题记：共5000字左右，阅读时间8-10分钟。

如果我告诉你，我人生的第一个100万，是在一次喝酒撸串后，回到家稀里糊涂地点了一下鼠标确认，用两个比特币（当时比特币5500元一个）换了一家不知道是什么公司的“股票”，然后半年后这家公司“股票”上市，卖的话马上可以变现100万。

你信吗？

反正如果别人跟我说这事，我会严重怀疑他低估我的智商。 

但这就是事实。 

黑格尔黑老师早就教导我们：存在，即合理。 

好，那我们看一下这个合理的故事逻辑在哪？ 

它其实一共分了4步：

第一：我为什么会买比特币？

第二：我为什么要用两个比特币，去换一家不知道的公司的股票？

第三：为什么这家公司的股票半年后值那么多钱？那这公司不赔了吗？

第四：我最后卖没卖这股票？ 

我拆开来一一述说： 

第一：我为什么会买比特币？

首先，需要回答什么是比特币。 

我们不要看那些咋咋呼呼的专家言论和技术分析，什么事都要去看它的本质。

比特币的本质是什么？

两个字：共识。

这么简单？

就这么简单，说完了。 

比特币没有从最底层发明什么了不起的东西，他只是依靠互联网技术和密码学搞了一个“软件”，这个软件也没有带来什么特异的功能，唯一和其他软件不同的就是：它是透明的！

怎么理解“透明”？就是说任何人在上面的任何行为，大家都是可以看见或者说可以查到。

这有什么用呢？

它可以代表信用！

信用是什么？

信用就是你说什么我都信，你做什么我也认为是符合你真心的。

但是，判断你说的是不是真的？判断你做的是不是代表你的真心？

这太难了。

测谎仪的准确度据说也才不到70%。 

但是，设想一下：在一个软件里，大家的任何操作或行为都透明，操作的人也知道他的动作会被所有人看到，他还会作假吗？

类比一下食用油生产商，如果他的生产全过程我们都可以看到，或者我们想看的时候就可以查到。

他还会去做地沟油吗？

脑袋被门挤了吧。

它肯定会玩命提高食用油的质量和性价比。 

好，“透明”是比特币的重要标签。我们刚才说透明可以用来展示信用。

那信用又有什么用呢？

用处大了。

货币的本质是什么？

信用呗。

国家发行了货币，它就代表了国家信用的背书，拿着它就能去买房买车买房车。

那比特币要想充当货币，需要官方承认吗？

这个问题大了，留给大家去思考。 

换个角度，如果世界200多个国家，一共60多亿人。其中有1亿人都认可比特币，觉得它就是货币。

在这1亿人中，我卖你东西，你给我等值的比特币，有什么不可以呢？

在这1亿人当中，比特币是不是就充当了货币？

话说回来。

我为什么会买比特币？ 

上面关于比特币的阐述中，有一个思维的漏洞。

现在认可比特币的全世界人群，有那么多吗？

我觉得投机的韭菜不少，真正将其视为信仰的应该不多。

现在的问题就是：大家觉得它将来可能成为世界货币，但现在还不是。

所以我买的时候心态就是：这是一个实验，一个伟大的实验。

当时我一共就买了10来个，5万块钱多点。

试一把！

只有你真的放血了，你才会真正去关注、去学习。

只在旁边指指点点是永远领悟不到精髓的。 

第二：我为什么要用两个比特币，去换一家不知道的公司的股票？

头一个因素，还是信任。

信任谁？

当时币圈的名人，笑来和老猫。

我付费参加了他们的BCA俱乐部，传说中的币圈元老群。

当时的老猫还没现在知名度这么高。

两个细节印象深刻。

当时我还没有交钱入圈，老猫就慷慨地把群密码给我，让我先学习一下里面的文档。

另一个细节，当时眼看群要突破500人，之后入群的人会费将涨到1299，而不是之前的999元了。

我当时着急入群，但也不知道是网络的事，还是会费要涨大家蜂拥的原因，就是付不了费。

等到我真正能操作的时候，人数已经到了502。。。 

我找老猫“哭诉”，把截图让他看为什么一直交不了费，猫哥淡定地说了一句：没事，规矩不能破，你先交1299，我再给你退300，就当你是前500个人里头的。

从那时起，我觉得老猫和这个团队一定是靠谱的。

因为他们不是以盈利为目的的。

还有不以盈利为目的的团队？

当然有了，我只能说，你的单纯限制了你的想像力。 

所以，建立信任的最好方法就是找靠谱的人合作。

另外，心态要平和。

我买比特币的时候没想着靠它发大财。

同样，这次拿两个比特币，去换一家陌生公司的“股票”，我同样没指着它挣钱。

当时好像一共就250个名额（多喜庆的数字），我是第244个。

那天撸完串回去，额度已经快被大家抢完了。。。

我稀里糊涂地抢了倒数第六个名额。

当时，我确实不知道点这一下鼠标意味着什么。 

第二天睡醒，我才想起来：这个公司是做什么的？它为什么要融资？换他们的股票值两个比特币（当时大概1万块钱）吗？

