2020年9月6日 周日
1、问： 有不少大V说我国股市牛短熊长特性正在消失。请问我国目前的股市环境能走出长牛慢牛行情吗，要想走出长牛的必要条件是什么？
答：我也这么认为，中国股市早晚也会走出慢牛行情，目前牛短熊长特性确实正在消失。因为中国金融开放程度越来高，国内基金公司越来越多，规模也越来越大，而且外资进入中国股市的渠道也是越来广泛，广度和深度也越来越大，机构投资者参与越多，越能形成长期牛市。
2、问： 如何判断一个公司的估值高还是低呢？除了PE和PB还有什么因素要考虑吗？
答：这个问题不一句话能说清楚的。要看很多书，有一定的知识积累才好说。不同行业，参考标准不一样，要灵活运。可以多读读书，长长见识。
3、问： 天弘添利债券（LOF）E类基金与A、C类有什么不一样？
答：区别就在于收费标准不一样。A是前段收费，C是后段收费， 至于基金后面的E（包括D、H、I等），则是指基金公司自已的一些特殊规定。D类：D类货币基金一般指新增基金份额，例如中欧货币 D。还有是在指定平台销售的基金，比如博时黄金 ETF D，只在博时官网销售。E类：一般表示该类份额只在特殊渠道销售，一般指互联网平台销售，例如易方达货币E，H类：一般指内地香港基金互认后，基金新增的H类份额，这类份额仅在香港地区发售，如华夏兴华H等，还有种情况是，H类货币基金为场内上市份额，例如南方理财金H。I类：在特殊渠道销售的基金份额，例如博时黄金ETF I类，是博时基金与支付宝“存金宝”合作，只在支付宝卖，暂时免申购赎回费。
4、问： 银行股投资从估值上看，在0.7PB以下买入，安全边际没有问题，问题不大，在周期阶段的第1、第2、第3、第4阶段都可以钱赚，但在第5第6阶段会遭遇损失的。现在银行股属于0.7PB上下，周期正好处于阶段4，是不是意味着，如果现在投资，就要经历周期第5、第6两个阶段，是不是要经历一段时间回调下跌，才能等来收益？
答：只要买的足够便宜，即便是在周期的第5第6阶段也可以赚钱的。银行现在确实便宜，慢慢买，还可能拿到更便宜的筹码。不过，银行股现在再下跌10%都困难，而未来再拉一波上涨，也有可能，她上涨50%的概率有8成，还有每年+5%的股息。已经是类债券资产了。
5、问：两支追踪同一指数中证银行，并相继成立（成立日期相距不足1月）的ETF，成立以来的收益竟相差数倍？！华宝512800规模更大，跟踪误差更低；南方512700 规模和跟踪误差都不如华宝，但收益却大幅胜出。请问这两支基金，定投应该怎么选：看成立以来的收益，还是看规模和跟踪误差？谢谢老师！
答：规模和收益都要兼顾。先看规模，规模不能太小，在5万—50万之间最好。再看收益，收益要看长期收益，时间太短期了，收益再高也没有意义。
6、问：ETF基金与LOF基金有什么区别？
答：是基金的不同分类。场外基金延伸到场内是lof，场内ETF基金延伸到场外是联结。
