点此链接可续费/开通简书会员
2.短期问题不构成永久性损失，耐心持有等待均值回归
2011年下半年，惠而浦股价从80美元跌到50美元左右。艾德加没有恐慌，他问了自己一个问题：我们购买该股票的原因是否仍然有效？
答案是肯定的。
原材料成本迟早会降——高价格激励增产、激励替代（铝可替代铜），供需规律终将发挥作用。家电需求迟早会回来——房地产复苏只是时间问题。管理层仍在拼命降本——关工厂、裁5000人、重新设计产品减少原材料使用。
于是他在50美元附近继续加仓。
这不是盲目乐观。惠而浦在2003—2011年这8年里，承受着原材料暴涨、销量下滑、定价受压的三重打击，但始终没有亏损。
艾德加的判断是：这些短期问题“很有可能已经在很大程度上或完全反映在股价中”。
后来的事实印证了他的判断：2013年美国新房开工增长18%，“六大”家电销量增长9.5%，惠而浦每股收益增长42%达到10.02美元，股价从101.76美元涨到156.86美元，全年涨幅54%。到2021年，每股收益26.59美元。
在书中，艾德加总结道：“如果一个投资者能够以较低的价格购买一家好公司的股票，即使严重的暂时性问题延误了公司的发展，投资者也往往能获得实质性的投资回报。”
永久性损失和暂时性下跌是两回事。
前者是判断错误，后者是市场情绪。分不清这两者的人，会在50美元割肉；分得清的人，会在50美元加仓。
就如巴菲特所说：“股市是一个把钱从急躁者手中转移到耐心者手中的装置。”
阅读随笔，与友共勉。
我是平原雪，关注我，温暖你，链接我，照亮你，愿你我的生活，一半书香，一半烟火，恰似人间最美模样！