科普一下公司融资的两种方式：债权和股权。

债权：最常见的是银行贷款和发债，他们对公司的作用是两个词：给钱，挣利息。你公司挣了再多的钱跟我也没关系，我只要你能够付息、还本。

股权：是作为公司的出资人或者叫股东。我在意的是我手里的股票／股权值多少钱，公司有利润了就给我分个红，没利润的话我可以10年也不要收益。

两种融资有什么区别？

债权是外人，股权是自己人。

债权不管你盈亏，到点儿就要还利息。

股权很在意盈亏，但更在意公司未来的价值。

这次的比特币换股票就属于后者。 

但股权投资又分为两种：俗称的一级市场和二级市场。

一级市场就是公司上市前，小范围流通时的发行，通常叫私募。

二级市场就是公司上市后，大范围的流通，通常叫股票。

普通百姓是很难接触到一级市场的。 

为什么不让接触？

四个字：风险太高。

这又涉及到一个投资的本质：你是想要低风险低收益，还是高风险高收益？ 

低风险低收益：放银行存定期、买理财就行。

高风险高收益：一般都是机构投资人玩的，俗称风险基金、证券基金或保险资金什么的。

所以这次比特币投资的项目，就属于股权投资里一级市场的一次私募机会。

可想而知，高风险高收益的项目，不是一般老百姓有机会投的。

所以这次机会来了，试一下也无妨。

第一个问题解释清楚了，看第二个问题。

股票／股权是如何定价的？

这家公司在当时融资时，他的股权值多少钱？ 

举个例子，你想在北京投资一所房产，你投资的依据是什么？

两点：以后它的租金和升值潜力。

如果你是贷款买的房，最好将来它的月租金能够填平房贷的利息。

将来你想卖掉的时候，它能比现在增值。

买公司的股票也是一样。 

一是希望它将来的分红能覆盖你投资的资金成本，一是希望它将来能增值。

分红的技术细节比较复杂，此处不展开说了。

主要谈谈它将来是否会增值。

涉及到两个问题，它现在的价值和将来的价值。

它现在的价值如何衡量？

答案就是对于一个没有上市的公司，没法衡量。

上市了呢？似乎也没有统一的说法。 

但是有没有标准？

有的，就是它将来净现金流贴现值的总合。

这句有点不像人话，说句大家都能听懂的。

就是它将来能挣多少利润，把它将来第一年，第二年。。。第n年的利润加一起折到现在。

这就算出了它现在值多少钱。

但是，它将来能挣多少钱鬼知道！

所以，这就是顶级投资人和普通投资人的区别。 

Google在90年代刚创业时，股权想卖都卖不出去，后来艺高胆大购入的人，都赚翻了。

段永平在2000年科技泡沫那一拨，低价抄底网易的股票，后来也赚大发了。

同样的东西摆在那，高手看问题的角度它就是不一样。

还有腾讯，1999年李泽楷（李嘉诚没传位的二儿子）把他持有20%腾讯的股票，都贱卖给了一个南非的什么基金。

那个南非的基金买了腾讯的股票后，到现在20年都没卖过，挣钱了吗？

挣了。

挣了多少，4000倍。

什么概念？

1亿投进去，赚了4000亿。

世界上聪明人那么多，为什么最后钱都让南非基金挣了？

因为我们对未来看不清楚，对这家公司的未来看不清楚。

南非基金当时就完全看清楚了吗？

扯淡，怎么可能看清楚！ 

你能想像蒋公死后，台湾会在经国同志的领导下，走到现在立法会上都能扔皮鞋的时代吗？

老蒋要在，不得一枪崩了你。 

扯远了：回到主题。

一句话：关于未来，没有人能看清楚。

但我们能不能尝试着读懂未来，或者去预测未来？

这个是可以做到的。 

很简单，把大学《概率论与数理统计》的课本打开。

如果你觉得这家公司将来会大牛，就把现在它股价的1块算成5年后的10块，概率不妨写成60%。

如果你觉得这家公司，5年后会彻底失败，就算作0，概率是40%。

计算一下：10*60%＋0*40%＝6

还没完。

如果你把1块钱放到银行，5年后会是多少？用1*（1+8%）的5次方=1.47。（我们姑且算复利，不知道什么是复利的同学抓紧找度娘脑补）

可以试一下去投资吗？

完全没问题。

6:1.47啊，怎么不能投！ 

那当年李家二公子为什么要把腾讯的股票给卖了？

因为它觉得成功和失败的比例是这样的：10%和90%，也就是10*10%＋0*90%＝1。

也就是说，5年后腾讯的股价还是现在这个德行。

还不如放到银行里拿1.47来的踏实。 

听明白了吗？

两种截然不同的判断，就让二公子和4000亿擦身而过。

往深里再说一句：所谓的交易，就是买方和卖方对同一件东西的价值认识不一样。

卖的觉得可算出手了，买的觉得捡了个大便宜。

那怎么增加对未来的判断力，避免二公子的悲剧？

读书，思考。

开拓见识，活在未来。

这样才能有远见。 

这样的人多吗？

永远都是少数。 

