上次跟大家分享了《投资最重要的事》中第十章的学习——抵御消极影响。这次我们继续第十一章的学习——逆向投资。为什么要进行逆向投资？因为成功的关键不可能是群体的判断，成功只属于少数人。
在别人沮丧地抛售时买进、在别人兴奋地买进时抛售都需要最大的勇气，但它能带来最大的收益。邓普顿的这句话也许你听过很多次，但是知道和做到之间有很遥远的距离，远到有些人一辈子都无法跨越。
在市场发生极端情形时，大部分人的情绪和行为会发生过激反应，过激反应反过来助推市场发生超预期的波动，导致过度上涨或过度下跌，因此，投资的关键在于逆势而行：不从众。那些意识到他人错误的人可以通过逆向投资获得丰厚的利润。
低买高卖是所有投资人的梦想，但现实中更多的人是在追涨杀跌。正确的做法是逆向投资：在人们恐慌的时候买入，在人们追捧的时候卖出。要做到这一点的确很难，当价格显著偏离内在价值时，你需要有感知能力。
接受逆向投资概念是一回事，把它应用到实际中则是另一回事，因为知道和做到之间总是那么遥远。因为在实际操作中还会遇到各种困难，你必须在推理和分析的基础上，辨别如何脱离群体思维才能获利。你必须保证自己在进行逆向投资时不仅要知道他们与大众的做法相反，还要知道大众错在哪里。只有这样你才能坚持自己的观点，在立场貌似错误或损失远高于收益的时候，才有买进更多的可能。
逆向投资这种行为是孤独并且令人不安的。要做到这一点，需要具备两个要素：一是看到别人没有看到或不重视的品质（并且没有反映在价格上），二是将这种品质转化为现实（或至少被市场接受）。这就是为何成功投资者大多很寂寞的原因。
如果你相信别人都相信的故事，你就会和他们做同样的事，通常会高买低卖。你会在崩溃时遭受损失，在复苏时错失机会。换句话说，你会成为一个循规蹈矩的人，一个趋势追随者而不是逆向投资者。
