复的思考琢磨：别人有没有发现这么一个投资机会？我所了解的信息到底时效性如何？已经有多少人知道了这个信息？如果已经有太多人知道，那么这很可能不是一个机会，而只是一个陷阱。
写在最后
有效市场的悖论，从某种程度来看，其实正像咱们中国的阴阳理论。正所谓阴中有阳，阳中有阴，此消彼长，阴阳并济。我的理解是：没有一种理论是适用于所有情况的。最重要的是，你可以用自己总结出的理论，在某种情况下指导自己实践成功，也就是在市场上获得收益。
