1976年巴菲特的股东信读后感

经过两年比较平淡的业绩之后，1976年伯克希尔公司的股权回报来到了17.2%，仅比他们在1972年创的20%回报最高点低了两个百分点。在这一年当中呢，传统的纺织业务呢，遭受到一些经营的压力，主要是在他们的一些新扩张的业务上，营销和产能没有做到非常好的匹配，产能可能是远大于了营销所带来的需求，导致了他们的这个纺织业务上面比较差的经营业绩。反观前两年业务都不是特别好的保险承保业务，倒是在1976年整体1600万美金的营业利润贡献当中占到重要影响的一个因素，尤其是他们的车险公司的综合赔付率啊，原本是115，将下降到了98（注意赔付率100以上就是亏钱），那么也是来到了首次盈利的一个状态，那么也是坚定了伯克希尔对保险业务的一个中长期发展的支持。在这样子的背景下，保险投资的状况也有所回升啊，他们所投的债券市场也受到了大幅的上扬啊，所以也带来了从890万美金到1080万美金的投资收入增长。传统的银行业务呢，继续维持非常好发展态势啊，整体的盈利水平啊，要比这个行业内高出将近50%啊，同时呢，巴菲特又增加了对蓝筹印花公司持股的比例，来到了33%的流通股，也是持续看好这个公司的持续的盈利能力。