你指望每天闲暇时打一把《王者荣耀》就能提高见识？

你信吗？ 

再回到二公子的故事：刚才的推理有没有漏洞？

有！

南非基金40%和60%的判断仅仅是它自己的推测。

而不是现实。

现实有没有可能最终落得个李泽楷10%和90%的情况。

当然有啊。 

那怎么办？

一句话：对于个人而言，用作投资的钱：要做到赢了你高兴，输了对你也没什么影响。

什么意思？

在投资上，永远只投入你能承担亏损的本金。

如果当时投这家公司，让我拿10万。

对不起，我不玩了。

这不是我当时的财力能hold得住的。 

1万可以吗（当时两个比特币的价钱）？

没问题，输了也认了。 

这就牵扯到另外一个问题，如果你连亏了1万都受不了？

那就别玩股权投资了，也不要去A股市场比划了。

去银行买个保本理财就挺好。

我是在鄙视银行理财投资者吗？

当然不是。

每个人都有自己的性格，当然也就有自己投资的风格。

有人注重保本，有人注重收益。 

不同的是什么？

是他们对风险不同的态度。

也就是刚才说的对未来不确定性的容忍度。

风险？

风险和收益的关系如何衡量？

有兴趣的同学可以度娘一下：“资本资产定价模型”，太专业咱就不细说了。 

第三个问题，半年后这家公司的股票为什么翻了100倍？他们不亏了吗？

第一，这家公司当时真缺钱。只要是底价，他们都能接受。

第二，半年后值多少钱，谁说了算？市场说了算。 

市场是什么？

简单说，市场就是大家的情绪。 

再举个例子：一套北京的房子值100万，这时有10个人买，不断有人加价，本来100万的房子被炒到150万最后成交。

那么，我问你，这个房子到底值多少钱？ 

不要忘了，马克思马老师曾经说过，每个商品都有两个价值：自身价值和交换价值。

自身价值是靠劳动时间来定价的。

交换价值是它的成交价。

如果交换价值过于脱离了他的自身价值怎么办？

泡沫呗！ 

泡沫是不是一定就不好？

不一定。

这又是个太大的问题，不展开了。 

所以，半年后，当时的加一起就值1万块钱的两个比特币，变成了100万。

为什么？

就是上面说的两个原因：第一，他本身的价值在这半年内提高了；第二，交换价值被高估了。

我觉得当时开盘时，后者的原因居多。

大部分人应该都没想到，它会在半年内由1万变成100万。

我反正是没想到。 

最后一个问题，我到底卖没卖？

没卖。

然后呢？

我把它存起来了。

存起来了？

对啊。 

就像在银行存钱一样。

这家公司开出了一个条件：如果封锁起来存两年的话，每年给8%的股票利息。

什么意思？

如果我存1万股，两年后我能拿到的股票就是10000＋10000＊8%＊2=11600股。

两年后它能值多少钱？

反正我不知道。

如果到时候它一文不值了呢？

我认了。 

放着现在的100万，和两年以后可能归0，也可能值200万的买卖，应该怎么选择？

需要再次翻开《概论论与数理统计》的课本了。

我不知道它最终成败的概率，反正这两年解锁之前我能安心的睡个好觉了，不用特低级的每天半夜都被它股价暴跌的提示音惊醒。 

毕竟，我们最重要的是生活。

投资呢？

就由它去吧。

人生，一旦涉及到概率，大都是不靠谱的事。

唯一靠谱的，就是每天睡到自然醒。 

总结一下，这个故事教会了我们什么？

三点。

第一，要想进步，得做好三件事：观察思考，行动，反思。

新事物出现的时候，积极拥抱都是最低要求，要我说得去“强抱”。任何一件事，要想获得超额利润，都得在成熟期以前。

打车时和滴滴司机聊天，他们最怀念的都是刚开始滴滴和快滴大战时，两边都给补贴的日子，很多人都在那一年挣出了一辆帕萨特。

现在呢？能挣辆吉利就不错了。 

第二，财富和一个人的视野以及对世界的认识成正比。

你都不知道市盈率是怎么回事，就稀里糊涂地冲进股市，你不当韭菜谁当韭菜！ 

第三，你每天闲暇时，是打一局《王者荣耀》，还是看一本《时间简史》？（如果你认为这是本浪费时间的书，那我只能说你太too young too simple了，还是去玩《王者荣耀》吧）。

每天进步一点点。

学无止境，一定不能只当口号。 

后记：

故事的最后，我没有把“到手”的100万变现。

有可能这100万就永远的离我而去了。

两年以后，它到底值多少钱？

我真不知道。

是你的，天涯海角还会回来。

不是你的，摆在门口你也看不到。 

管他呢，先睡个好觉。

明天的太阳最重要。

我还要在早晨9点半，喝一杯云南腾冲的菊普呢。

投资算个P。

郭亮（ID：xp-dll） 2018/03/20 北京

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