估值的艺术

第八章

贴现因子越大，未来现金流的价值越小

一家企业能够承受的杠杆率：

现金流的稳定性；自由现金流的数量；资本支出的年度水平（再投资需求）

利润增长率优于销售额增长率，首要确定市盈率，其次，销售额的上升要带来利润的增长

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